能化早报
宝城期货能化早报-2024-04-23 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 沪胶2409 震荡 震荡 震荡偏弱 多单减持 偏空情绪增强，沪胶震荡偏弱 合成胶2405 震荡 震荡 震荡偏弱 关注12800一线支撑 原油承压回落，合成胶震荡偏弱 甲醇2409 震荡 震荡 震荡偏弱 多单减持 煤炭期价承压，甲醇震荡偏弱 原油2406 震荡 震荡 震荡偏弱 关注630一线支撑 地缘因素减弱，原油偏弱运行 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块品种：沪胶（RU） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：多单减持 核心逻辑：由于美国3月非农就业数据较为强劲，叠加美国通胀水平再度反弹，导致美联储降息预 期减弱且启动点被再度延后。据显示，美联储降息预期被延后至7-9月份，6月降息25个基点的概率下滑至50%以下。偏空情绪增强导致橡胶期货上涨势头受阻。随着国内云南和海南新一轮割胶季到来以后，此前阶段性供应偏紧优势有所减弱，下游轮胎行业开工率出现高位下滑，供需结构转弱令国内橡胶期货出现震荡调整的走势。本周一夜盘国内沪胶期货2409合约呈现弱势下行的走势，小幅 收低1.20%至14380元/吨。在偏空情绪逐渐增强的背景下，预计本周二国内沪胶期货2409合约维持震荡偏弱的走势。 品种：合成胶（BR） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：关注12800一线支撑 核心逻辑：3月美国非农就业数据显著好于预期，表明美国经济韧性强劲。受此影响，美联储降息预期被延后至7-9月份，6月降息25个基点的概率下滑至50%以下。同时美国3月CPI数据出现反弹，美联储降息预期减弱及延后，偏空情绪增强。鉴于夜盘国内沪胶期货冲高回落，叠加原油期货再度承压收低，本周一夜盘国内合成胶期货2405合约呈现弱势下行的走势，期价小幅收低1.68%至12895 元/吨。在利空情绪增强的背景下，预计本周二国内合成胶期货2405合约维持震荡偏弱的走势。 品种：甲醇（MA） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 策略参考：多单减持 核心逻辑：随着国内煤炭期货价格持续反弹，叠加中东以色列和伊朗爆发正面战争冲突，地缘风险加剧诱发甲醇和天然气等能源外运受阻。在成本因素凸显的背景下，此前甲醇偏弱供需基本面主导的行情告一段落，地缘风险因素凸显并强化成本逻辑，从而成为甲醇期货盘面主导因素。不过随着近期国际原油期货价格和煤炭期货价格纷纷走低影响，本周一夜盘甲醇期货2409合约呈现震荡偏弱的走势， 期价小幅收低0.82%至2553元/吨。预计本周二国内甲醇期货2409合约维持震荡偏弱的走势。 品种：原油（SC） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：关注630一线支撑 核心逻辑：3月美国非农就业数据显著好于预期，表明美国经济韧性强劲。受此影响，美联储降息预期被延后至7-9月份，6月降息25个基点的概率下滑至50%以下。在偏空氛围影响下，国际原油期货价格冲高回落。目前地缘政治因素依然是主导国际原油期货价格走势的主逻辑。一方面，俄乌地缘冲突愈演愈烈，俄军在4月20日向乌军阵地全线开炮，战事持续中。另一方面，伊朗在4月14日对以色列展开报复行动以后，以色列也向伊朗进行报复空袭，双方矛盾凸显，中东动乱局势可能将进一步升级，演变成地区战争。此外，上周末，美国众议院通过950亿美元对外援助法案，继续 递刀子拱火，其中援助乌克兰600多亿美元和援助以色列260亿美元，这无疑会大幅强化当下的国际冲突，对俄乌冲突来说，对抗时长又要拉长，对巴以冲突来说，可能会继续升级。由于伊朗近期表态冲突升级的意愿不强烈，地缘因素暂时消退，受此影响，本周一夜盘国内原油期货2406合约呈 现震荡偏弱的走势，期价略微收低0.58%至637.6元/桶，预计本周二国内原油期货2406合约维持震荡偏弱的走势。 <END> 仅供参考，不构成投资建议 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：闾振兴 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。
