真实利率变化与货币财政政策组合

本报告主要关注了2020年第二季度的宏观政策。报告指出，外部经济在2季度触底反弹，金融市场利率上行，财政支出增速回升。然而，国内经济复苏力度边际放缓，主要经济指标都在改善，但是产出缺口为负，企业部门资产负债表恶化，威胁到未来的金融机构资产质量。报告建议，货币政策需宽松，保持较低且稳定的银行间市场利率；财政预算内支出尽快落实到位；宏观审慎政策适度灵活，提高银行服务实体经济的空间和能力；通过改革试验区的方式发掘新的经济增长点。同时，报告指出，真实利率变化与货币财政政策组合需要恰当的匹配，以收窄真实利率与中性利率的差距。