唯特偶机构调研纪要

唯特偶机构调研报告 调研日期:2024-04-24 深圳市唯特偶新材料股份有限公司成立于1998年,是一家集电子焊接材料科研、开发、生产、销售、服务为一体的综合型集团公司。公司是国家第一批重点高新技术企业,拥有广东省认定的工程中心,主要业务为微电子焊接材料的研发、生产及销售,主要产品包括锡膏、焊锡丝、焊锡条等微电子焊接材料以及助焊剂、清洗剂等辅助焊接材料。公司技术创新能力强,产品配方开发、生产过程控制、质量检测能力等多个方面处于行业领先地位。公司是国家高新技术企业,公司研发中心被评为“深圳市电子焊接材料工程技术研究开发中心”和“广东省电子焊接材料工程技术研究中心”。公司的产品广泛应用于PCBA制程、精密结构件连接、半导体封装等多个产业环节的电子器件的组装与互联,并应用于通信、消费电子、智能家电、光伏、汽车电子、LED 、医疗器械、安防等多个行业。公司与国内外众多客户建立了长期稳定的合作关系,积累了良好的市场声誉。公司主要客户包括冠捷科技、中兴通讯、富士康、奥海科技、海尔集团、格力电器、联想集团、TCL、比亚迪、艾比森、强力巨彩、天合光能、晶科科技、TP-LINK(普联)、公牛集团、海康威视、华为、大疆创新等国内知名企业或上市公司。公司是国内微电子焊接材料的领先企业之一,特别是在锡膏和助焊剂两个细分领域行业地位突出。 2024-04-26 副总经理、董事会秘书桑泽林,证券事务代表廖娅伶,证券事务专员郜丽 2024-04-242024-04-25 现场参观,线上会议公司会议室 招商证券 证券公司 王逸卿 圆信永丰 基金管理公司 罗刚 万家基金 基金管理公司 陈飞达 华泰保兴 基金管理公司 贾沛璋 太平养老保险 寿险公司 刘兵 标朴投资 投资公司 周明巍 新华资产 保险资产管理公司 耿金文 国金证券 证券公司 丁彦文 天风证券 证券公司 包恒星 天弘基金 基金管理公司 张磊 民生加银基金 基金管理公司 王悦 德邦证券 证券公司 许蕾 招商基金 基金管理公司 阳宜洋 中信资管 资产管理公司 陈汗 首先,公司董秘桑泽林、证券事务代表廖娅伶向大家简要介绍了公司的基本情况,包括公司产品、下游客户、技术特征等。其次,与调研对象进行互动交流,其主要关心问题及回复内容如下: Q1:请简要介绍下公司2023年整体的经营情况? 答:从数据层面来说:①2023年,受上半年原材料金属锡价格大幅下降的影响,公司营业收入同比有所下降,但公司净利润同期增长; ②另外,基于战略布局公司持续加大费用投入,特别是行业高端人才的引入,导致2023年公司管理费用有所上升。 就一些关键举措上来说:2023年,公司持续开拓以行业为单元的客户群,建立起面向细分行业的多层次营销体系,在深化与原有优质客户合作关系的同时,积极开发行业头部客户,不断扩大公司的业务规模;其次,在新兴行业拓展方面,公司管理层结合市场发展趋势,持续拓 展公司在新能源、光伏及半导体领域的战略布局,进一步加深与优质客户的合作;另一方面,持续把握进口替代的发展机遇,坚定出海战略 。2023年,公司拟投资设立香港、新加坡、越南的海外全资孙、子公司,以便更好地配套海外客户供应,从而增强公司在全球领域内的市场份额。 Q2:请再简要介绍下公司2024年第一季度整体的经营情况? 答:①基于2023年的一些关键举措及前期布局,2024年第一季度公司整体经营情况良好,产品销量呈增长态势,驱动第一季度实现 营业收入同比增长;②受原材料价格大幅上涨且价格传导存在滞后性的影响,公司销售利润受损,较2023年第一季度有所下降;③公司 始终坚持以战略需求为导向,保持长期性的投入,不断加强国内外营销网络、研发能力以及运营能力的建设,公司管理费用及销售费用阶段性有所上涨,一定程度上影响了公司的利润水平。 Q3:2024年,公司将会采取怎样的发展策略? 答:2024年是公司六五战略规划的开局之年,公司将践行三大发展主线:①大客户战略:坚定大客户战略不动摇,实施路径划分为战略 级客户和行业级客户。2024年,公司将持续推进行业高端人才的引进,更好地对行业头部客户份额进行深挖,助力解决我们在国产替代进程中的份额和速度的问题;②渠道策略:公司上市后大幅提升品牌影响力,进一步缩小了与国际知名品牌的差距,为推进国产替代进程,公司加大对渠道的拓展,力争实现“1+1>2”的协同效应。并且一季度在渠道建设方面已经初显效应。虽然当前渠道销售占比较低,但是2024年,公司预期在渠道上面取得长足的进步;③海外拓展:公司从去年下半年和今年上半年都先后积极布局东南亚和美洲市场,一 方面是为了实现与海外客户配套,另外一方面是与国际接轨,推进各地国际化布局。 Q4:公司的业绩受原材料价格波动影响较大,公司定价模式是?未来公司将采取什么措施应对原材料价格波动的风险? 答:公司产品分为微电子焊接材料及辅助焊接材料,其中微电子焊接材料(锡膏、锡条、锡线等产品)受原材料涨价影响较大。公司已采取多元化的定价模式,即市场定价、月度/季度定价、点价方式。其中月度/季度定价对公司毛利率水平影响较大。多元化的定价模式,一定程度上能降低公司在主要原材料价格持续波动时受到的冲击程度;另外一方面,公司将更好地运用套期保值工具,以应对未来随时变化的市场行情。 Q5:2024年,如何展望公司下游行业的发展? 答:分行业来看,在新兴市场如光伏、半导体、新能源汽车这些行业需求稳步提升,同步也反应在公司产品效率的提升,例如助焊剂产品第 一季度同比增速达60%;在传统的消费电子、LED、电源行业等,增速相对偏缓;综合公司下游行业来看,整体需求量保持平稳态势。 接待过程中,公司与投资者进行了充分地交流与沟通,并严格按照公司有关制度规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。