史丹利机构调研纪要

史丹利机构调研报告 调研日期:2024-04-25 史丹利农业集团股份有限公司成立于1992年,是一家专业从事复合肥生产及销售、粮食收储、农业信息咨询、农业技术推广、农资贸易等在内的综合性农业服务商。公司以“创造美好农业”为企业使命,立足质量兴农、绿色兴农、科技强农,以“成为国际知名的植物生产方案服务商”为企业愿景。史丹利在产品品类方面,聚焦专用肥的专业化生产,针对不同的需求层次,研制出包括史丹利三安、第四元素、劲素等专用性产品。史丹利在长期的经营管理实践中,不断总结形成了属于自己的管理理念。2019年,总裁高进华提出史丹利“363”经营方法论,即3个重点:关键点、关注度、管得住;6项措施:顶层设计 、固化、优化、硬约束、强绩效、复盘;3个保证:好、快、低。这是史丹利管理理念的又一次升级,同时也是史丹利决胜市场的“三板斧”,“好、快、低”是检验公司运营效率的基本准则,将公司的竞争优势不断强化。 2024-04-26 董事长、总经理高进华,董事、副总经理张磊,独立董事李新中,独立董事 李文峰,副总经理、董事会秘书胡照顺,财务总监陈桂芳 2024-04-252024-04-25 全景网“投资者关系互动平台”(htt 业绩说明会,网络远程 ps://ir.p5w.net)和同 花顺投资者互动平台“同顺路演”(https://board.10jqka .com.cn/ir),采用网络远程的方式召开网上业绩说明会 - - 史丹利农业集团股份有限公司2023年度业绩说明会采用网络远程的方式举行,面向全体投资者 一、投资者在全景网提出的问题及公司回复1、业绩这么好,股价为什么不涨? 您好,股价波动受诸多因素影响。公司将会不断提高经营管理水平,努力取得更好的经营业绩来回报广大投资者。2、高董好,公司第二季度经营上有哪些亮点? 公司目前经营稳健。二季度从目前的市场表现来看,市场需求稳定,公司产品销售情况良好。 3、高董好,公司今年有哪些新增产能? 今年主要是河北和湖北两个磷化工项目的投产,将增加磷酸一铵年产能100万吨、喷浆硫基复合肥年产能70万吨、工业级磷酸一铵年产能16万吨,精制磷酸年产能10万吨,磷酸铁年产能5万吨。 4、高董好,2024年公司营收新的增长点有哪些? 2024年公司除了现有业务稳健经营之外,两个磷化工新项目投产将贡献新的产能,两个新项目的产品也是原业务中没有的,因此两个项目投产后,公司的产品种类将有所增加,另外,磷酸一铵作为公司复合肥的原料,新项目投产后原料实现自供也可以有效降低成本。 5、就目前整个行业数据看,公司矿化一体的进度略落后于一些同行上市公司,是否考虑弯道超车? 公司2021年开始向上游磷产业链扩张,在此之前,公司的核心优势主要集中在下游的产品、品牌、渠道、服务、研发方面。目前公司正在积极进行布局和推进上游产业链一体化。 6、贵公司的子公司分布在全国各地,请问如何有效精准管理? 公司自2008年开始实施布局全国的战略目标,先后在国内主要种植地区先后建立了多家生产基地,在布局全国的过程中,公司考虑到了多基地的管理问题,所以自2009年,公司开始建立信息化系统,最初是上线SAP-ERP系统,经过10多年的信息化改造和积累,公司现在 已经实现了产、供、销、财、物流一体化的信息化综合管理和大数据系统,通过信息化系统能够迅速有效地掌握了解公司经营中的每一个 角落,精准掌控经营中的变化情况。 7、贵公司在发展的过程中,倾向自己独立探索还是更倾向于与本公司以外的机构、友商合作共赢?贵公司选择合作伙伴的标准是什么?后续公司是否考虑拓宽主营业务? 投资者您好,公司成立至今,始终在复合肥领域经营和深耕,通过独立发展,形成了强大的品牌优势、渠道优势和产品优势等,公司始终不断夯实完善现有优势,探索利于公司发展的新亮点新优势,公司将继续围绕肥料主业,不断拓宽上下游产业链相关业务,不断提升公司综合竞争力。 8、公司未来是否涉及锂电池,新能源汽车等行业?双碳政策下,碳排放量强制执行后,公司是否开始转型?公司如何应对?是否考虑在上 清所交易碳配额?公司是否有光储能项目的意向?是否考虑甲矿资源收购?科技兴国,实业报国,有无考虑公司传承,成为百年老字号企业 ? 您好,公司将始终坚持肥料主业及相关领域的经营,目前暂无涉及其他领域或行业的计划。公司暂未有收购钾矿的计划。谢谢。 9、从近几年公司的经营业绩看,公司的经营管理做的不错,克服了市场的大幅波动,始终能保持一份不错的业绩,但是公司的估值却长期处于低位,建议公司落实国家相关要求,做好投资者回报,提升公司估值至少到合理水平。 感谢您的建议,也感谢您对公司的支持。 10、在公司之前披露的松滋项目相关资料中,并没有发现松滋项目的可研报告,请问松滋项目目前的进展、全面投产的时间以及全面投产后,收入和利润预期是怎样的。 松滋项目除了精制磷酸和磷酸铁装置之外,其余项目已进入投产前期准备阶段,预计5月中旬投产,其余项目预计在6月份投产,项目的收入和利润情况受投产后的行情影响,目前暂无预计数据。 11、公司账面有几十亿的现金(或理财产品等),分红比例却比较低,虽然公司在分红方案中提出,松滋和黎河项目还有较大资金需求,但是实际上只要多分红不到1亿元,就可以达到30的分红比例,从这点上感觉公司还是太抠搜,年报公布后的股价走势也反映了投资者对公司的失望。希望公司后续进一步提高分红比例,做好投资折回报工作。 感谢您对公司的关注和建议。公司两个项目的建设,以及投产后的磷化工项目的持续运营会对资金有一定的需求,在项目逐渐自循环起来之后,公司会逐渐提高分红水平。 12、领导,您好!我来自四川大决策公司一季报营收为何下滑? 投资者您好:主要是一季度原料价格下降使得公司产品售价下降,产品价格比去年同期价格低导致的。二、投资者在同花顺提出的问题及公司回复 问题1:请问,华西矿业近期是否注入上市公司? 答:投资者您好:公司近期暂无上述计划,谢谢。 问题2:请问高总,近期是否开展线上直播活动,为史丹利复合肥进行代言?答:投资者您好,近期暂无上述活动,谢谢。 问题3:请问高总,低空经济最近火热,史丹利是否有针对农业无人机施肥的复合肥产品?未来史丹利是否可以提供无人机给农户进行施肥 ? 答:投资者您好:公司目前暂无专门针对此用途的产品,未来如果施肥方式发生变化,公司将会及时跟上行业趋势,推出相关产品的。问题4:请问董秘,近期若到公司实地考察需要什么手续? 答:投资者您好:投资者或者相关机构都可以进行实地调研,带好个人身份证、工作证件等有效证明即可。问题5:一季度业绩怎样 答:投资者您好:2024年一季度,公司实现营业收入26.29亿元,同比下降13.86%,归属净利润2.38亿元,同比增长11.27%。详细内容请看公司于2024年4月19日刊登在巨潮资讯网上的相关公告。 问题6:阳台花肥用款产品 答:投资者您好:公司产品包含园艺肥等各类产品。问题7:请问磷矿什么时候注入 答:投资者您好:公司暂无上述计划,谢谢。 问题8:一季度业绩同期相比,差异原因是什么? 答:投资者您好:一季度营业收入的下降,主要是因一季度原料价格下降使得公司产品售价下调,一季度产品价格比去年同期降低导致。问题9:松滋的项目什么时候投产?预计能给公司带来多少新增营收和利润 答:松滋项目除了精制磷酸和磷酸铁生产线之外,其余项目目前已进入投产前期,预计5月中旬投产,精制磷酸和磷酸铁生产线预计在6月份投产。目前暂无项目的营收和利润预计情况,要根据投产时的行情综合判断。 问题10:公司未来计划如何进一步提高销量 答:从被动增量和主动增量两方面来讲。被动增量方面,国内复合肥施用量每年均在稳步缓慢提升,而中小企业的逐步退出使得市场份额逐步转移到大企业手中。主动增量方面,复合肥行业龙头企业通过产业链一体化扩张,增加上游产能,降低产品成本,以此来提升产品销量,扩大市场份额。另外,公司也可以扩大产品出口业务,开拓国外市场以提升产品销量。总之,目前的大环境下,越来越有利于龙头企业的发展。 问题11:2023年复合肥行业压力较大,公司是如何做到销量大幅提升的?公司预计2024年销售情况如何 答:投资者您好:首先从行业层面讲,在供给侧结构性改革之后,上游原料行业的产能和盈利水平得到大幅优化,相对复合肥企业,上游原料生产企业变得较为强势,上游原料生产行业在2021年达到顶点之后,逐渐开始进入了下行趋势,上游原料企业也没有那么强势了。2019年之后,粮食价格相对稳定,下游需求也稳定,利于复合肥企业向下顺价和转移成本。在上述大环境下,非常有利于公司这种善于精耕细 作销售市场的企业,公司通过产供销的高效协同,灵活控制原料库存,提高周转率,不断提升公司经营效率。公司产品销量大幅提升的核心原 因有两方面,一方面是粮食价格的回升和保持稳定对下游需求起到了一定的支撑作用,在下游需求稳定的前提下,公司销售工作得以平稳开展。另一方面是采购成本和原料库存成本控制的较好,无论在2020-2021年的原材料震荡上行期,还是2022-2023年的巨 幅波动及震荡下行期,公司通过灵活的采购策略和高周转策略,原料库存管理得较好,产品顺价较为顺畅,销量也有保证,产品利润空间也有保证。从2024年4月份的日销售数据来看,明显已经追上来了,所以预计今年的情况整体也会比较好的。 问题12:公司未来是否会加大分红 答:投资者您好:公司将通过扩大业务规模、提升运营效率等措施,增强公司经营和投资者回报能力,并根据所处发展阶段,统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡,与投资者共享发展成果,增强投资者回报水平。 问题13:胡总好,松滋项目进展如何 答:投资者您好:公司松滋项目除了精制磷酸和磷酸铁生产线之外,其余项目目前已进入投产前期,预计5月中旬投产,精制磷酸和磷酸铁生产线预计在6月份投产。 问题14:公司园艺肥表现如何? 答:投资者您好:2023年,园艺肥实现全网零售额8,235.4万元,同比增长25.4%,全年累计售卖件数324万件,同比增长29.6%。 问题15:请问高总,是否会直播带货提高复合肥销量?答:投资者您好:截至目前暂无此计划。 问题16:公司对复合肥业务毛利率走势是如何展望的 答:去年公司毛利率的提升主要是高端产品的销量提升带来的。2014-2016年,大部分原材料供给过剩,原料价格下降频繁,公司 产品价格下调赶不上原料价格下降的频率,所以公司产品毛利被动拉大了。现在国家对原料的调控手段较多,例如旺季时保证国内供应而阶段性禁止出口,淡季再放开出口,以此平衡国内原料供需,不会出现原料供给大量过剩的情况。另外,毛利率始终处于高位也是不现实的,公司更多是要通过销量的提升带动业绩增长,而不是单单通过毛利率提升来促进业绩增长。 问题17:黎河项目近期进展如何,如何与松滋项目协同 答:黎河项目在去年12月份左右建成投产,目前正在产能爬坡阶段。黎河肥业在河北省,位置偏北方,磷酸一铵原料主要供给北方地区,松滋公司在湖北,偏南方,磷酸一铵主要供给南方地区,公司将采取内销+外销的策略,灵活安排磷酸一铵产品是自用或者是外销。 问题18:公司在线上渠道拓展方面取得哪些进展?未来有何规划 答:投资者您好:2023年,园艺肥实现全网零售额8,235.4万元,同比增长25.4%,全年累计售卖件数324万件,同比增长29.6%。未来园艺项目将继续在产品、渠道、生产、内部管理等方面优化,为园艺爱好者提供使用方便品质上乘的产品。 问题19:近年来磷矿石价格居高不下,对公司磷化工的拓展有无影响?公司对未来几年磷矿石价格是如何展望的 答:磷矿石从国内供给端看,近几年产量始终维持在1.1亿吨左右,需求端下游磷化工及新能源材料业务在不断恢复和增长,磷矿石供需关系一直比较紧张。磷矿石价格大约在1000元/吨左右,如果价格持续上涨,就会对下游需求和下游磷化工产生抑制,届时国内部分地区企业就会从国外进口磷矿石,国家也会采取一定政策去对冲和平抑市场价格