IPO专题：新股精要—国产传感器领军企业安培龙

丰茂股份新股精要

公司核心看点及IPO发行募投：

• 技术创新与市场定位：丰茂股份是国内领先的热敏电阻元件研发生产商，产品性能接近国际标准，广泛应用于知名终端用户，如美的集团、海尔智家、华为等。压力传感器业务的稳步发展，为公司开辟了第二增长曲线。

• IPO募投项目：计划发行1892.3500万股，占发行后总股本的25%，募集资金总额预计为4.94亿元，旨在解决产能瓶颈，增强热敏电阻及传感器领域的市场地位和技术优势。

次新宝典：

• 发行与募资概况：在次新股板块回调背景下，公司发行1892.3500万股，总股本扩大至7569.3835万股。募集资金主要用于产能扩张及补充流动资金。

• 市场表现与估值：公司发行后市值占总股本比例为25%，同期市场表现反映了一定的谨慎情绪。估值方面，参照可比公司和行业平均水平，预估了未来几年的市盈率。

重量更重质，展望IPO新常态：

• 主营业务分析：专注于热敏电阻、温度传感器、氧传感器、压力传感器的研发、生产和销售，业务范围从家电扩展至通信、工业控制、汽车、光伏、储能、医疗等领域。

• 业绩表现：2020-2022年间，公司营收和归母净利润年复合增长率分别达22.32%和21.89%，受益于压力传感器业务的高速增长，收入占比显著提升。

行业发展与竞争格局：

• 市场需求：汽车安全性和排放法规的提升推动传感器需求增长，尤其是汽车用压力传感器和温度传感器。

• 国产替代趋势：国内热敏电阻市场格局稳定，但车用传感器领域存在进口依赖，公司通过技术突破加速国产化替代进程。

可比公司及估值情况：

• 行业对比：公司所属行业近一个月的静态市盈率为33.33倍。

• 估值参考：选取华工科技作为可比公司，2022年PE为33.07倍，预期未来PE分别降至26.87倍和20.79倍。公司所在消费电子组件行业的PE（TTM）为46.78倍。

风险提示：

• 客户集中风险：公司部分产品对特定大客户依赖度较高。

• 合作风险：与特定品牌合作存在不确定性。

竞争对手概览：

• 压力传感器：森萨塔、沃德尔。

• 热敏电阻及温度传感器：兴勤电子、芝浦电子、TDK、丹东国通、华工科技。

• 氧传感器：博世、日本特殊陶业株式会社、常州联德。

IPO发行与募投情况：

• 发行细节：发行1892.3500万股，占发行后总股本25%。

• 募投计划：预计募集4.94亿元，用于智能传感器产业园建设和补充流动资金。

总结：

丰茂股份作为国内橡胶传动带行业的龙头企业，通过技术创新和市场拓展，实现了业绩的稳健增长。IPO发行旨在解决产能瓶颈，进一步巩固其在热敏电阻及传感器领域的市场地位。公司面临的挑战主要包括客户集中风险和市场竞争加剧，但通过持续的技术研发和市场开拓，有望克服这些挑战，实现可持续发展。