ESG市场跟踪双周报：国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》

2024年03月17日 固定收益类●证券研究报告 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 定期报告 ESG市场跟踪双周报（2024.3.4-2024.3.17）投资要点一、要闻追踪1、国际要闻欧盟议会通过针对快速时尚的规则，要求生产商付费回收纺织品。3月13日，欧洲议会的立法者们以514票对20票，通过了一系列旨在减少纺织品和食品行业浪费的提案，其中包括要求时尚品牌和纺织品生产商为服装和鞋类的收集和回收付费，以及为欧盟成员国制定具有约束力的减少食品浪费目标。 美国证券交易委员会批准气候信息披露规则。3月6日，美国证券交易委员会 （SEC）宣布批准了美国上市公司气候相关信息披露规则，首次要求公司在年度报告和注册声明中提供信息，说明其业务面临的气候风险、应对这些风险的计划、恶劣天气事件的财务影响，并在某些情况下说明其业务产生的温室气体排放。 2、国内要闻国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。《行动方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，贯彻落实中央经济工作会议和中央财经委员会第四次会议部署，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活，畅通资源循环利用链条，大幅提高国民经济循环质量和水平。全国人大代表、南京天加董事长蒋立：推动长三角区域协同降碳。“长三角是经济重镇，能源消耗、碳排放也相对集中。实现‘双碳’目标，长三角地区需要通过城市群协同降碳推动高质量发展，形成示范效应。”二、ESG指数追踪 3月4日至3月17日,宽基指数方面，上证50收涨0.36%，沪深300收涨 0.82%，中证1000收涨2.35%。具 体来看，在我们跟踪的5个代表性ESG指数中，3月4日至3月17日，ESG100收涨0.78%。300ESG收涨1.05%、300ESG价值收涨0.85%、央企ESG50收跌-0.20%、国新央企ESG成长100收涨0.37%。相对于沪深300，超额收益率分别为：ESG100为-0.04%、300ESG为-1.30%、300ESG价值为0.07%、央企ESG50为-1.25%、国新央企ESG成长100为-0.48%。其中，只有采取了负面筛选策略的300ESG的超额收益率为正。三、ESG定期产品跟踪本期新发ESG债券共22只，发行规模413.15亿元，与上期相比发行规模上升明显。其中绿色债券16只，社会债券3只，可持续发展债券1只，可持续发展挂钩债券2只。 本期无新发ESG公募基金2只，均为纯ESG基金。 本期新成立ESG银行理财产品共11只，包括6只社会责任主题和5只纯ESG主题。 四、行业ESG评级ESG评级数据披露方面，31个行业中披露数量分别为：机械设备511个、医药生物477个、电子432个、基础化工380个、电力设备344个、计算机337个、 分析师罗云峰 SAC执业证书编号：S0910523010001luoyunfeng@huajinsc.cn 相关报告2024年3月地方债发行计划已披露7837亿元2024.3.15资产配置周报（2024-3-9）-两会政策目标的定量匡算2024.3.10消费电子可转债梳理（二）——开放式耳机2024.3.72024年1-2月进出口数据点评2024.3.7转债年报掘金——出海篇（一）2024.3.5 汽车263个、国防军工128个、食品饮料109个、纺织服饰108个、建筑装饰 108个、传媒108个、农林牧渔107个、有色金属106个、交通运输106个、通 信106个、公用事业105个、轻工制造104个、房地产104个、环保104个、商 贸零售99个、家用电器83个、非银金融83个、社会服务73个、建筑材料73 个、石油石化46个、钢铁45个、银行42个、煤炭38个、美容护理29个、综 合22个。 ESG评级披露率方面，31个行业的ESG评级数据披露率分别为：公用事业100%、银行100%、煤炭100%、石油石化100%、非银金融97%、医药生物96%、钢铁96%、纺织服饰95%、计算机94%、农林牧渔94%、商贸零售93%、国防军工93%、电力设备92%、综合92%、建筑材料91%、基础化工91%、社会服务90%、汽车90%、房地产90%、电子89%、机械设备89%、美容护理88%、食品饮料86%、家用电器85%、传媒82%、交通运输80%、通信79%、有色金属76%、环保76%、建筑装饰64%、轻工制造63%。 截至2024年3月17日，A股市场中，评级在AAA的企业共3家，分别在钢铁 （南钢股份600282.SH）、通信（中国移动600941.SH）、和医药生物（海尔生物688139.SH）行业。 五、风险提示 1、ESG相关信息披露不完善 2、ESG相关政策推行不及预期 3、历史行情不代表未来 内容目录 一、要闻追踪4 （一）国际要闻4 （二）国内要闻5 二、ESG指数追踪6 三、ESG产品追踪7 （一）ESG债券7 （二）ESG基金9 （三）ESG银行理财10 四、行业ESG评级11 五、风险提示12 图表目录 图1：本期涨跌幅和相对于沪深300的超额收益率（%）7 图2：ESG年度产品存续情况（亿元）和债券数量（只）8 图3：ESG公募基金季度产品存续情况（亿元）10 图4：季度ESG基金资金净流入（亿元）10 图5：ESG银行理财季度产品存续情况（只数）10 图6：ESG银行理财月度产品新发情况10 图7：行业WindESG评级情况12 表1：本期ESG债券发行情况8 表2：本期绿色债券发行情况8 表3：本期社会债券发行情况9 表4：本期可持续发展债券发行情况9 表5：本期可持续发展挂钩债券发行情况9 表6：本期新成立ESG公募基金情况9 表7：本期回报率前10公募基金10 表8：本期新成立ESG银行理财情况11 一、要闻追踪 （一）国际要闻 欧盟议会通过针对快速时尚的规则，要求生产商付费回收纺织品。3月13日，欧洲议会的立法者们以514票对20票，通过了一系列旨在减少纺织品和食品行业浪费的提案，其中包括要求时尚品牌和纺织品生产商为服装和鞋类的收集和回收付费，以及为欧盟成员国制定具有约束力的减少食品浪费目标。此次投票标志着议会通过了对欧盟委员会提出的《废物框架》修订案的立场，该修订案由欧盟委员会于2023年7月公布，旨在减少纺织品和食品行业对环境和 气候的影响。根据欧盟委员会的数据，欧盟每年产生1260万吨纺织品垃圾，其中包括520万吨服装和鞋类，而只有22%的消费后纺织品垃圾被单独收集用于再利用或回收，其余的往往被填埋或焚烧。此外，欧盟每年浪费近5900万吨食品，估计市场价值达1320亿欧元。欧盟委员会在提案中指出，快速时尚加剧了纺织品废弃物的产生，因为快速时尚将低价产品投放市场，而这些产品并没有将环境外部因素内化到成本中，从而鼓励大量购买服装。欧洲议会通过的新拟议规则将把目前用于管理包装、电池、电气和电子设备产生的废物的生产者责任计划（EPR）扩展到纺织品，要求生产者承担单独收集、分类和回收纺织品的成本。新要求涵盖的产品包括服装和配饰、毯子、床单、窗帘、帽子、鞋类、床垫和地毯，包括含有皮革、合成革、橡胶或塑料等纺织相关材料的产品。欧洲议会通过的文本还加强了欧盟委员会提出的减少食品浪费的建议，要求各成员国落实2030年的目标，在食品加工和制造领域减少至少20%的浪费，在零售、餐饮、食品服务和家庭领域人均减少40%的浪费，而欧盟委员会的建议是分别减少10%和30%。欧洲议会议员还要求欧盟委员会评估在2035年分别引入30%和50%的目标。（根据ESGToday，3月13日消息） 美国证券交易委员会批准气候信息披露规则。3月6日，美国证券交易委员会（SEC）宣布批准了美国上市公司气候相关信息披露规则，首次要求公司在年度报告和注册声明中提供信息，说明其业务面临的气候风险、应对这些风险的计划、恶劣天气事件的财务影响，并在某些情况下说明其业务产生的温室气体排放。在公司提供可持续发展相关报告这一日益壮大的运动中，美国证券交易委员会的最终规则是一个重要的里程碑，但它大大缩减了美国证券交易委员会最初提案中的要求，其中最引人注目的是取消了对公司报告范围3排放量的要求，即在其价值链中产生的、超出其直接运营范围的排放量。新规则下的报告要求包括：披露对业务战略、运营或财务状况有重大影响的气候相关风险；定量和定性地描述为减轻或适应气候相关风险而制定的任何计划的重大支出或财务影响；董事会对气候相关风险的监督和管理层在评估和管理风险方面的作用；以及公司为识别、评估和管理重大气候相关风险而制定的任何流程。新规则还要求公司报告因恶劣天气事件和其他自然条件（如飓风、野火、洪水和干旱）造成的费用和损失，以及与碳抵消和可再生能源信用额度相关的成本（如果它们被用作公司实现气候相关目标计划的重要组成部分）。美国证券交易委员会于2022年3月发布了拟议的气候披露规则，规则草案中的披露要求包括公司董事会和管理层对气候相关风险的监督和治理信息，已识别的气候相关风险如何影响战略、业务模式和前景，以及公司用于识别、评估和管理这些风险的流程。最初的提案包括要求公司报告其范围1和范围2的排放量，即分别来自直接运营和通过能源采 购间接产生的排放量，以及较大公司的范围3排放量（如果重大的话），或者如果公司有包括范 围3在内的既定减排目标。美国证券交易委员会主席GaryGensler在宣布发布最终规则的讲话中指出，该提案收到了大量反馈，包括来自公司、投资者和其他利益相关者的24,000条意见，导致最终要求的修改，旨在解决许多意见中对遵守新报告规则成本的担忧。其中最重要的变化之一是取消了任何申报者报告范围3排放量的要求。此外，美国证券交易委员会的规则还缩减 了范围1和范围2排放的要求，仅适用于大型申报者，且仅在其被认为具有重大意义时才适用。对于需要报告排放量的公司，规则还提供了更多的时间，允许在第二季度财务报告中进行报告，而不是在年度报告中。尽管Gensler最近在10月份的评论中指出，投资者的评论普遍支持范围1和范围2的排放报告，许多投资者还支持范围3的报告，但许多公司对范围3的要求持谨慎 态度。最终规则还将要求报告范围1和2的时间推迟到2026年，并放宽和分阶段实施保证要求，这也将只适用于大公司。其他变化还包括用负担较轻的分类成本报告取代对恶劣天气事件进行细项级财务影响报告的要求。（根据ESGToday，3月6日消息） （二）国内要闻 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，贯彻落实中央经济工作会议和中央财经委员会第四次会议部署，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活，畅通资源循环利用链条，大幅提高国民经济循环质量和水平。《行动方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提