归母净利润397亿元创历史新高，看好公司长期成长

公司第一季度业绩表现出色，主要得益于油气产品的量价齐升以及成本优化。具体而言：

1. 收入与利润增长：公司实现营业收入1114.7亿元人民币，同比增长14.1%，归母净利润397.2亿元，同比增长23.7%。扣非归母净利润为394.8亿元，同样实现了25.5%的增长。

2. 油气业务表现：油气销售收入达到900亿元，同比增长21.3%，净产量为180.1百万桶油当量，同比增长9.9%。石油液体平均实现价格为78.8美元/桶，较去年增长6.2%；桶油成本降至27.6美元/桶油当量，同比下降2.2%。

3. 资本开支与产量目标：公司计划2024年的资本开支为1250-1350亿元，一季度资本开支为290亿元，同比增长17.3%。产量目标为700-720百万桶油当量，一季度实际净产量为180.1百万桶油当量，其中石油净产量140.7百万桶，天然气净产量2295亿立方英尺。国内产量同比增长6.9%，海外产量同比增长16.9%，主要得益于圭亚那和加拿大项目的贡献。

4. 成本优化与价格贴水：一季度桶油主要成本为27.59美元/桶油当量，较上一年度降低了2.2%，这主要是受到汇率贬值和产量结构调整的影响。尽管布伦特原油均价为81.8美元/桶，同比下降0.4美元，但公司的石油液体实现价格为78.8美元/桶，同比增加4.6美元，与布伦特原油的贴水大幅收窄。

5. 财务指标稳健：经营性净现金流为599.8亿元，同比增长15.4%；自由现金流为309.6亿元，同比增长13.7%。这些数据反映了公司财务状况的稳定性和健康性。

综上所述，公司的业绩在多方面呈现出积极趋势，尤其是在成本控制、产量增长和利润提升方面，同时公司在全球市场上的扩张也显示出强劲的增长潜力。鉴于上述表现和对未来的展望，公司被维持“买入”评级。