年报点评报告：业绩符合预期，期待射频电源业务快速放量

公司年度与季度业绩概览

年度业绩（2023年）

• 营收：17.70亿元，同比增长37.99%。
• 归母净利润：4.31亿元，同比增长27.23%。
• 扣非归母净利润：4.25亿元，同比增长30.19%。

季度业绩（2024年第一季度）

• 营收：3.75亿元，同比增长61.02%。
• 归母净利润：0.80亿元，同比增长44.73%。
• 扣非归母净利润：0.78亿元，同比增长44.34%。

行业分析与战略发展

光伏设备领域

• 收入：9.74亿元，同比增长58.77%。
• 毛利率：30.89%，较去年下降0.55个百分点。
• 市场占有率：光伏行业市场占有率持续稳定在70%以上。
• 订单积累：2023年订单与2022年基本持平，预计有利于2024年业绩。
• 产品拓展：新增进入晶硅电池片生产设备电源应用领域，测试TOPCON和HJT技术路线的电源产品，并已获得TOPCON行业的中频溅射电源订单。

半导体设备领域

• 收入：3.29亿元，同比增长69.35%。
• 毛利率：42.48%，同比下降6.71个百分点。
• 技术突破：在射频电源技术上取得进展，成为少数能够批量提供射频电源的国内企业之一。
• 市场趋势：受益于半导体设备中高端射频电源国产化的趋势。

投资建议

• 盈利预测：预计2024-2026年营收分别为24.8、31.1、37.3亿元，同比增长40%、25%、20%；归母净利润分别为5.4、6.7、8.1亿元，同比增长25%、25%、20%。
• 估值：对应PE分别为19、15、13X。
• 评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 下游风险：下游扩产可能不及预期。
• 新设备推广：新设备的市场接受度可能低于预期。

财务报表和主要财务比率

• 具体数值未在文中提及，但通常包括但不限于营业收入、净利润、毛利率、资产负债率、净资产收益率等关键指标。这些数据对于评估公司的财务健康状况至关重要。

本总结基于提供的文字内容进行，强调了公司的业绩增长、行业布局扩展、战略发展以及未来展望，同时指出了潜在的风险因素。