计算机行业研究：国家网络空间部队成立，重视网络安全板块投资机会！

研报总结

主要事件与背景：

• 2024年4月19日，中国人民解放军宣布成立网络空间部队和信息支援部队，强调了在网络空间的国防建设与网络安全的重要性。
• 部队定位：网络空间部队专注于应对网络空间的复杂战场，提供专业技术支持；信息支援部队作为战略性兵种，主要负责联合指挥作战中网络信息体系的建设和运用。

改革与结构调整：

• 领导指挥机制：新组建的信息支援部队由中央军委直接领导指挥，原战略支援部队番号被撤销，军事航天部队、网络空间部队的领导管理关系进行了相应调整。
• 新型军兵种结构：改革后，中国军队形成了以中央军委领导指挥为中心，包括各类军种与兵种的新型军兵种结构布局。

投资逻辑与展望：

• 板块性价比提升：网络安全板块当前具有较高的性价比，叠加AI、低空经济、数据要素等多重催化因素，预期市场需求将逐步回暖。
• 长期投资机会：网络安全板块经历了三年的调整期，相关公司经历了从前置投入至连续优化的过程，当前板块已具备性价比和困境反转的逻辑。
• 新场景安全需求：AI、低空经济、数据要素等新场景的安全需求将推动相关公司业绩分化，行业竞争将加剧，加速市场出清。

投资建议与关注点：

• 网络安全国家队：推荐关注启明星辰、奇安信、电科网安、绿盟科技等公司，它们在国家安全战略中的角色凸显。
• 细分赛道龙头：永信至诚、三未信安、安恒信息、格尔软件、信安世纪、吉大正元、亚信安全、山石网科、天融信、迪普科技、深信服等公司在各自细分领域具有领先地位。
• 特种行业收入：盛邦安全、中孚信息等公司的收入结构中，特种行业贡献较大，值得关注。

风险提示：

• 预算与项目进展风险：下游客户预算不足、研发进度滞后、项目执行不达预期都可能影响投资表现。

行业投资评级：

• 买入：预期未来3-6个月内行业涨幅超过大盘15%以上。
• 增持：预期涨幅在5%-15%之间。
• 中性：预期涨幅在-5%-5%之间。
• 减持：预期跌幅超过大盘5%以上。

结论：

中国军队的网络安全建设与改革推动了对网络安全行业的重视，特别是在国家层面的战略布局和政策导向下，网络安全板块展现出强劲的增长潜力和投资价值。投资者应关注国家队成员、细分赛道龙头及特种行业收入较高的公司，同时注意潜在的风险因素，以实现长期稳健的投资回报。