欧洲央行货币分析师调查（英）

欧洲央行货币分析师调查(SMA) 2024年4月 1欧洲央行主要利率、市场利率和市场状况 1.1在表格的第一部分中，请说明您在理事会会议后的准备金维持期的利率预期 。在第二部分中，请说明季度末的预期值。 从长远来看，应该解释为所有冲击的影响都将消失的地平线。请在输入数据时省略%-sign。 DFR MRO MLF 欧元STR 3个月 EURIBOR 理事会会议 (%p.a.) (%p.a.) (%p.a.) (%p.a.) (%p.a.) Apr-24Jun-24Jul-24Sep-24Oct-24Dec-24Jan-25Mar-25Quarters2025年Q22025Q32025Q42026Q12026Q22026Q32026Q42027Q12027Q22027Q32027Q4长期运行长期运行 1.2在接下来的两次理事会会议上，请说明您对以下DFR和MRO费率可能变化的百分比概率。 对于每一行，百分比概率总计必须达到100%。输入数据时，请省略%-sign。 <-75 bps -75bps -50bps -25bps -10bps 0 bps 10bps 25 bps 50 bps 75bps >75 bps DFR2024年4月会议2024年6月会议MRO2024年4月会议2024年6月会议 1.3请在所述日期结束时说明您对下列金融工具的掉期利率或债券收益率的预期。 输入数据时省略%-sign。 10年OIS(按欧元STR计算) 德国10年期政府债券 法国10年期政府债券 意大利10年期政府债券 西班牙10年期政府债券 (%p.a.) (%p.a.) (%p.a.) (%p.a.) (%p.a.) 提前1年(2025年3月)提前2年(2026年3月) 2资产购买和再投资 2.1请在规定的季度和年度结束时提供您对APP和PEPP下的欧元系统债券存量的期望。 欧元系统APP债券股票 欧元系统PEPP债券股票 (账面价值，亿欧元) (账面价值，亿欧元) 上一季度（2023年第四季度末） 3,223 1,714 2024Q12024Q22024Q32024Q42025年Q12025年Q22025Q32025Q42026Q12026Q22026Q32026Q42027Q12027Q22027Q32027Q4Years202820292030203120322033 2.2请说明您认为TPI将在以下所示时间段内激活的可能性。 百分比概率的总和必须等于100%。输入数据时，请省略%-sign。 概率% 在接下来的4到6个月内 6个月后从不 在接下来的3个月内 3再融资操作 3.1请提供您对TLTROIII，MRO和其他LTRO之间的未偿还再融资操作金额的期望。 TLTROIII MRO 其他LTRO 2024Q3 2024Q4 2025年Q1 2025年Q2 2025Q3 2026Q1 2026Q2 2026Q3 2026Q4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2024Q2 2024Q1 （亿欧元） （亿欧元） （亿欧元） 2025Q4 Pleaseindicatetheexpectedoutstandingamountsattheendoftheperiod.OtherLTROshallincludealloperationswithmaturitylongerthanoneweekexcludingTLTROIII. 4宏观经济展望 4.1请提供您对以下几个季度欧元区实际GDP增长，失业率，HICP通胀和不包括食品和能源的HICP通胀的预测。 从长远来看，应该解释为所有冲击的影响都将消失的地平线。输入数据时省略%-sign。 实际GDP增长 失业率 HICP通货膨胀 HICP不包括能源和食品 Quarters %-变化(q -o-q) 季度平均值（率） 季度平均值(y-o-y) 季度平均值(y-o-y) 2024Q12024Q22024Q32024Q42025年Q12025年Q22025Q32025Q42026Q1 实际GDP增长 失业率 HICP通货膨胀 HICP不包括能源和食品 2026Q22026Q32026Q42027Q12027Q22027Q32027Q4 (y-o-y) (率) (y-o-y) (y-o-y) 长期运行 4.2请说明您对未来几年欧元区HICP年度平均通胀率低于或高于2%的百分比概率。 对于每年，在预测周围的连续概率分布的假设下，百分比概率必须加起来达到100％ 。 输入数据时省略%-sign。 低于2% 2%以上 202420252026 4.3从长远来看，请为年度欧元区HICP通货膨胀率下降到以下区间的百分比概率。 从长远来看，应该解释为所有冲击的影响都将消失的地平线。输入数据时省略%-sign。 概率% <0.1%0.1-0.3%0.4-0.6%0.7-0.9%1.0-1.2%1.3-1.5%1.6-1.8%1.9-2.1%2.2-2.4%2.5-2.7%2.8-3.0%3.1-3.3%3.4-3.6%3.7-3.9%≥4.0% 4.4您如何评估围绕欧元区增长和通胀预测的风险平衡？ 请使用您的答案复选框。 围绕欧元区增长前景的风险 围绕欧元区通胀前景的风险 Downside 平衡 上行 Downside 平衡 上行 202420252026 请按重要性排序，围绕您对欧元区短期和中期增长和通胀前景的预测，最多三个上行和三个下行风险。 请只使用关键词（例如“能源/石油价格”，“地缘政治紧张局势”，“劳动力成本”等） 欧元区增长前景 欧元区通胀前景 上行风险1. 2.3. 下行风险1. 2.3. 5业务框架 5.1请说明您预计欧元系统资产负债表将在哪一年开始“再次持久增长”。 5.2请提供您对股票的长期预期，以以下方式表示的整体流动性提供业务： (1)MRO和三个月LTRO，（2）结构性长期再融资操作和结构性证券组合，（3）传统货币政策组合，以及（4）其他直接债券持有量。 输入数据时省略%-sign。 (1)MRO和LTRO （2）结构 (3)Legacy （4）其他 (%) (%) (%) (%) 6其他评论 6.1请在下面的文本字段中输入任何其他注释。 ©欧洲中央银行，2024 邮政地址60640德国美因河畔法兰克福电话+49691344 0 网站 本文件全部内容的版权由欧洲央行持有。除非得到欧洲央行的事先书面同意，否则不得复制、复制或减少任何内容。任何副本，复制品或文字的减少应为 ECB的财产。本文件仅用于货币分析师调查，不得出于自身利益或任何其他人或任何一方的利益而使用或利用。