2024年第一季度经营利润同比增30.8%至4.32亿港元，维持“买入”

中国建筑兴业公司股票研究快讯

经营业绩亮点：

• 2024年第一季度，中国建筑兴业（CSC Development, 00830 HK）的经营利润同比增长30.8%，达到4.32亿港元。
• 新签合同量也有所增长，同比增加了4.9%，达到36.97亿港元。

主要市场与项目进展：

• 港澳市场：公司继续保持优势地位，承接了公共基础设施项目，并新增了澳门康复医院、新鸿基西九艺术广场大厦等私人项目的合同。
• 内地市场：公司继续拓展优质项目，中标了全球最大的室内滑雪场——深圳前海华发滑雪场金属屋顶项目。
• 海外市场：公司开始在新加坡进行投标工作，同时推动太阳能屋面集成光伏（BIPV）技术在香港和内地的应用，如青山公路的隔音屏障改造项目。

长期增长预测：

• 预计到2030年，公司的总收入、股东净利润和新签合同量将分别达到250亿港元、30亿港元和350亿港元。幕墙业务将保持核心地位，而BIPV等新兴技术驱动的业务将进一步增加贡献度。

催化因素与风险：

• 催化剂包括对安全重视提升带来的旧幕墙检查、维护和翻新机会，以及新加坡和中东市场的潜在收入贡献。
• 风险主要集中在政府基础设施支出可能低于预期，以及海外项目可能存在的风险。

投资评级与建议：

• 评级：维持“买入”，目标价3.10港元。
• 理由：基于对公司基本面的积极展望，预计未来表现将超越基准指数。

行业评级与比较：

• 跑赢大市：行业基本面展望良好。

免责声明：

• 本报告不构成投资邀请或要约。
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• 政治和经济状况的不确定性可能影响前瞻性估计和预测的准确性。

结论

中国建筑兴业公司在2024年第一季度实现了稳健的业绩增长，特别是在新签合同和经营利润方面。通过在不同市场上的多元化战略和技术创新（如BIPV应用），公司展现了强劲的增长潜力。然而，未来的成功仍面临宏观经济环境、政策变化和市场竞争等风险。投资者应考虑这些因素，并结合个人投资策略审慎评估投资机会。