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产品验收节奏影响24Q1利润，预计24年反应腔出货量同比翻倍以上增长

2024-04-30 马良,郭旺国投证券路仁假

拓荆科技(688072.SH) 2023年实现营业收入27.05亿元，同比增长58.60%，其中薄膜沉积设备收入为25.70亿元，同比增长52.51%；混合键合设备收入为0.64亿元，主要系公司持续高强度的研发投入，突破核心技术，在推进产业化和迭代升级各产品系列的过程中取得了重要成果，产品竞争力持续增强。从出货量来看，2023年公司出货超过460个反应腔，预计2024年出货超过1000个反应腔体，同比翻倍以上增长。从盈利能力来看，2023年公司归母净利润同比增加79.82%，扣非归母净利润同比增加75.29%，净利润保持高增速。24Q1公司验收机台主要为新产品，新产品验收周期长于成熟产品，因此，2024 年季度性收入确认的分布将有一定程度延后。另外，由于24Q1公司出货金额同比增长超过 130%，业务规模的增长带来相关费用较大幅度的增加，并且24Q1公司加大研发投入，研发费用达 1.53 亿元，同比增长 78.09%。综合以上原因，导致公司24Q1净利润下滑较大。

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