金点策略晨报—每周报告

金点策略晨报—每周报告 2024年2月5日 星期一 研究员：郑罡 执业证书号：S0990511010001联系电话：0755-83000291 Email：zhenggang@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 后市波动幅度受控概率较大 上周五，沪深两市大幅波动，成交量也有所增加。两市早盘小幅高开后大盘并无持续上行意图，而在第二小时的交易时段内，市场出现下跌走势；午盘后跌幅扩大，上证指数一度下跌超过100点，盘中恐慌抛售压力骤增；尾盘在上证50指数带领下出现反 弹走势，上证50指数一度由跌转涨，市场最终以长下影中阴线报收；上证指数全天振幅高达4.52%，高于1月22日长阴线所出现3.28%的日震荡幅度。行业板块方面，银行、煤炭、房地产等板块相对抗跌，环保、计算机和综合板块跌幅靠前。截止收盘，上证指数报2730.15点，下跌40.59点，跌幅1.46%，成交3927亿元；深证成指报8055.77点， 下跌184.71点，跌幅2.24%，成交4130亿元；创业板指报1550.37点，下跌38.66点， 跌幅2.43%，成交1658.78亿元；科创50指报673.41点，下跌16.60点，跌幅2.41%， 成交503.49亿元。 继前期市场大幅反弹之后，上周市场罕见出现五连阴的下跌行情，完全吞噬了之前的上涨空间，市场周波动幅度也进一步扩大。若任其发展，短期内不排除A股恐慌抛压会进一步扩大，因此，上周五尾盘的护盘动作十分重要，有利于抑制大盘波动幅度逐步扩大的趋势。上周五消息面并无明显利空信息，然市场非理性下跌多为恐慌压力被激发后的情形，其中原因或有以下几个方面：一、前期政策利好释放后反弹行情较短，上 周连续调整后恐慌压力再度增加；二、高估值品种难以受到增量资金青睐，投资者防守偏好提升，高股息低估值的类债品种受到关注，因此，创业板指数、科创50指数和北证50指数均出现大幅创新低的表现，进而触发投资者悲观的羊群效应；三、市场持续偏弱走势令信用投资者承受较大压力，尤其是融资融券标的品种范围大幅增加后，相当数量的高估值品种跌势令信用投资者亏损压力增大。不过，后市波动幅度持续扩大的概率并不大。首先，春节长假前仅有一个交易周，投资者节前激进操作的意愿会有所降低。其次，以上证50指数为代表的权重股在近期回吐调整行情中表现稳健，尤其是市场恐慌情绪接近峰值时刻能力挽狂澜，抑制大盘非理性波动。而这一方面得益于高股息低估值品种受增量资金青睐，另一方面盘中存量也有转移至蓝筹股阵营的迹象。第三，节后两会即将召开，关于宏观经济及资本市场的利多信息或有增加，有利于稳定投资者预期。继1月A股大幅调整后，2月市场波动收敛概率偏大，央行降准措施落地，节前资金面或趋向宽松，有利市场波动收敛；高股息低估值蓝筹股仍是稳定市场的主力，此外上市公司回购及大股东增持力量也有利于抑制短期大盘弱势趋势，建议信用交易投资者在市场趋稳阶段逐步降低杠杆头寸，提升中期抗风险能力。【晨早参考短信】继1月A股大幅调整后，2月市场波动收敛概率偏大，央行降准措施落地，节前资金面或趋向宽松，有利市场波动收敛；高股息低估值蓝筹股仍是稳定市场的主力，此外上市公司回购及大股东增持力量也有利于抑制短期大盘弱势趋势，建议信用交易投资者在市场趋稳阶段逐步降低杠杆头寸，提升中期抗风险能力。仅供参考 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031传真：86-755-83007074