香港投资日志

大市主要指标 个股点评 2024年4月25日 腾讯控股(700)目标价:370 腾讯将于5月公布首季业绩，市场预计收入增长放慢，主要受手游表现拖累。不过市场预计第二季会略为好转。回顾腾讯第四季业绩，该季营收1,552亿元人民币(下同)，年增7%，环比增0.4%，稍逊预期。但非国际财务报告准则纯利426.8亿元，年增44%，符预期。集团同时宣布增加派息及回购。毛利率按年提升7个百分点至50%，得益于收入结构向高利润率的业务倾斜以及成本管控。中长线而言，腾讯护城河仍在，毛利率亦见扩张。 止蚀价:290 4月24日4月23日4月22日 大市成交(百万元) 129,600 116,000 104,900 上升股份 1,083 822 903 下跌股份 580 736 665 恒生指数17,20116,82916,512 变动+372+317+288 恒生指数技术指标 10天平均线16,607 50天平均线16,556 250天平均线17,741 14天RSI60.84 第一阻力位17,400 中国银行(3988)目标价:3.7 中国银行2023年股东应享税后利润为2,319亿元人民币，超出市场预期，并较去年同期增长2.4%，高于大型银行2023年平均的年增1.8%。2023年PPOP达到4,012亿元，年增3.7%。中国银行的基本面比同业优胜，2023年收入增速位居六大国有银行之首，同时，息差降幅亦相对同业小，另外，股息率为8%，适合收息之用。 止蚀价:2.9 第一支持位17,000 国企指数技术指标 10天平均线5,867 50天平均线5,755 250天平均线6,068 14天RSI63.38 第一阻力位6,400 第一支持位6,000 中联通(762)目标价:6.3 2024年一季度中联通营业收入达到994.96亿元人民币， 同比增长2.3%。其中，联网信通业务实现收入623.04亿元；算网数智业务实现收入232.15亿元，占服务收入比提升至26.1%，收入结构不断优化。公司权益持有者应占盈利达到56.13亿元，同比增长8.9%。市场预料中联通派息比率还有上升空间，估计今明两年各增加5个百分点。彭 止蚀价:5.1 博2025年预测股息率为9%，为三大中资电讯股当中最高。 大市点评 预计日本央行的政策制定者将在周四开始的为期两天的会议上重点讨论日圆迅速贬值的影响。市场普遍预期日本央行将维持基准利率不变，投资者关注的是，随着日圆在34年低点附近徘徊，日本央行的温和倾向是否会减弱。不过，多数市场观察家预期日本央行不会在即将召开的会议上进一步调整政策。根据QUICK在4月15日发布的月度调查显示，22%的受访者预计下一次加息将在 10月份，18%的受访者预计将在9月份加息。只有2%的人认为4月会再加息。 港股通周三净流入19.95亿元，其中，中国银行(3988)流入最多，达7.78亿港 元；其次是香港交易所(388)。美团(3690)则录得最多净流出，为15.4亿港元；其次是汇丰控股(5)。 美团(3690):摘要 收市价(港元) 113.6 2024预期市盈率(倍) 20.48 2024预期股息率(%) 0.00 52周高(港元) 150.0 52周低(港元) 61.1 14天RSI 71.1 每日焦点美团(3690):市场看好美团的新业务亏损收窄 近日科技股动力较强，当中包括美团。回顾美团业绩，其第四 季度收入按年升22.6%至736.9亿元人民币(下同)，高于市场预期。当中，核心本地商业分部收入增长26.8%至551.3亿元，经营溢利增长11.1%至80.2亿元，分部经营利润率由16.6%同比减少2.1个百分点至14.5%。核心本地商业分部经营溢利的增加主要由于交易笔数增长，以及餐饮外卖及美团闪购业务的单均配送相关成本下降。而经营利润率下降主要是由于餐饮外卖及美团闪购业务的平均客单价下降，以及交易用户补贴率及推广及广告开支增加。 新业务分部季度收入增长11.5%至185.6亿元人民币，经营亏 损由63.7亿收窄至48.3亿元，经营亏损率降至26%。美团表示，今年将对新业务进行战略调整，改善商业模式，目标大幅减少经营亏损，计划提升商品加价率，并降低补贴，关注用户自然留存率长期增长。 公司有10亿美元回购计划，自2023年12月生效；目前已完成回购计划的一半，将来会否扩大回购规模取决于现金水平。 目前市场看好美团的新业务亏损收窄，或可抵销用户激励成本所产生的获利压力。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)477.64493.00796.40 占额度(%)91.994.894.8 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 腾讯控股7002,284,219,7001,560,713,5003,844,933,200 美团－Ｗ3690693,203,7701,946,424,8462,639,628,616 快手－Ｗ1024664,892,885274,825,045939,717,930 中国移动941543,511,975312,714,975856,226,950 中国银行3988813,823,45034,971,350848,794,800 小米集团－Ｗ1810247,220,236378,472,992625,693,228 汇丰控股511,109,460575,101,820586,211,280 华能国际电力股份902371,897,680213,703,940585,601,620 中国海洋石油883300,680,280270,173,975570,854,255 香港交易所388364,436,720139,269,960503,706,680 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 779,641,580 1,180,715,660 1,960,357,240 美团－Ｗ 3690 190,027,680 480,695,478 670,723,158 香港交易所 388 581,880,560 71,360,986 653,241,546 快手－Ｗ 1024 307,892,235 295,047,853 602,940,088 中国移动 941 388,196,125 125,361,125 513,557,250 中国海洋石油 883 217,292,240 263,478,104 480,770,344 小米集团－Ｗ 1810 271,638,756 185,543,580 457,182,336 中国平安 2318 195,030,675 114,815,225 309,845,900 理想汽车－Ｗ 2015 161,968,590 142,463,325 304,431,915 商汤－Ｗ 20 160,405,380 140,771,760 301,177,140 资源来源:港交所 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 腾讯控股 700 3.55% 344.20 141.32 美团－Ｗ 3690 4.60% 113.60 83.73 盈富基金 2800 2.17% 17.43 63.30 阿里巴巴－ＳＷ 9988 3.87% 72.50 46.64 快手－Ｗ 1024 8.15% 53.10 33.76 香港交易所 388 3.55% 239.00 29.79 中国平安 2318 4.24% 34.40 27.47 友邦保险 1299 3.49% 50.45 25.90 中国银行 3988 0.58% 3.46 25.17 小米集团－Ｗ 1810 2.97% 16.66 21.98 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 29.17亿 63.30亿 46.08% 腾讯控股 00700.HK 27.79亿 141.32亿 19.67% 美团－Ｗ 03690.HK 21.70亿 83.73亿 25.91% 快手－Ｗ 01024.HK 9.35亿 33.76亿 27.69% 中国银行 03988.HK 7.41亿 25.17亿 29.43% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 7.21亿 46.64亿 15.45% ＸＩ二南方恒科 07552.HK 6.51亿 10.56亿 61.63% 中国平安 02318.HK 5.55亿 27.47亿 20.19% 南方恒生科技 03033.HK 5.22亿 11.17亿 46.72% 香港交易所 00388.HK 5.06亿 29.79亿 16.99% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 中国 5年期LPR利率 3.95% 3.95% 1年期LPR利率 3.45% 3.45% 香港 紫金矿业(2899)业绩 周二 美国 4月标普全球制造业PMI 51.8 51.9 4月标普全球服务业PMI 52.1 51.7 3月新屋销售 1.2% -0.3% PepsiCo(PEP)业绩 欧元区 4月HCOB制造业PMI 51.4 46.1 4月HCOB服务业PMI 50.6 51.5 香港 中国电信(728)、中国平安(2318)、新东方(9901)业绩 周三 美国 3月耐用品订单(不含汽车) 0.3% 0.3% Boeing(BA)、IBM(IBM)、Tesla(TSLA)、Visa(V)业绩 香港 港交所(388)、中海外(688)、普拉达(1913)业绩 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至4月20日) 212k 持续申请失业救济金人数（截至4月13日) 1,812k 第1季GDP(季比) 2.3% 3.4% 3月零售库存(月比) 0.6% 3月成屋待完成销售(月比) 1.0% 1.6% Meta(META)业绩 香港 中海油(883)业绩 周五 美国 3月个人收入 0.5% 0.3% 3月个人支出 0.6% 0.8% 3月核心PCE平减指数(月比) 0.3% 0.3% 3月核心PCE平减指数(年比) 2.7% 2.8% 4月密歇根大学消费者信心指数(终值) 77.9 77.9 AlphabetA(GOOGL)、ExxonMobill(XOM)、Microsoft(MSFT)业绩 日本 日本央行议息会议 香港 中国神华(1088)、交通银行(3328)业绩 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。