根据报告正文,2023年洽洽食品的收入增长受到葵花子需求承压拖累,同时成本压力也较大。尽管如此,公司仍在持续拓展渠道,预计2024年第一季度收入增速将回升,且原材料成本已从前期高点回落约10%,盈利能力将得到较为明显的改善。因此,我们维持收入预测、小幅上调2024-2025年利润预测,并维持“买入”评级。