锦兴国际控股二零二三年年报

（于开曼群岛注册成立之有限公司）股份代号:02307 2023 年报 C017167 2 公司资料 3 财务摘要及概要 5 主席报告 8 管理层讨论及分析 14 企业管治报告 25 董事及高级管理层履历 29 董事会报告 37 独立核数师报告经审核财务报表 42 综合损益表 43 综合全面收益表 44 综合财务状况表 46 综合权益变动表 48 综合现金流量表 50 财务报表附注 124 五年财务概要 目录 公司资料 董事会 执行董事 戴锦春先生（主席） 戴锦文先生（行政总裁）张素云女士（营运总裁）黄少玉女士 李向民先生（财务总裁） 独立非执行董事 何智恒先生丁基龙先生吴德龙先生 公司秘书 郑文广先生 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive, P.O.Box2681, GrandCaymanKY1-1111, CaymanIslands 公司网站 www.kamhingintl.com 香港总办事处及主要营业地点 香港 新界荃湾海盛路3号 TML广场23A室 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司恒生银行有限公司 中国银行（香港）有限公司渣打银行（香港）有限公司 开曼群岛股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare, HutchinsDrive, P.O.Box2681, GrandCaymanKY1-1111, CaymanIslands 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 股份代号 香港联合交易所有限公司：02307 二零二三年年报2 财务摘要及概要 主要财务资料 二零一九年千港元 二零二零年千港元 二零二一年千港元 二零二二年千港元 二零二三年千港元 收益 4,350,664 3,826,829 4,389,437 4,106,168 3,604,357 EBITDA（附注1） 496,408 344,976 414,003 300,078 239,379 本公司普通股本持有人应占股本 1,990,763 2,084,312 2,208,663 1,913,199 1,650,528 本公司普通股本持有人 应占纯利╱（亏损净额） （附注2、3及4） 63,867 (37,561) 45,986 (57,958) (131,089) 每股股息（港仙） 1.5 – 1.3 – – 截至十二月三十一日止年度╱于十二月三十一日 主要财务比率 二零一九年 二零二零年 二零二一年 二零二二年 二零二三年 毛利率(%) 13.6 11.2 12.7 8.6 8.2 纯利率╱（净亏率）(%) 1.4 (0.9) 1.1 (1.3) (3.7) 资产负债比率 （净债务╱资本及净债务）(%) 50.7 46.4 48.8 35.9 42.3 截至十二月三十一日止年度╱于十二月三十一日 附注： (1)EBITDA指利息、税项、折旧及摊销前盈利 (2)不包括有关于二零一九年注销附属公司的一次性亏损3,800,000港元 (3)不包括有关于二零二零年注销附属公司的一次性收益300,000港元 (4)不包括有关于二零二三年注销附属公司的一次性亏损1,800,000港元 3锦兴国际控股有限公司 财务摘要及概要 收益 千港元 2023 2022 2021 2020 2019 01,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 利息、税项、折旧及摊销前盈利（“EBITDA”） 千港元 2023 2022 2021 2020 2019 0100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 股东应占股本 千港元 2023 2022 2021 2020 2019 0500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 本公司普通股本持有人应占纯利╱（亏损净额） 千港元 2023 2022 2021 2020 2019 -150,000 -120,000 -90,000-60,000-30,0000 30,000 60,000 90,000 二零二三年年报4 主席报告 本人谨代表锦兴国际控股有限公司（“本公司”，连同其附属公司，统称“本集团”）之董事会（“董事会”）向各位尊贵的股东呈报截至二零二三年十二月三十一日止年度（“本年度”）之全年业绩。 于二零二三年，本集团面临因来自美国主要客户的订单减少带来的挑战，尤其是在前所未有的高通胀及高利率水平之下，削弱消费能力，从而令零售客户减少库存量。此外，中国于疫情后的经济反弹低于预期，加剧了纺织生产商之间的竞争，最终在出口增长缓慢的情况下影响了我们的利润。 为应对严重的通胀环境，我们重新评估了拓展至东南亚地区的策略。为采取更审慎的做法以减少资本承担，我们延后了于越南南定省自行兴建综合纺织生产基地的计划。取而代之，我们专注于与东南亚当地的生产商创建策略伙伴关系，凭藉现有的生产基地，加快发展垂直集成生产布局。 于本年度内，本集团的盈利能力亦受到多个一次性项目的影响。这包括因使用率低而于二零二三年底重组位于南沙的染纱产能，从而产生一次性遣散费约17,300,000港元。此外，我们就中国内地过往年度税务修改而缴纳一次性税款约17,400,000港元。去年，进取的利率环境导致利息开支净额显着增加，于二零二三年合共约24,600,000港元。我们认为，该等财务影响属短期且有限，亦将使我们的财务更加灵活，并有助于为我们未来的业务创建无负担的业务基础。 5锦兴国际控股有限公司 主席报告 本集团于二零二三年录得的整体收益同比下降12.2%至约3,604,400,000港元，实现普通股本持有人应占亏损净额约132,900,000港元。董事会议决不建议于本年度派付末期股息。 前景 展望二零二四年，本集团保持审慎乐观的态度。于二零二三年十二月，美国的消费者加速消费，导致假日购物水平超出预期。根据美国商务部，美国于二零二三年的零售额录得同比增幅5.6%。尽管该等数字并无根据通胀进行调整，其显示消费者正在跟上经济变化的步伐。我们已确保二零二四年第一季度获得可观的订单，与行业趋势相符。随着新策略的实施，我们有信心于二零二四年以更具弹性的业务模式及更强的能力来掌握多变的商业环境，为迎接全球经济复苏做好准备。 在东南亚的合作关系加强全球制造网络 为与我们的核心发展策略保持一致，专注于提供多地点和垂直集成纺织及成衣解决方案，我们已物色到在越南拥有现有针织和染色生产厂房的合作伙伴。 凭藉伙伴的既有厂房，我们能够迅速在越南创建产能。这项策略性举措与我们在中国恩平及南沙现有的纺织生产枢纽以及在柬埔寨扩建的成衣生产设施相辅相成，在亚洲创建了一个强大的生产三角。 今年，我们的主要重点为集成。我们在生产、品质保证体系及培训计划中引入我们的最佳做法，以确保位于东南亚的任何新设生产基地的产品质量能顺利与我们的国际标准无缝配合。 这次合作再次证明我们在全球业务中追求卓越的决心，并巩固我们在纺织及成衣行业的地位。此外，我们与马来西亚及其他亚洲地区的生产厂房展开讨论，探讨潜在合作机会，旨在进一步加强我们的全球生产布局。 秉持核心价值及专注研发，以增强竞争力 我们明白到时尚潮流的多变性质，故十分重视追踪市场趋势及了解消费者偏好，以保持我们的关联性并确保市场地位。我们秉持本集团的核心业务价值，采纳多元的方针，包括(1)提高产品质量，(2)融入创新物料及生产技术，(3)提供一站式解决方案，(4)通过优化生产程序作出实时反应，及(5)培养可持续及可靠的伙伴关系。凭藉综合了作为纺织及成衣生产商的角色，我们积极与品牌客户及零售商沟通，并提供度身订制的解决方案，以满足彼等的特定偏好与要求。透过创建强大的伙伴关系及提供综合解决方案，我们得以在不断变化的服装行业环境中，巩固市场地位并增强竞争力。 二零二三年年报6 主席报告 致谢 本人谨藉此机会就本公司股东坚定不移的支持，以及供应商、客户及业务伙伴对我们的信任致以衷心感谢。最后，本人谨向董事会、管理层及全体员工于去年内勤勉不懈的付出和承诺表达最深谢意。 戴锦春 主席 二零二四年三月二十六日 7锦兴国际控股有限公司 管理层讨论及分析 市场回顾 于二零二三年，宏观经济持续不明朗，纺织及成衣业再次经受充满挑战的一年。经济增长较预期为慢、通胀压力、加息以及地缘政治角力持续等因素，阻碍着行业的复苏之路。 美国（“美国”）通胀率以6.4%的水平高开，随后逐渐放缓至3%至4%，惟仍高于美国联邦储备局的2%目标，显示了经济环境之严峻。与此同时，利率上升连同必需品价格急升及消费者财政紧缩，导致家庭债务大幅增加。消费者情绪愈趋倾向谨慎，考虑花费于必需品先于时尚及服装用品等非必要消费品。因此，零售商采纳保守的存货管理策略，于年内积极清理存货以缓减库存积压的风险，导致采购量大幅下降。美国进口服装的数量及价值均较去年显着下降21.7%，亦反映了该等趋势。 于中国，尽管经济活动于疫情后逐渐重新开放，惟市场复苏步伐仍较预期缓慢。中国消费者的消费模式展现显着改变，偏好留备现金多于非必要消费。零售商凭藉增加折扣优惠及促销活动应对需求转弱。定价压力增加，加上出口增长缓慢，加剧国内纺织及成衣生产商之间的竞争，触发了价格战，并影响盈利能力。 业务回顾 于二零二三年，本集团的纺织业务面对的挑战与全球整个行业所经历的挑战类似。西方的高通胀率及加息导致消费者情绪受压以及市场环境疲弱。零售渠道供过于求促使品牌客户及零售商减少采购及清理存货。为应对需求萎缩，本集团及时调整其产品组合，更专注于大众市场订单，旨在维持销售的稳定性及提升生产效率。然而，这改变导致平均售价及利润率下降。尽管棉纱成本降低及人民币贬值缓减部分生产开支，盈利能力仍受影响。同样地，本集团的成衣业务亦面对需求下降，其柬埔寨工厂所接获来自其客户的订单亦有所减少。 本集团于二零二三年的整体收益同比减少约12.2%至约3,604,400,000港元，而毛利同比减少约16.7%至约295,200,000港元。本年度本公司普通股本持有人应占亏损约为132,900,000港元，其中包括就中国内地过往年度税务修改而缴纳一次性税款约17,400,000港元，及因本集团精简架构而支付的一次性遣散费成本约17,300,000港元。本年度每股基本亏损约为15.3港仙。 于本年度内，纺织业务及成衣业务的收益分别占整体收益约81.7%及18.3%。纺织业务主要由本集团位于中国恩平及南沙的两个生产基地支持，而位于柬埔寨的工厂主要生产成衣产品。于二零二三年九月，本集团关闭其南沙的染纱产能，乃由于使用率低所致。尽管这项决策产生一次性遣散费成本及出售染纱设备录得亏损，预期长远而言将会加强本集团的效率及盈利能力。 在行业遭受销售减少、利率急升及消费者情绪受压影响之际，本集团就其拓展至东南亚地区的策略重新展开全面评估。本集团选择更审慎的做法，选择与东南亚当地的生产商创建策略伙伴关系，以增强我们的能力，满足寻求原产地灵活度且不断变化的客户需求。这项策略性转变不仅加快拓展我们的离岸产能，亦令集团投资方向更灵活及风险更低。 二零二三年年报8 管理层讨论及分析 由本集团拥有的柬埔寨新成衣工厂的工程已于二零二三年年底落成，该扩展计划强化了本集团于柬埔寨的生产能力，并赋予本集团更强的研发能力以及提供额外增值产品及服务的能力。该等离岸投资构成本集团多地点生产策略的重要部分。 由于去年大幅加息，本集团的利息开支净额于二零二三年录得显着上升，约为24,600,000港元。与此同时，为配合其近期调整的地区拓展策略，本集团于二零二三年年内运用可动用现金储备以偿还银行贷款1,300,000,000港元。这项策略性决定不仅确保本集团