2021年12月宏观经济运行检验报告单

宏观经济运行概览

制造业与工业生产

• 制造业景气度回升：12月制造业采购经理指数（PMI）为50.3，环比上涨0.2个百分点。其中，大型企业PMI升至51.3，中型企业PMI微增至51.3，小型企业PMI降至46.5。
• 工业生产加速：全国规模以上工业增加值同比增长4.3%，环比增长0.4%，两年平均增长5.8%，较上月加速0.4个百分点。制造业、采矿业和电力、热力、燃气及水生产领域表现强劲。

贸易与进出口

• 强劲的国际贸易：12月美元计价出口同比增长20.9%，进口同比增长19.5%，贸易顺差达到944.6亿美元，较上月增长227.5亿美元。
• 贸易顺差扩大：高技术制造业出口增长尤为显著，12月同比增长12.1%。

消费与零售

• 消费活动放缓：12月社会消费品零售总额同比增长1.7%，环比下降0.2%，两年平均增长3.1%，较11月下滑1.3个百分点。汽车类销售下跌7.4%，但全年网上零售额保持14.1%的同比增长。
• 网络购物活跃：实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的24.5%，同比增长12.0%。

固定资产投资与房地产

• 投资放缓：1-12月固定资产投资累计同比增速4.9%，民间固定资产投资7.0%，高技术产业投资增长17.1%，其中制造业投资13.5%。
• 房地产市场下行：1-12月房地产开发投资累计同比4.4%，商品房销售面积同比增长1.9%，新开工面积下降11.4%，均较前月有所恶化。

价格与通胀

• CPI和PPI下降：12月CPI同比增长1.5%，PPI同比增速10.3%，较11月分别下降0.8和2.6个百分点。
• 价格水平稳定：非食品价格和食品价格分别增长2.1%和下降1.2%。

经济环境与政策

• 外部经济环境：全球制造业PMI普遍回落，CRB大宗商品现货价格小幅上升。外部经济景气度整体下降。
• 货币政策调整：M1和M2同比增速分别为3.5%和9.0%，社会融资规模存量同比增速10.3%，货币供应量企稳。7天回购利率上升，短期流动性利差收窄，信用利差扩大。
• 经济增长展望：内需疲软，房地产市场下行，消费恢复缓慢，出口高增速难以持续，全球经济增速放缓。

结论与建议

• 内需挑战：房地产市场持续下行，消费复苏缓慢，投资增长乏力。
• 价格稳定：工业品价格压力减轻，消费者价格维持低位。
• 全球经济减速：预计全球经济增速放缓，出口增长难以持久。

政策建议

• 刺激内需：通过降低利率、优化各部门资产负债表，激发经济内生增长动力。
• 基础设施投资：增加基础设施建设投资，作为宏观经济稳定的重要支撑。
• 应对下行趋势：采取措施应对房地产市场和出口的下行风险，促进经济稳定增长。