公司年度及季度财务业绩概览
2023年业绩回顾:
- 总收入:28.96亿元人民币,较前一年下降19.75%。
- 归母净利润:3.13亿元人民币,同比下降55.86%。
- 扣非归母净利润:3.16亿元人民币,同比下降55.48%。
2024年第一季度业绩:
- 总收入:6.16亿元人民币,同比下降8.88%。
- 归母净利润:1.20亿元人民币,同比增长3.05%。
- 扣非归母净利润:1.18亿元人民币,同比下降2.00%。
主要业务亮点:
- 自主产品:实现营收18.80亿元,主要增长动力来自免疫试剂(9.52亿元,同比增长18.68%)、生化试剂(5.77亿元,同比增长2.54%)和临检试剂(1.76亿元,同比增长27.38%)。
- 仪器端:2023年出库大型仪器及流水线4016台/条,其中生免流水线189条,表现亮眼。
利润端分析:
- 毛利率:55.27%,较去年提高1.05个百分点。
- 净利率:10.52%,较去年下降8.92个百分点,主要因计提资产减值和费用率上升导致。
- 费用:销售费用率增加至22.53%,管理费用率升至6.36%,研发费用率提升至11.19%。
产品与战略发展:
- 新产品注册证:2023年新增64项产品注册证,推出LABASMIX全实验室智能化流水线,旨在提升自动化能力。
- 市场策略:公司加大市场推广力度,以应对市场竞争和需求变化。
盈利预测与估值:
- 收入预测:预计2024-2026年分别增长至30.07亿、33.21亿和37.67亿元。
- 净利润预测:对应年份的归母净利润分别为3.70亿、4.94亿和6.80亿元。
- 估值:给予2024年25倍PE,目标价15.10元。
- 评级:维持“买入”评级。
风险提示:
- 政策影响:集采政策落地的不确定性。
- 合规挑战:行业合规政策趋严可能带来的影响。
- 市场推广风险:市场推广效果可能不达预期。