医药行业4Q23样本医院药品销售数据点评：销量维持高增速，国产创新药快速放量

医药行业 药品销售数据追踪 丁政宁Ethan.Ding@bocomgroup.com(852)37661834 李柳晓,PhD,CFA joyce.li@bocomgroup.com (852)37661854 2024年3月8日 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM或https://research.bocomgroup.com 图表1:全国药品单季度销售总额和同比增长 6 图表20:三代EGFR：单季度销售额和同比增长率 18 图表2:全国药品单季度销售量和平均单价同比增长率 6 图表21:三代EGFR：主要产品竞争格局变化 18 图表3:分治疗领域药品4Q23销售额和平均单价同比变化率 7 图表22:CDK4/6：单季度销售额和同比增长率 19 图表4:恒瑞医药单季度销售额和同比增长率 9 图表23:CDK4/6：主要产品竞争格局变化 19 图表5:豪森药业单季度销售额和同比增长率 9 图表24:PARP：单季度销售额和同比增长率 20 图表6:正大天晴单季度销售额和同比增长率 10 图表25:PARP：主要产品竞争格局变化 20 图表7:石药集团单季度销售额和同比增长率 10 图表26:ALK：单季度销售额和同比增长率 21 图表8:科伦药业单季度销售额和同比增长率 11 图表27:ALK：主要产品竞争格局变化 21 图表9:复星医药单季度销售额和同比增长率 11 图表28:安罗替尼：单季度销售额和同比增长率 22 图表10:先声药业单季度销售额和同比增长率 12 图表29:阿帕替尼：单季度销售额和同比增长率 22 图表11:上海医药单季度销售额和同比增长率 12 图表30:呋喹替尼：单季度销售额和同比增长率 23 图表12:华东医药单季度销售额和同比增长率 13 图表31:多纳非尼：单季度销售额和同比增长率 23 图表13:齐鲁制药单季度销售额和同比增长率 13 图表32:BTK：单季度销售额和同比增长率 24 图表14:丽珠医药单季度销售额和同比增长率 14 图表33:BTK：主要产品竞争格局变化 24 图表15:扬子江药业单季度销售额和同比增长率 14 图表34:BCR-ABL：单季度销售额和同比增长率 25 图表16:PD-1/PD-L1：单季销售额和同比增长率（含双抗） 16 图表35:BCR-ABL：主要产品竞争格局变化 25 图表17:PD-1/PD-L1：主要厂家竞争格局变化（含双抗） 16 图表36:PI3Kδ抑制剂：单季度销售额 26 图表18:HER2ADC：单季度销售额和同比增长率 17 图表19:HER2ADC：主要产品竞争格局变化 17 图表37:CD19CART：单季度销售额 26 图表56:先必新：单季度销售额和同比增长率 36 图表38:芦可替尼：单季度销售额和同比增长率 27 图表57:长效升白：单季度销售额和同比增长率 37 图表39:维奈克拉：单季度销售额和同比增长率 27 图表58:长效升白：主要产品竞争格局变化 37 图表40:奥妥珠单抗：单季度销售额和同比增长率 28 图表59:贝伐珠单抗：单季度销售额和同比增长率 39 图表41:塞利尼索：单季度销售额和同比增长率 28 图表60:贝伐珠单抗：主要厂家竞争格局变化 39 图表42:JAK1抑制剂：单季度销售额和同比增长率 29 图表61:曲妥珠单抗：单季度销售额和同比增长率 40 图表43:JAK1抑制剂：主要产品竞争格局变化 29 图表62:曲妥珠单抗：主要厂家竞争格局变化 40 图表44:IL-17抑制剂：单季度销售额和同比增长率 30 图表63:阿达木单抗：单季度销售额和同比增长率 41 图表45:IL-17抑制剂：主要产品竞争格局变化 30 图表64:阿达木单抗：主要厂家竞争格局变化 41 图表46:IL-12/23抑制剂：单季度销售额和同比增长率 31 图表65:利妥昔单抗：单季度销售额和同比增长率 42 图表47:IL-12/23抑制剂：主要产品竞争格局变化 31 图表66:利妥昔单抗：主要厂家竞争格局变化 42 图表48:BAFF/APRIL抑制剂：单季度销售额和同比增长率 32 图表67:白紫：单季度销售额和同比增长率 43 图表49:BAFF/APRIL抑制剂：主要产品竞争格局变化 32 图表68:白紫：主要厂家竞争格局变化 43 图表50:依那西普：单季度销售额和同比增长率 33 图表69:多柔比星脂质体：单季度销售额和同比增长率 44 图表51:依那西普：主要厂家竞争格局变化 33 图表70:多柔比星脂质体：主要厂家竞争格局变化 44 图表52:度普利尤单抗：单季度销售额和同比增长率 34 图表71:氟比洛芬凝膏贴剂：单季度销售额和同比增长率 45 图表53:GLP-1R：单季度销售额和同比增长率 35 图表72:氟比洛芬凝膏贴剂：主要厂家竞争格局变化 45 图表54:GLP-1R：主要产品竞争格局变化 35 图表55:恩必普：单季度销售额和同比增长率 36 销量维持高增速，国产创新药快速放量 ：2023年全年样本医院销 ：以12家内地大药企为代表，4Q23销售额9家企业同 售额同比增长5.0%（vs.2022年同期-1.8%），销售量同比增长9.5%（vs.2022年同期+3.8%），得益于医院端诊疗需求复苏和医保基金支出的恢复性增长。单4Q23样本医院药品销售额同比增长3.0%（vs.3Q23+1.3%，2Q23+11.6%），环比下跌11.2%；平均单价同比下降7.2%（vs.2Q23-2.8%，1Q23-0.5%），我们认为这与3Q行业外部环境变化和第八批集采正式执行降价有关，但销售量继续录得9.5%的较快增速（vs.3Q23+9.0%，2Q23+14.6%）。我们预计，随着集采影响边际收窄、医保价格执行后产品持续放量、以及高价创新药的上市推广正常开展，2024年药品单价波动或将逐渐减弱。 ：主要治疗领域4Q23药品销售额和平均售 价变化如下： 抗感染：▼6.4%/▼18.7%心血管：▼7.5%/▼14.3% 消化道/新陈代谢：▼0.2%/▼10.4% 抗肿瘤/免疫调节：▲12.8%/▼1.4% 神经系统：▼0.2%/▼4.0% 比增速为正，包括恒瑞医药、中国生物制药、豪森药业、石药集团、科伦药业、先声药业、复星医药、丽珠医药、齐鲁药业，分别同比变化 ▲7.9%/▲3.6%/▲6.1%/▲2.7%/▲1.7%/▲1.6%/▲1.4%/▲9.4%/ ▲18.9%，上海医药、华东医药、扬子江医药同比负增长，我们认为一定程度上和行业外部环境变化和/或集采降价有关。但需要注意的是，这些数据仅反映样本医院中的药品销售，并不能代表公司的实际业绩表现。 。我们选取了PD-(L)1、三代EGFR抑制剂、BTK抑制剂等国产品种较多、竞争相对充分的创新药品类进行具体观察。4Q23PD-(L)1品类销售额同比增长48.9%，环比下降8.5%。主要受益于渗透率持续提升、诊疗量反弹等因素；过去一年间，靶点内竞争格局保持相对稳定，目前国产品牌的整体份额达到75.4%，百济的份额稳居第一且持续攀升，达到25.4%，恒瑞逐渐下滑至16.3%。三代EGFR一线肺癌适应症正式纳入医保目录后，国产替代明显加速，4Q23市场份额提升至40%，翰森阿美乐的份额提升至28.4%。BTK领域也有类似趋势，两款国产药物的份额达到71.9%。在我们覆盖的创新药企中，荣昌生物的维迪西妥单抗市场中的份额下滑，主要和竞品上市、纳入医保目录有关，但泰它西普4Q23销售份额进一步提升至31.3%（vs3Q2329.1%）。康方生物的卡度尼利单抗销售额环比录得正增长。德琪医药的塞利尼索销售额环比下滑。 52024年3月8日 医药行业 药品销售数据追踪 行业整体销售情况 销售额（亿元） 销售额同比增长率 2,245.3 3.0% 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 0 30% 2023年全年样本医院药品销售额同比增长5.0%（vs. 2022年同期-1.8%），整体复苏势头良好。单4Q23样本医院药品销售额同比增长3.0%（vs.3Q23+1.3%，2Q23+11.6%），环比下跌11.2%，我们认为与第八批集采在全国范围内执行降价、以及行业外部环境变化有关。 2023年全年样本医院药品销售量同比增长9.5%（vs. 2022年同期+3.8%），主要得益于医院端诊疗需求复苏和医保基金支出的恢复性增长。单4Q23样本医院销售量同比增9.5%（vs.3Q23+9.0%，2Q23+14.6%），同 时药品销售平均单价同比延续此前的下滑趋势，同比下降5.9%（vs.3Q23-7.1%，2Q23-2.6%）。 20% 10% 0% -10% -20% -30% 9.5% -5.9% 3.0% 40.0% 20.0% 0.0% -20.0% 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 -40.0% 销售额同比增长率销售量同比增长率平均单价同比增长率 资料来源：医药魔方，交银国际 6 2024年3月8日 主要治疗领域中，除了神经系统、消化道和新陈代谢、医用溶液、血液和造血器官、全身性抗感染、心血管系统领域的药品销售额在4Q23有所下降，其余均录得正增长。但是，随着集采降价持续推进，大多数主要治疗领域的药品平均单价在4Q23有所下滑。我们认为，随着集采影响边际收窄、高价创新产品不断上市和放量，未来平均单价波动或将逐渐减减弱。 部分主要治疗领域小幅下滑：主要治疗领域4Q23药品销售额和平均售价变化如下： 抗感染：-6.4%/-18.7%心血管：-7.5%/-14.3% 消化道/新陈代谢：-0.2%/-10.4%抗肿瘤/免疫调节：+12.8%/-1.4%神经系统：-0.2%/-4.0% 销售金额同比变动（%）销售量同比变动（%）平均单价同比变动（%） 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 皮肤用药 感觉器官 泌尿生殖系统和性激素 诊断用药 寄生物学 呼吸系统 骨骼肌肉系统 抗肿瘤药和免疫调节剂 其他 全身性激素类药物（性激素除外） 神经系统 消化道和新陈代谢 医用溶液 血液和造血器官 全身性抗感染药 心血管系统 -30% 72024年3月8日 82024年3月8日 医药行业 药品销售数据追踪 主要制药企业销售情况分析 销售额（亿元人民币）同比增速（%） 70 60 50 408% 30 20 10 1Q18 3Q18 1Q19 3Q19 1Q20 3Q20 1Q21 3Q21 1Q22 3Q22 1Q23 3Q23 045.1 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 销售额（亿元人民币）同比增速（%） 25 20 156% 10 5 1Q18 3Q18 1Q19 3Q19 1Q20 3Q20 1Q21 3Q21 1Q22 3Q22 1Q23 3Q23 014.9 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 销售额（亿元人民币）同比增速（%） 50 45 40 3