Q1盈利受新店影响，全年规划积极

同庆楼公司年度及季度业绩概览与未来发展展望

业绩回顾与分析：

2023年业绩亮点：

• 总收入：同比增长43.76%，至24.01亿元人民币。
• 净利润：同比增长224.91%，至3.04亿元人民币。
• 扣非净利润：同比增长240.03%，至2.53亿元人民币。

2024年一季度业绩要点：

• 总收入：同比增长28.01%，至6.91亿元人民币。
• 净利润：同比下降8.84%，至6589.9万元人民币。
• 扣非净利润：同比增长5.32%，至6449.9万元人民币。

主要业务动态：

• 餐饮业务：新增8家门店，总门店面积增长29.9%。其中，酒楼、婚礼宴会门店数量增加，老门店改造9家。
• 宾馆业务：新增2家宾馆，计划进一步扩张至4-6家，采用“酒管+商管”模式。
• 食品业务：线下商超开设150家联营店中店，全年收入增长78.3%。

发展趋势与战略规划：

• 拓店目标：2024年，计划新开8-12家餐饮门店，20家餐饮储备店；宾馆计划新开4-6家，以及2-4个在建项目。同时，将探索上海、杭州等新市场。

财务预测与评级：

• 盈利预测：预计2024-2026年的归母净利润分别为3.6亿、4.7亿、5.9亿元人民币。
• 估值与评级：对应市盈率为20、16、12倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 省外开拓风险：可能面临市场适应困难或竞争加剧。
• 新店运营风险：新门店可能存在业绩爬坡期。
• 食品业务增长风险：食品业务增长可能低于预期。

财务概览：

• 营业收入：2023年同比增长43.76%，预计2024-2026年分别增长27.22%、26.17%、21.40%。
• 净利润：2023年同比增长224.91%，预计2024-2026年分别增长18.45%、28.99%、27.85%。
• 每股收益：从0.36元增长至2.285元。
• 市盈率：从103.42倍降至12.12倍。
• 市净率：从4.87倍降至1.99倍。

结论：

同庆楼在2023年的强劲业绩表现和积极的业务拓展计划预示着公司在餐饮、宾馆、食品三个领域均有良好的发展前景。尽管一季度业绩受到新店开办费等短期因素的影响，但整体财务健康度和市场潜力仍支持其长期增长前景。投资者应关注公司的省外市场开拓、新店运营效率以及食品业务的增长速度。