齐心集团机构调研纪要

齐心集团机构调研报告 调研日期:2024-04-23 深圳齐心集团股份有限公司成立于1991年,专注于政企采购服务30年。公司于2009年在深圳A股成功上市,是中国B2B办公物资服务和SaaS云视频的龙头企业,服务全球120多个国家和地区。公司秉持“夯实主业、打造平台、布局生态”的发展战略,致力于打造“硬件+软件+服务”的一站式企业服务平台,为用户提供高效企业综合服务解决方案。在B2B办公物资业务方面,公司是国内B2B办公物资领域的领跑者,始终坚持以企业级客户需求为导向。公 司建立了B2B企业办公服务平台(www.qx.com),通过B2B、O2O、LINK、API等多种聚合平台接入模式,提升集采效率和客户体验,有效降低综合办公成本,满足企业级客户的一站式办公采购和服务需求。在SaaS服务方面,公司不断加强各业务的渠道共享和协同发展。自2015年始,公司将SaaS服务作为软件服务的重要发展方向,目前形成了以云视频、云计算服务为战略业务,以大数据营销等为创新业务的业务矩阵。子公司齐心好视通拥有海量用户大并发、QOS稳定传输技术、视频增益、音频降噪技术等200多项知识产权和技术,依托云视频会议细分领域的领导品牌“齐心好视通”,完成从PC端、笔记本、Ipad端、手机端、电视端的跨终端、全平台、全场景覆盖。除了应用于企业级云视频移动会议办公需求外,还可广泛用于智慧党建、智慧教育、远程培训、远程医疗、远程招聘、应急指挥等丰富场景。未来,公司将以PaaS开放平台为基础,不断完善PaaS平台功能,通过PaaS+SaaS综合服务,持续 深挖客户需求,巩固在云视频领域的领先地位。 2024-04-24 公司董事长、总经理陈钦鹏,董事、副总经理、财务总监黄家兵,董事、副总经理、B2B事业部总经理戴盛杰,副总经理、董事会秘书王占君 2024-04-232024-04-23 深圳市坪山区锦绣中路18号齐心科技园 业绩说明会,现场交流 公司会议室 民生证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 格力金投 其它 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 国信自营 其它 - 利檀投资 投资公司 - 红土创新 其它 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 汇丰前海证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 富海中瑞 - - 方正证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 投资者 - - 中信证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 一、董事长致辞 尊敬各位投资者,大家下午好,很感谢各位参加公司业绩交流会。在团队努力下,2023年公司营收规模保持稳健增长态势,营业收入超过 百亿,经营活动现金流净额取得良好增长。公司将继续聚焦优质大客户,不断加强存量客户内占比,保持储备订单规模稳步增长。在内部运营中,公司采用数字驱动AI赋能,为客户提供更优质的采购服务。好视通业务拖累了公司业绩,在业务策略上公司已进行积极调整,顺应业务场景聚焦和重点区域聚焦的发展战略,把精力聚焦在全国核心片区。公司2024年将继续聚焦主业,做好基本功,争取以更好的业绩回报 投资者的支持。 二、公司经营情况介绍 1、整体业绩指标介绍 公司坚持“以客户为中心”的服务理念,积极提升产品能力及服务能力,深挖客户需求,报告期内公司销售业绩实现稳步增长。2023年实现营业收入110.99亿元,较上年同期增长28.62%,实现归属于上市公司股东的净利润0.77亿元,不考虑商誉减值的归属于上 市公司股东的净利润为1.32亿元。经营活动产生的现金流量净额6.34亿元,较上年同期增长94.74%。2024年一季度实现营业收入21.91亿元,较上年同期增长14.66%,实现归属于上市公司股东的净利润0.49亿元,较上年同期增长10.96%。 在外部经济环境压力较大的情况下,公司主营业务还是在团队的努力下,取得了较好成果。SaaS业务在2023年在行业环境变化影响下,存在一定亏损。目前公司聚焦B2B办公物资集采行业赛道,现金流第一,为公司未来发展保持持续增长动力;利润第二,公司的稳健经营对 业务可持续发展奠定良好的基础。相信随着公司经营团队更加注重、聚焦主营业务,未来能够公司持续稳健发展回馈长期关注齐心集团的投资者。 2、B2B业务介绍 各位投资者好,B2B业务在2023年年度及2024年一季度保持稳健成长。以央国企央企为代表的采购人集中采购意愿更加强烈,总体 采购体量保持持续增长,目前97家央企中公司家数已经服务过半数。公司早期已在服务能力及数字化能力进行了相关布局,更好地帮助采购人进行降本增效。B2B业务在净利润率及业务成长性,都保持了较强韧性和发展潜力。2024年一季度开局较好,感谢投资人关注齐心 ,同时也希望投资人持续支持齐心,谢谢大家。三、互动问答环节 1.2023年利润率波动是什么方面原因? 答:B2B业务在2023年四季度利润率波动相对较低,由于低利润率营销类粮油物资销售占比相对较大,毛利率出现一定下滑。2024 年一季度,金融行业米油类的营销品采购总额在缩小,正常品的采购毛利率相对较高,公司B2B业务整体净利润率恢复到了较高的水平。基于组织效率,公司从人员结构、组织结构、业务流程等进行部分调整,为效率的提升与净利润良好表现也起到积极作用。 2.2023年行业竞争格局如何变化? 答:从客户角度,履约管理的服务要求、管控要求越来越高。公司长期参加大客户集中采购,履约服务已经将近10年,一直在建设自己的 履约队伍,经验较为丰富,整体体量也能够支撑后续履约管理能力。其次是MRO类物资转向生产运维服务的竞争变化,过往纳入到MRO集中采 购标准类物资为规范的、通用的,采购金额比较大,采购产品比较单一。MRO类物资服务已经深化到真正的生产现场,除原材料外,要对设备进行维保,对生产设施进行物资保障,要求在MRO类的生产运维类物资具有更强的服务能力,包括中标后的前期数据收集、产品收集能力,从竞争角度,提出了更高的要求,通过更最优质的服务,够获得更多的订单。公司此方面布局相对较早,参与竞争时不仅在物资供应方面拥有快速履约响应能力,还有较有利的采购价格等。公司将加大投入,把运营效率提升出来的部分资源进行投入。目前,大体的竞争格局与过往参与者竞争格局基本类似,新的市场参与者并不多。随着客户更加理性、科学规划招标、评标结构规则,行业竞争将较为平稳。 3.未来B2B业务收入增速预期为? 答:从整体行业来看,B2B业务收入增速相对比较稳定。目前,50%以上的央企基本已进入到了集采领域,随着头部优质央企客户正在进 一步的细化集中采购品类,给了我们新的成长空间。从企业集采规模增速角度来看,公司通过存量业务和采购内占比两个指标评判客户的采 购的稳定性及体量的稳定性,未来公司依然有信心保持较高增速。 基于目前客户中标、履约情况和续约中标合作的稳定性、可靠性,并根据历史服务情况预判客户采购规模体量,我们认为2024年和2025年储备订单池相对来说可靠性还是比较高。同时来自公司团队组织方面仓配交付能力、商品供应链能力、业务拿单能力等核心能力提升判断,基于存量业务和新增拓展,公司对于未来整个增速可靠性相对来是比较高的。 4.公司计提商誉减值是哪方面原因? 答:鉴于公司研发投入转化为销售较为滞后,报告期营收不达预期,总体面临较大亏损。为了更加公允、客观地反映好视通资产状况和财务状况,公司结合资产评估机构出具的评估报告,基于谨慎性原则对好视通商誉计提减值准备。 5.好视通业务未来的战略规划为? 答:2024年年初,公司对研发投入、团队规模进行较大调整,努力实现降本增效。在业务发展上,好视通顺应业务场景聚焦和重点区域 聚焦的发展战略,把精力聚焦在全国核心片区,例如广东政务国企市场、珠三角教育市场等。未来云视频业务通过行业化聚焦、标准化产品和规模化复制实现效益运营。 6.B2B集采客户结构如何调整获取新的发展机会? 答:公司在2020年阶段已开始进行客户结构调整,将更多的资源投入到正在兴起办公物资类企业级客户的集中采购。过去三年中,金融 行业的营销物料销售占比较大,随着集中采购度提升,公司带来了新的增长机会。未来,公司首先更加关注集中采购度较低的业务空间。其次,随着客户降本增效以及股东回报等经营诉求下,B2B营销品将更多考量实际营销效果。公司在营销品业务会做出策略性调整,更加关注方案能力是否能为客户带来实际的营销效果,而不是一味强调性价比。 公司时刻关注MRO业务变化,随着部分项目纵深发展,未来MRO物资可能与生产产品、生产设备、生产工艺更加紧密关联,虽然长尾物资整体毛利率较高,但要求业务服务的组织体系有更强、更快的响应能力。随着大众物资转向设备物资、现场物资,是巨大的业务增量,同时也是 巨大的竞争力,能够满足这样服务能力的MRO供应商并不多,公司正在挑战具备相应能力并进行长期能力培养。7.如何看待下游客户专业型MRO项目的释放节奏? 答:专业型MRO转型更多是由客户方驱动,部分客户的专业产品是由厂家为代表的专业供应商供应。某种程度来看,公司依然是供应MRO类通用物资或标准物资,但随着一部分客户开始转型,从通用物资、标准物资通用物资转到生产现场的设备,在线下采购部分物资转到线上,这一 部分企业在招标MRO供应商时,更加明确主要以服务为主。公司对趋势的判断,真正意义上MRO应该是以设备运维、维保为核心的MRO供应商 。公司要加快建设深度具备此能力,在中标项目中有能力进行现场设备维保,慢慢进入到行业专家领域,向专业型的解决方案转型。8.在专业型MRO业务升级过程中,目前公司服务环节人员大概有多少,后续人员配置规划为? 答:从人员部署角度来看,中标设备服务能力较强的项目配置5至10人,省一级角度配置2至3人,项目人带动省一级人进入相关专业领 域中,整体人员预算要在100人左右。目前公司相关人员已落实,过往公司已有部分人员储备,增补一部分后,将现有人员能力、特点归位 ,打造项目组织业务能力,再去带动各省公司将把能力传承下去。 9.2024年一季度主要订单贡献是新客户还是老客户? 答:2024年一季度,公司整体订单贡献率为老项目居多。一季度招标中标后,年度来划分,主要为2023年老项目中标带来的订单。10.2024年一季度合同负债同比增长原因为? 答:2024年一季度合同负债同比增长,主要原因是新开拓客户点单后商品处于发货状态,收入尚未确认。在二季度客户收到商品后收入进行确认,合同负债将转为应收货款。 11.MRO与办公物资二者相比的毛利率和净利率情况表现为? 答:MRO通用物资毛利率不高,而长尾物资毛利率则相对较高,但现阶段公司长尾物资销售占比较低。从净利润角度来看,MRO净利润的与办公物资比较接近,长尾物资体量需要现场服务能力,通配物资则已经相较成熟。从运营角度来看,虽然长尾物资的净利润毛利率比较高,但因为运营服务成本较高例如现场人员、临时采购、快速配送,确定性库存较低等。目前保守来看,长尾产品整体贡献并不多,但长期看,长尾物资做熟练后,净利润表现则会更好,运营效率会更高。 12.好视通业务亏损原因? 答:好视通各业务场景的研发投入业务落地销售转化较为滞后,营收不达预期,各项固定成本等项支出下,从而造成业务亏损。2023年 公司对好视通未来不能产生收入的无形资产进行加速摊销,此外好视通产生了较大员工离职补偿金额,总体造成了2023年报表端出现较大的非经营性损失。 13.公司未来B2B业务利润率趋势? 答:目前,公司内部的组织效率已经达到相应预期,随着整体体量进一步上升,边际成本被摊销,公司采取了一系列积极有效的措施提升毛利率水平。随着集中采购的成熟,更多的采购人会