公司简评报告：业绩高增长，协同效应显著

百诚医药是一家专注于医药生物领域的公司，近期业绩表现亮眼，显示出高增长趋势。以下是对其关键点的总结：

业绩亮点

• 高增长：2023年度，百诚医药实现营收10.17亿元，同比增长67.5%，归母净利润2.72亿元，同比增长40.1%，显示公司业绩保持强劲增长。
• 订单充足：2023年新增订单13.60亿元（含税），在手订单15.86亿元（不含税），同比增长18.9%，反映出市场对公司服务的需求旺盛。
• 人员扩张：年末技术研发人员1249名，同比增长33.4%，占全体人员比例高达71.5%，公司持续扩大技术团队以支持项目储备和业务发展。

主营业务

• 受托研发：临床前研究和临床服务收入分别增长54.8%和141.3%，表明公司在药物研发方面的业务正快速扩张。
• 自研成果：2023年自研转化收入3.92亿元，同比增长77.7%，项目注册申报和获批数量显著增加，显示公司内部研发项目的高效转化。
• CDMO业务：对外实现CDMO业务收入0.52亿元，同比增长152.4%，预计受益于产能持续爬坡带来的效率提升。

投资展望

• 盈利预测：预计公司2024-2026年的归母净利润分别为3.76、5.08、6.71亿元，对应PE分别为20.0、14.8、11.2倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：包括融资环境恶化、订单项目进展不及预期、行业竞争加剧以及政策风险。

结论

百诚医药凭借其在受托研发、自研成果转化和CDMO业务上的强劲表现，展现了其在医药生物行业的竞争优势和成长潜力。随着业务的不断扩展和服务范围的深化，公司有望继续保持高增长态势，为投资者带来稳定的回报。然而，投资者仍需关注宏观经济环境、政策变化以及市场竞争等潜在风险因素。