市场情绪再次降温，碳酸锂期价重回区间波动

市场情绪再次降温，碳酸锂期价重回区间波动 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn 孙皓 从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、日度市场总结 4月19日，碳酸锂期货反弹，主力合约LC2407收 107700元/吨，较前一交易日收盘下跌0.65%。碳酸锂现货市场小幅下跌，4月1日电池级碳酸锂现货报价较前一交易日持稳，工业级碳酸锂较前一交易日持稳。 2024年2月国产碳酸锂约3.2万吨，环比-21.8%，同比 5.4%。1-2月碳酸锂累计产量7.4万吨，累计同比10.9%。 据乘联会数据，4月1-14日，新能源车市场零售同比增长32%，环比增长2%。全国乘用车厂商新能源批发同比去年同期增长43%，环比增长8%。 碳酸锂现货市场对后市的分歧依旧存在，上游散单维持挺价出售，而下游正极材料生产企业多维持刚需采购，近期了解到实际成交价重心有所下降，个别上游企业有挺价心态有所放松。期货方面，期价再度来到10.5万元支撑位置，短期或有反弹出现，但是从基本面角度看，终端消费仍旧是存量博弈，供应过剩局面持续，不建议重仓追多，短期多空双向均未见明显驱动，建议轻仓跟随操作为主。 二、产业链价格监测 2024年04月22日星期一 通惠期货•研发产品系列 碳酸锂日报 新能源锂电 4月18日 4月19日 变化 变化率 单位 碳酸锂主力合约 108400 107700 -700 -0.65% 元/吨 基差 600 1300 700 116.67% 元/吨 主力合约持仓 174354 176344 1990 1.14% 手 主力合约成交 131581 172997 41416 31.48% 手 碳酸锂期货仓单 19642 19677 35 0.18% 张 电池级碳酸锂市场价 111000 110500 -500 -0.45% 元/吨 锂辉石精矿市场价 1700 1700 0 0.00% 元/吨 锂云母精矿市场价 1800 1800 0 0.00% 元/吨 六氟磷酸锂 71750 71750 0 0.00% 元/吨 动力型三元材料 131500 131500 0 0.00% 元/吨 动力型磷酸铁锂 43665 43590 -75 -0.17% 元/吨 4月12日 4月19日 变化 变化率 单位 碳酸锂产能利用率 59.63 59.63 0 0.00% % 碳酸锂库存 79656 79950 294 0.37% 实物吨 523圆柱三元电芯 4.70 4.70 0 0.00% 元/Wh 523方形三元电芯 0.49 0.49 0 0.00% 元/Wh 523软包三元电芯 0.52 0.52 0 0.00% 元/支 方形磷酸铁锂电芯 0.43 0.43 0 0.00% 元/Wh 钴酸锂电芯 6 6 0 0.00% 元/Ah 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 据上海有色网数据，电池级碳酸锂指数110801元/吨，环比上一工作日下 跌24元/吨；电池级碳酸锂10.98-11.30万元/吨，均价11.14万元/吨，较上 一工作日下跌100元/吨；工业级碳酸锂10.75-10.95万元/吨，均价10.85万 元/吨，较上一工作日下跌150元/吨。 （2）下游消费情况 乘联会数据，4月1-14日，新能源车市场零售26万辆，同比去年同期增长32%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售203.2万辆，同比增长34%；4月1-14日，全国乘用车厂商新能源批发26.8万辆，同比去年同期增长43%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发221.9万辆，同比增长32%。 （3）行业新闻 1）近日，继苹果宣布停止研发造车后，奔驰、福特等传统车企均宣布将回归燃油车技术的研发。 2）2月29日，习近平总书记在主持中央政治局第十二次集体学习时指出，积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型，已经成为国际社会应对全球气候变化的普遍共识。同日，中共中央政治局召开会议，讨论国务院拟提 请第十四届全国人民代表大会第二次会议审议的《政府工作报告》稿，“要加强生态文明建设，推进绿色低碳发展”是重要内容之一。 3）春节后，多家新能源汽车开始价格战，基础款新能源车型的官方指导价格均有大幅下调，其中比亚迪最新款秦PLUS荣耀版起步价仅需7.98万元，长安启源Q05、A05等车型起步价同样下调至7.39万元。 4）2月18日，高合汽车召开内部会议，宣布即日起将停工停产6个月。据了解，目前生产车间已停工，包括工厂管理人员内的一线员工均数月未发放 工资、报销款等。 5）据新华社1月17日消息，从自然资源部获悉，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿。同时，中国地质调查局西宁自然资源综合调查中心承担的“柴达木盆地东部马海—南八仙盐湖钾盐资源调查评价”项目完成年度工作任务，测算卤水（KCl）孔隙度资源量3065万吨，并且在德宗马海湖附近首次发现伴生富锂硼卤水。 6）1月15日，澳大利亚锂矿生产商皮尔巴拉矿业公告称，公司已与中国锂盐巨头赣锋锂业及其子公司签署了承购协议修订案，皮尔巴拉将向赣锋锂业增加锂辉石精矿供应量，从此前的每年16万吨增加至未来三年的每年31万吨。 四、产业链数据图表 图1：碳酸锂期货主力与基差图2：电池级与工业级碳酸锂价格（元/吨） 125000 120000 115000 110000 105000 100000 95000 90000 85000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 80000 -25000 0-20000 24/0124/0224/0324/0422/0823/0223/0824/02 基差期货收盘价(活跃):碳酸锂电碳价差（右轴）电碳工碳 数据来源：iFinD、通惠期货研发部数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 图3：锂精矿价格（元/吨）图4：六氟磷酸锂与电解液价格（元/吨） 4300 3800 3300 2800 2300 1800 1300 800 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 21-1222-0723-0223-09 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 23/1123/1224/0124/0224/03三元电解液磷酸铁锂电解液 锂辉石低品位云母高品位云母 六氟磷酸锂 数据来源：SMM、通惠期货研发部数据来源：SMM、通惠期货研发部 图5：三元前驱体价格（元/吨）图6：三元材料价格（元/吨） 210000 190000 170000 150000 130000 110000 90000 70000 50000 21-0421-1122-0623-0123-0824-0 三元前驱体523-平均价（多晶/消费型）三元前驱体523-平均价（单晶/动力型）三元前驱体622-平均价（多晶/消费型）三元前驱体811-平均价（多晶/动力型） 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 22-0622-1023-0223-0623-1024-02 三元材料523（多晶/消费型）-平均价三元材料523（单晶/动力型）-平均价三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料811（多晶/消费型）-平均价 数据来源：SMM、通惠期货研发部数据来源：SMM、通惠期货研发部 图7：磷酸铁锂价格（元/吨）图8：碳酸锂库存（实物吨） 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 21-0421-1122-0623-0123-0824-03 磷酸铁锂(动力型)-平均价 磷酸铁锂（中高端储能型）-平均价磷酸铁锂(低端储能型)-平均价 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 23/1123/1224/0124/0224/03 其他下游冶炼厂 数据来源：SMM、通惠期货研发部数据来源：SMM、通惠期货研发部 图9：碳酸锂开工率（%）图10：电芯售价（元/Wh） 75 70 65 60 55 50 45 40 23/0323/0623/0923/1224/03 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 23/0223/0523/0823/1124/02 523软包523方形磷酸铁锂 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部数据来源：SMM、通惠期货研发部 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864685 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120 电话：021-68864685传真：021-68866985