中宠股份机构调研纪要

中宠股份机构调研报告 调研日期:2024-04-26 烟台中宠食品股份有限公司是一家总部位于烟台的国际化企业集团,专注于宠物食品领域24年,是中国宠物食品的开创者和龙头企业。中宠股份在全球范围内拥有18间现代化高端宠物食品生产基地,并开创了中国宠物食品行业到发达国家建厂以及到美国、加拿大、新西兰等发达国家收购企业和品牌的先河。中宠股份的创始人、董事长郝忠礼先生于1998年自主创业,由外贸食品行业投身宠物食品行业,先后成立了烟台中礼工贸、烟台爱思克食品、烟台中幸食品等企业。2002年,烟台中幸食品与日本宠物行业资深企业---伊藤公司合资,成立烟台中宠食品有限公司。2014年,烟台中宠食品有限公司整体改制为烟台中宠食品股份有限公司。2017年8月21日,烟台中宠食品股份有限公司在深圳证券交易所主板成功挂牌上市,成为中国宠物行业发展过程中质的飞跃。“宠物既是人类的朋友,更是我们的家人”,由于怀着这样一种理念,中宠股份一直致力于将营养、健康的宠物食品提供给我们的爱犬和爱猫。以此希望我们的宠物能够健康、长寿,快乐生活!我们宠物食品工厂的设计、建设完全按照中国出口食品标准,满足所有进口国的要求,并按照HACCP食品安全体系管理。在美国的工厂,完全按照美国FDA食品工厂的标准建设和管理,中宠股份也开创了中国宠物行业到发达国家投资建厂的先河。中宠股份是全球宠物食品领域多元化品牌运营商,旗下有"Wanpy"、"ZEAL"、"Happy100"、"领先"、"KingKitty"等自主品牌,其中“Wanpy顽皮”品牌荣膺“中国驰名商标”,是中国宠物行业第一家获此殊荣的企业。中宠股份是中国具有规模化、专业化的高端宠物食品生产企业,产品销往日本、美国、加拿大、德国、 英国、法国、澳大利亚、俄罗斯、韩国等全球60多个国家和地区,自主品牌销往全球55个国家和地区,在国内覆盖所有省级行政区域,线上线下全渠道布局,真正做到出口五大洲,年销十亿袋,是名副其实的全球宠物零食的领跑者。 - 2024-04-26 2024-04-26 业绩说明会,网络远程方式烟台中宠食品股份有限公司 2023年年度业绩说明会参与者-- 1、公司2023年营业收入37.47亿元,归属于上市公司股东净利润2.33亿元,利润增幅120.12%,2024年一季度公司营业收入8.78亿元,归属于上市公司股东的净利润5600万,利润增幅259%,公司取得上述优异成绩的原因是什么? 您好,感谢对公司的关注。 中宠股份创立于1998年,专注宠物食品领域26年,是中国宠物食品的开创者,更是中国宠物行业的头部企业。 公司于2017年成功上市,也是中国宠物行业第一家在深交所主板上市的企业,目前,公司在全球拥有22间现代化高端宠物食品生产基 地以及1所国家级研发中心,开创了中国宠物行业第一家到海外发达国家建厂以及收购企业和品牌的先河。旗下拥有"Wanpy顽皮？"、"新西兰ZEAL真致？"、"TOPTREES领先？"等自主品牌,产品涵盖犬用、猫用两大类别,涉及宠物干粮、湿粮、零食、冻干、饼干、洁齿骨 、皮卷等全线产品1000余个品种,产品已销往全球五大洲、73个国家和地区,自主品牌出口至全球61个国家和地区,致力于成为全球宠物食品行业领跑者。 公司在2023年度取得了亮眼成绩,可概述为以下原因: ①品牌优势 公司一直秉承着“为家人做饭”的理念制作宠物食品,致力于经营和维护良好的宠物食品品牌形象。通过多年对宠物市场的深耕,公司形成了以"Wanpy顽皮？"、"新西兰ZEAL真致？"、"TOPTREES领先？"为核心的三大自主品牌,打造了差异化的品牌矩阵,满足了不同爱好 、不同层次消费者的需求。通过持续的业务开拓,公司在中高端宠物食品赛道上逐步建立了扎实的消费者认知与信赖。 ②全球化的品牌视野与战略布局 公司产能遍及中国、美国、加拿大、新西兰、柬埔寨5个国家,产品出口全球五大洲73个国家和地区,自主品牌"Wanpy顽皮？"、"新西兰ZEAL真致？"、"GREATJACK'S？"等销往全球61个国家和地区,而高端品牌"新西兰ZEAL真致？"在主要发达国家如美国、加拿 大、新西兰、澳大利亚等均有强势的增长,中高端品牌"Wanpy顽皮？"无论是在发达国家亦或是发展中国家均有着广泛的受众群体,现如今公司已然成为一家拥有着全球化视野与战略布局的国际化企业。 ③产品品质优势 公司秉承质量就是生命的产品品质方针,自始至终严把质量关,从原料进厂到产品生产过程再到成品出厂均需进行严格的检验,公司主要产品所用的鸡肉原料都是按国家海关要求在相关政府部门备案的企业名单中选择供应商进行供应,要求其鸡肉原料的微生物含量、药物残留 、重金属残留等指标均符合国家标准要求。 公司及旗下子公司均已先后通过IS09001质量管理体系认证、IS022000食品安全管理体系认证、IS014001环境管理体系 认证、HACCP危害分析及关键控制点体系验证、GMP良好操作规范体系验证、BRC食品安全全球标准认证等17项全球权威认证和美国FDA注册、欧盟宠物食品官方注册、加拿大宠物食品官方注册等多个发达国家官方注册,是目前国内取得国内外权威认证最多的宠物食品企业之 一。取得诸多权威产品质量认证不仅是对公司质量控制能力和产品质量稳定性的高度认可,更为公司顺利开拓国内外市场奠定了坚实的质量基础和认证基础。 ④技术研发优势 公司始终将研发创新、宠物营养与健康研究及品质安全放在首位。公司于1998年设立研发中心,经过了多年的发展和积累,现如今已是中国宠物行业最先进的研发中心之一,总建筑面积已超12000平方米,包括新产品研发中心、宠物营养与健康研究中心、宠物营养健康研究院以及中国宠物行业最高标准的检测中心。 26年来,公司研发中心以市场需求为创新方向,从营养、健康、科学的角度出发,不断研发新产品,引领新趋势。公司拥有一支涵盖食品、兽医、动医、营养等80余位专业人才的研发团队,聘请美国、德国、加拿大、新西兰以及中国国家级专家作为研发顾问,并同中国农业大学在北京签署战略合作协议,围绕提升宠物食品的营养与健康为核心目标,发挥在各自领域的优势积累,展开深度的产学研合作,其中包括加强宠物食品营养的基础研究,宠物食品的配方改良与标准化生产、宠物食品行业的人才培养等多方面。 公司近三年自立科技项目20余项,省级技术项目获批3项,主导开发的十余项科技研发成果,填补了行业空白,有力推动了中国宠物食品行业可持续发展。 ⑤扎实的抗风险能力 公司全球化的产能布局大大提升了公司的抗风险能力,从生产全球化的产能布局来看,除在国内设有大型生产基地外,公司在美国、新西兰 、加拿大、柬埔寨等地区均设有工厂,通过全球化的工厂布局,提升了对抗突发事件及局部风险的能力,满足各地区客户的需求,并保证公司产品对全球各个国家和地区的稳定供应。 从全球化的业务布局来看,公司的产品销售远达美洲、欧洲、亚洲、大洋洲及非洲等全球各地的同时,国内业务规模也实现了快速发展,尤其是以自主品牌业务为代表的自主可控的生意规模大幅提升,对于单一客户或者单一业务的依赖性显著低于行业平均水平,公司业务的稳定性与抗风险能力也在持续提升。 2、作为中国宠物食品行业的头部企业,肩负的责任是什么,未来的发展目标是什么?您好,感谢对公司的关注。 公司将稳步推进境外业务的发展,积极拓展国际市场,针对不同地域的市场需求进行产品定制与优化,力求在全球范围内提升产品影响力和市场占有率,不断将公司的优质宠物食品推向更广阔的舞台,实现全球化布局的深层突破。 同时,公司将继续深耕国内市场,深挖消费者需求,精准把握市场脉搏,坚定不移地发展自主品牌,将持续投入产品研发与创新,注重品质提升 ,丰富产品线,以满足国内宠物主人日益增长且多元化的消费需求,进一步巩固和提升在国内宠物食品行业的领先地位,进而推动中国宠物行业健康、规范、高质量发展。 另外,面对全球经济的变化,公司将积极响应并大力推进在新兴国家的发展策略,瞄准具有潜力的新兴市场,结合当地实际情况制定适应性的市场策略,发掘新商机,实现市场份额的快速拓展,力求在新兴经济体中占据有利地位。 公司将坚持“以自主品牌建设为核心,聚焦国内市场,加速海外市场拓展;稳步推进全球产业链布局,巩固传统代工业务规模”的发展战略 。 立足主业,聚集产品力、渠道力和品牌力的打造以及运营能力的持续提升。 秉承“宠物既是人类的朋友,更是我们的家人”的经营理念与“客户、品质、创新、担当”的核心价值观,肩负“推动中国宠物行业健康、规范、高质量发展”的使命,努力实现成为全球宠物食品行业领跑者的愿景。 3、公司2023年年报中宠物主粮产品增速为60.23%,请问公司在2024年一季度的主粮增速情况如何,为什么公司能够有如此强劲的主粮增长? 您好,感谢对公司的关注。 公司近几年主粮业务增幅强劲,同公司的战略发展方向联系紧密。在主粮产能方面,2022年4月,以“智慧智造引领宠业新时代”为主题的中宠股份5.0智慧干粮工厂正式投产。 智慧智造,是公司对干粮工厂的全新定位,该工厂是目前国内宠物行业首家实现动物源性原料肉浆加工、预处理、鲜肉添加比例高达86%的智慧工厂,也是中国宠物行业唯一一家实现了动物蛋白原料、动物油脂原料、动物天然调味原料一键控制,不同产线同步稼动、同时产出的智能工厂,全方位打造更新鲜、更安全、更健康、更美味、更具成本优势的高端宠粮。 得益于公司5.0智慧干粮工厂正式投产,加之公司在市场品牌端、创新研发端的持续发力,不断完善品类布局,强化销售渠道的拓展和优化 ,主粮业务的增速显著提升。 公司目前的主粮产品类型涵盖高鲜肉、高营养等全系列宠物主食干粮、主食罐头等多品类、多价格带的产品,可以满足不同消费者的个性化的需求。 未来,随着公司战略目标的逐步落地,公司的主粮业务板块的毛利率、营收占比也将会有进一步的提升。4、公司近几年的毛利率改善效果如何,如何评价这一改善结果,对未来毛利率的展望是什么? 您好,感谢对公司的关注。 2023年公司主营业务的整体毛利率较上年提升了6.77%,其中分产品结构来看,宠物零食毛利提升6.82%、宠物罐头毛利提升6 .21%、宠物主粮毛利提升8.61%,而分地区来看,境内和境外业务的毛利率也均有大幅上涨。 从境内业务来看,公司经过过去一年对产品SKU的梳理,精简各个品牌的SKU数量,在各个渠道对价格进行的管控,高毛利新品叠加推出等等,境内自主品牌的毛利率稳步提升, 从境外业务来看,在公司出口业务稳健发展的前提下,公司美国工厂、新西兰工厂、加拿大工厂持续发力,整个供应链体系的抗风险能力较强,加之受到原材料、汇率的影响,境外业务毛利率提升幅度明显。 未来,无论是境外业务还是境内业务,公司对毛利率增长均持有信心。境内业务中随着公司高毛利产品占比的提高、直营渠道占比的增加、 自主品牌占比的提升、工厂稼动率的提升、产品结构的不断优化,境内业务的毛利有望实现进一步上涨。 对于境外业务,公司在全球进行供应链布局的优势明显,加之稳定、可靠、安全、安心的产品质量、精益求精的客户服务品质,境外业务的毛利率也有望稳定增加。 5、公司目前的线上、线下业务的占比是什么?如何看待线上业务中的新媒体渠道?线下业务中的高端商超渠道是否有进行产品的布局?您好,感谢对公司的关注。 公司目前线上业务和线下业务的占比在6:4左右,公司一贯重视市场的开拓与维护。 对于线下业务来讲,线下的一些宠物门店、宠物专业繁育基地、宠物医院、包括大型连锁商超等,都是有着庞大获客量的销售渠道,并且线下渠道更能增进品牌和消费者之间的黏性。同时因为线下渠道的进入门槛比较高,尤其是一些大型连锁高端商超(在进入销售体系前,可能要经过多轮的验厂和访厂),线下的布局陈列也能更体现品牌的专业度和安全性,更容易获得消费者的信赖,公司经过多年的积累与发展,线下渠道的优势较为明显,一方面得益于公司的产品质量安全、稳定,广大宠物门店、经销商、商超可