中漆集团年报2023
年报2023 目录 2公司资料 3主席报告书 7管理层讨论及分析 24企业管治报告书 37环境、社会及管治报告书 独立核数师报告书综合损益表 综合全面收益表综合财务状况表综合权益变动表综合现金流量表财务报表附注主要物业附表词汇 78董事会报告书 88 92 93 94 96 98 100 170 171 公司资料 荣誉主席 林定波 董事会 执行董事兼主席 徐浩铨（董事总经理） 执行董事 李广中（销售董事）麦志华（财务董事） 非执行董事 庄志坤 独立非执行董事 蔡裕民夏军孟金霞 审核委员会 蔡裕民（审核委员会主席）夏军 庄志坤 薪酬委员会 夏军（薪酬委员会主席）庄志坤 蔡裕民 提名委员会 夏军（提名委员会主席）徐浩铨 蔡裕民 公司秘书 霍碧仪 核数师 安永会计师事务所执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港鲗鱼涌英皇道979号太古坊一座27楼 股份过户登记处 香港 卓佳证券登记有限公司 香港夏悫道16号远东金融中心17楼 开曼群岛 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrive,POBox2681GrandCayman,KY1-1111,CaymanIslands 主要往来银行 香港 香港上海汇丰银行有限公司星展银行（香港）有限公司南洋商业银行有限公司 中国 汇丰银行（中国）有限公司中国银行股份有限公司 深圳农村商业银行股份有限公司 注册办事处 CricketSquare,HutchinsDrive,POBox2681GrandCayman,KY1-1111,CaymanIslands 香港主要营业地点 香港湾仔轩尼诗道338号北海中心31楼 网站 www.cpmgroup.com.hk 概览 由于欧洲和中东地区发生冲突，加上主要国家或经济强国之间的地缘政治问题，令二零二三年的世界经济整体不明朗形势程度不一。利率全年保持高企，造成财务紧缩，阻碍了大规模资本投资。因此，根据国际货币基金组织（“国际货币基金组织”）的报告，二零二三年全球平均国内生产总值（“国内生产总值”）仅录得约3%的温和增长，但中国内地二零二三年的国内生产总值却超过了全球平均水平。过去数十年，中国主要依赖货物出口来维持经济增长及国内生产总值增长。然而，由于中国内地目标出口市场之间各种贸易壁垒激增，这一传统增长动力现已备受挑战。因此，中国政府在二零二三年实施了一系列措施来推动内需。于二零二三年，中国内地不同行业出现不同程度的经济反弹。根据中国国家统计局（“国家统计局”）报告，于二零二三年，消费支出、货物和服务净出口以及国内资本投资总额增长对国内生产总值增长的贡献百分比为4.291%、-0.594%以及1.504%，而二零二二年则为1.182%、0.415%以及1.403%。 此外，中国的工业生产者购进价格指数有所下降，介乎3.4%至13.8%，表示二零二三年中国内地的原材料价格持续下降，原因为需求和出口疲弱以及原油价格下跌。为应对近年来供应链中断及原材料价格和供应大幅波动所带来的挑战，本集团将中国内地尚未充分利用之生产厂房及办公场所转为投资物业。这一安排旨在改善本集团的资产分配，从而改善经营现金流。此外，本集团于二零二二年成立了以持有投资物业为主的新业务分类，彰显了本集团为本公司股东提供更高透明度的承诺。于二零二三年十二月三十一日，本集团之投资物业价值由二零二二年十二月三十一日之240,940,000港元大幅上升至309,090,000港元，占本集团总资产之31.8%。尽管有此积极发展，本集团于二零二三年仍继续维持审慎方针以管理其投资物业组合，谨守一致业务策略。 根据国家统计局发布的资料，油漆及涂料行业属于第二产业之制造业领域。二零二三年第二产业及工业界别之名义国内生产总值较二零二二年分别增长4.7%及4.2%。此外，一项初步估计显示，中国内地的油漆及涂料产品产量（以吨计算）将增长3.5%，而油漆及涂料产品之销售（以人民币计算）亦将增长3.0%。产量增长超过销售增长，使市场竞争更形激烈。房地产市场不景气，加上二零二三年中国内地新开工项目累计施工面积大减，均使情况进一步恶化。为应对中国内地国内市场变化，同时在成本与效益之间取得平衡，本集团继续强调稳定可靠的产品质量及准时交货予客户，并透过集成中国内地尚未充分利用的生产厂房以节省成本。因此，截至二零二三年十二月三十一日止年度，尽管来自销售油漆及涂料产品之收入大幅减少29.8%，毛利却仅录得1.2%的轻微跌幅，而毛利率则较二零二二年上升8.8个百分点。本集团销售于二零二三年有所减少，乃主要由于建筑油漆及涂料产品之销售显着下降34.9%，以及工业油漆及涂料产品之销售下降24.1%。 概览（续） 另外，二零二三年房地产业增长率轻微下跌0.1%，而屋宇建筑及建造业界别则录得增长率2.8%。当中，中国内地房地产业之在建工程累计施工面积于二零二二年减少7.2%，于二零二三年亦减少7.4%。二零二三年新项目累计竣工面积减少20.9%，而二零二二年则减少39.4%。鉴于中国内地房地产开发商面临财政压力及不利报导，本集团已审慎评估并严格控制向房地产行业客户提供信贷条款之灵活度，详情载于业务计划内“积极信贷管理及应收贸易账款及票据减值拨备”一节内。这导致本集团截至二零二三年十二月三十一日止年度来自中国内地之建筑业客户以及房地产及基建项目之销售收入大减42.0%，而二零二二年则减少39.7%。相反，根据香港政府统计处（“统计处”）公布之二零二三年本地生产总值报告，香港建筑业之私营及公营部门之本地固定资本形成总额（“本地固定资本形成总额”）于二零二三年增长5.6%，而二零二二年则增长9.0%。该增长主要是由于相比二零二二年，私营部门之屋宇建筑及建造项目支出于二零二三年增长12.1%，而公营部门于二零二三年之相关支出则减少1.8%。二零二三年本集团来自香港屋宇建筑及建造界别之客户之销售收入增加约5.0%，而二零二二年则减少8.7%。 再者，根据国家统计局报告，二零二三年中国内地批发及零售贸易界别之名义国内生产总值增长7.5%，而二零二二年则增长3.6%。二零二三年家具类商品（包括用于家具制造之油漆及涂料产品）之零售销售下降7.3%，而二零二二年则下降1.9%。此外，二零二三年建筑及装饰用油漆及涂料产品之零售销售下降 17.9%，而二零二二年则下降2.8%。本集团于二零二三年来自中国内地批发分销商及零售分销商之销售收入减少19.4%，而二零二二年则减少18.4%，表现超过批发及零售贸易界别之平均水平。建筑油漆及涂料产品的使用对中国内地的油漆及涂料市场甚为重要，占整个市场份额超过50%。这一重大贡献超过批发及零售之销售、工业制造业的使用量以及出口活动。即使房地产行业的整体累计施工面积减少7.0%，但油漆及涂料产品之生产量（以吨计算）仍增加3.5%。此外，这些产品之销售（以人民币计算）增长3.0%。中国内地对油漆及涂料产品的整体需求大幅下降，当中尤以中国内地房地产行业为甚，而国内制造商对此等产品的供应则大幅增加。2019冠状病毒病过后的市场环境充满挑战，促使油漆及涂料制造商通过提供优惠来策略性地提高产量及市场份额，使行业竞争加剧。因此，与二零二二年相比，中国内地的油漆及涂料行业的竞争格局更为激烈。这也是对分销商之销售跌幅高于中国内地批发及零售贸易界别表现跌幅的主因之一。于香港，油漆及涂料产品被分类为油漆及其他装修材料，属零售销售中未有分类之其他消费品（“其他消费品”）之一。根据统计处发表之二零二三年十二月零售业销货额按月统计调查报告，二零二三年之其他消费品增长22.3%，而二零二二年则增长3.9%。然而，对比香港零售业销货额之增长率，于二零二三年，本集团来自对香港分销商之销售收入下跌16.9%，与二零二三年香港零售业销货额之增长率相反。这一差异主要是由于收紧向客户提供之付款期及信贷控制所致。 概览（续） 于二零二三年，中国内地的油漆及涂料行业受惠于原材料低价格，令生产成本下降。此乃由于七国集团及欧盟在二零二二年十二月实施多项措施后，导致预计原油供应增加，使国际原油价格随之下降。此等措施规定俄罗斯海运石油的初始价格上限为每桶60美元，并设有调整机制将上限维持在低于市场价格5%的水平，每两个月定期检讨。尽管二零二三年通胀率较高，这些措施却使国际原油价格下跌18.1%，于二零二三年三月更低见每桶66美元。因此，尽管本集团之油漆及涂料产品之销售下跌29.8%，毛利却较二零二二年增加10.5%至约157,540,000港元。毛利增加亦由于本集团在成立物业投资业务分类后，实施有效的振兴业务措施及行动，使投资物业的租金收入大幅增加，并成功透过集成中国内地尚未充分利用的生产厂房来节省成本。与二零二二年相比，此等举措直接导致截至二零二三年十二月三十一日止年度的毛利增加，同时毛利率亦有所改善。 业绩 尽管截至二零二三年十二月三十一日之销售大幅下降29.8%，但由于本集团持续推进有效的振兴业务措施及行动，本集团之毛利及毛利率均有所增加，盈利能力显着提升。此外，二零二三年中国内地房地产销售低迷，对中国内地之建筑业以及房地产及基建项目开发商的经营现金流造成重大负面影响，亦对中国内地投资物业之估值造成影响。该等市场情况影响本集团于中国内地之建筑业以及房地产及基建项目之客户的付款记录，亦影响中国内地之投资物业之估值。尽管本集团已采取措施应对有关挑战，惟基于有关客户的延迟付款记录以及物业估值变动，本集团必须计提应收贸易账款及票据减值拨备50,130,000港元，以及投资物业之公平值亏损净额11,480,000港元，而于二零二二年则计提应收贸易账款及票据减值拨备16,310,000港元，并录得公平值收益净额590,000港元。综合上述影响，本集团截至二零二三年十二月三十一日止年度录得亏损约66,980,000港元，而二零二二年则录得亏损约98,470,000港元。随着盈利能力及营运效率提高，销售及分销开支以及行政开支的成本得以节省，本集团在二零二三年的亏损主要是由于计提应收贸易账款及票据减值拨备50,130,000港元、投资物业之公平值亏损净额11,480,000港元、融资费用增加5,810,000港元，以及并无有关集成中国内地生产厂房所获授之补贴及一次性开支的一次性交易的积极贡献的综合影响。 此外，于二零二三年十二月三十一日，本集团的资产净值减少13.9%，而于二零二二年十二月三十一日则减少2.3%。这一负面结果乃由于若干非现金因素所致，包括(i)计提应收贸易账款及票据减值拨备约50,130,000港元；(ii)投资物业之公平值亏损净额约11,480,000港元；及(iii)换算海外业务之汇兑差额约 23,180,000港元，其与两个财政年度结算日之间人民币贬值2.4%有关。值得注意的是，在审慎的财务及策略规划下（请见业务计划内“策略性财务重组及改善”一节内的进一步资料），本集团之营运资金净额（流动资产净值）大幅增长59.1%，此乃主要由于通过长期借贷再融资短期银行借贷，改善资本架构。与二零二二年相比，这一安排为本集团之流动资金状况及财务稳定带来积极影响。 业绩（续） 本集团于毛利、毛利率、流动资金状况及财务稳定方面有所提升，表示本集团在盈利能力及打下稳固基础上取得进展。本集团继续努力不懈纠正营运效率低下之问题，得以降低成本、提升产能。展望未来，本集团务必持续监察其财务业绩，努力识别并解决任何余下效率低下之问题或其他关注事项。 业务展望 展望二零二四年，预计全球不明朗因素及地缘政治问题将继续影响全球。在二零二三年中国内地油漆及涂料行业之一系列企业合并及并购的基础上，不少油漆及涂料制造商已将生产重心转向工业油漆及涂料产品，从而减少对生产及销售建筑油漆及涂料产品的依赖。此外，现有更多油漆及涂料制造商透过收购建筑油漆及涂料产品品牌来扩大生产规模。再者，建材行业为扩大其集团市场份额，导致油漆及涂料行业出现横向收购。因此，与二零二三年相比，油漆及涂料行业预计将
