煤焦钢矿早报：双焦齐涨，四季度去产能任务艰巨

煤焦钢矿早报 2016年10月10日 星期一 双焦齐涨，四季度去产能任务艰巨 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 上海再出沪六条：加大住房用地供应 成交小幅放量 9日钢材指数（Myspic）继续上涨 四季度去产能打响攻坚战 多家央企明确目标 操作建议 交易提示： 钢材，供给端，本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率79.56%降0.83%，预期值80.66%，产能利用率84.98%降1.71%。下周高炉开工率预期值80.11%。实际情况仍有较大不确定性。钢厂盈利率降12.27%至68.1%。需求端，各热点城市限购限贷政策持续出台，十一期间楼市成交面积暴跌，8月房屋新开工继续回落，财政赤字限制基建投资力度，终端需求走弱被不断验证。钢材社会库存持平历年同期水平，上周有所下降，或因贸易商放缓补库；钢厂钢材库存明显上升。供给虽有收缩，但需求预期走弱更为明显，螺纹热卷反弹抛空。 钢厂利润下滑影响钢厂开工高位下降，矿石需求实质性走弱。上周，疏港量继续下滑，但到港量明显增加，港口库存大幅增长，预计后市港口库存将继续回升。需求走弱，库存增加，空单继续持有。 焦炭，钢厂开工继续微降，大中型钢厂焦炭库存可用天数仍在减少，焦炭短期需求依然有支撑；但钢厂利润开始下滑，焦炭逐步面临钢厂压价的隐忧。焦化企业炼焦利润继续高位回落，大型焦企产能利用率维持在较高水平；焦企库存低位微降，港口库存小幅下降。焦炭供求关系边际转弱，剩余多单逢高止盈，买1抛5持有，关注止盈时点。 焦煤，钢厂开工高位微降，焦化厂开工稳步回升，炼焦煤需求走强；钢厂炼焦煤库存大幅下降，焦企及港口炼焦煤库存维持低位；公路运输新规落地，短期运输受阻，库存难以得到有效补充；下半年煤矿去产能力度或加强，优质焦煤资源供应偏紧；发改委指示煤价上涨过快，但对焦煤无明显调控手段。焦煤需求走弱预期与煤炭行业去产能，多空交织，单边暂时观望，短期买1卖5继续持有，一旦市场开始反映交割因素则反向操作。 楼市短期维持火爆，钢厂开工和产能利用率高位微降，社会库存小幅下降，前期利空利润头寸部分止盈。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、10月8日，市住房城乡建设管理委、市规划国土资源局联合下发《关于进一步加强本市房地产市场监管促进房地产市场平稳健康发展的意见》，提出在继续严格执行《关于进一步完善本市住房市场体系和保障体系促进房地产市场平稳健康发展的若干意见》（即“沪九条”）的基础上，进一步强化市场监管，加大执法力度，规范市场秩序，坚决遏制房价过快上涨态势，确保本市房地产市场平稳健康发展。根据地块不同情况，进一步增加商品住房用地中保障性住房（含人才公寓）配建的比例和房地产开发企业自持住房的比例。 2、10月9日国内钢材指数（Myspic）综合指数报98.11点，较上一交易日上涨0.18%。铁矿石价格指数（MyIpic）综合指数报65.5点，较上一交易日持平。在双焦价格持续上涨下，钢坯价格持续上调，加之节后成交有所放量，虽然节后库存所有增加，但整体压力不大，致使钢材现货价格整体小幅上涨。不过，明日期货将开盘，节日期间密集的楼市调控政策或对期螺产生压力。 3、进入四季度，去产能进入关键期。从中央到地方，重磅政策不断加码。发改委和工信部联合制定的处置僵尸企业实施方案、国资委制定的僵尸企业处置方案以及债转股方案等政策措施有望陆续出台，地方也相继明确并实施具体到企业的化解过剩产能计划。同时，随着武钢、保利等多家央企明确去产能目标，央企兼并重组和去产能提速。业内人士认为，按照发改委的规划，10月、11月将迎来去产能的高峰期，但伴随煤炭、钢铁量价齐升，去产能任务将更加艰巨。 二、现货市场： 9日国内动力煤小幅上涨，进口动力煤微跌；国内进口矿价格持平，国际铁矿石价格平稳；全国钢材价格平稳；天津准一级焦暂稳，炼焦煤暂稳。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 4 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 倪筱玮 金辉 wjqi@cnzsqh.com nixiaowei1992@yeah.net arthas942@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 chzq@cnzsqh.com 28796807@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 汪文林 wangn@cnzsqh.com 790727662@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.com 452549004@qq.com 510050182@qq.com 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 1035051080@qq.com 995372899@qq.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开 期市有风险 入市须谨慎 5 资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。