公司2023年及2024年一季度经营概况
全年业绩回顾
- 营收与净利润：2023年，公司实现营业收入约9.38亿元，同比增长13.36%；归母净利润约为2.02亿元，同比增长25.36%；扣非归母净利润约为1.71亿元，同比增长13.21%。
- 分红计划：公司提议每股派发现金红利16元，转增4股，总计派发现金红利1.08亿元，转增2697.57万股，现金分红率为51.78%。
季度业绩分析
- 四季度表现：2023年第四季度，公司实现营收约3.83亿元，同比增长7.70%，环比增长75.35%；归母净利润约0.82亿元，同比增长9.90%，环比增长47.80%；扣非归母净利润约0.79亿元，同比增长6.41%，环比增长137.51%。
- 一季度业绩：2024年第一季度，公司实现营收约1.42亿元，同比增长11.28%；归母净利润约0.18亿元，同比增长23.72%；扣非归母净利润约0.14亿元，同比增长7.21%。
主要业务亮点
- 全过程工程咨询服务：全年收入约9.09亿元，同比增长12.20%，毛利率约45.82%，同比增长0.54个百分点。全年新增订单6439个，新增订单金额约10.28亿元，当年确认收入约2.79亿元，占比27.14%。
- 工程管理科技服务：收入约0.28亿元，同比增长71.77%，主要因收购译筑科技。毛利率约36.08%，同比下降0.17个百分点。新增订单数量155个，新增订单金额约4571.87万元，同比增长304.95%，当年确认收入约2183.68万元，占比47.76%。
- 区域布局与海外业务：全国区域布局均衡，海外业务毛利率修复至57.41%，同比增长3.78个百分点。
费用与投资收益
- 费用率：2023年费用率约为18.67%，同比增长0.35个百分点，其中销售、管理、研发、财务费用率分别变动至5.52%、9.84%、3.39%、-0.09%，财务费用率下降主要由于借款偿还和募集资金利息增加。
- 投资收益：2023年7月，公司以1400万元对价获得译筑科技8.28%的股份，成为控股股东并并表，产生投资收益约2175万元。
客户结构与业务发展
- 客户结构优化：央国企客户贡献超60%的收入，与优质民企合作增强。截至2023年底，公司已与80家央企集团中的大部分建立合作关系。
- 业务拓展与服务创新：强化科技业务，如项目管理数字平台、投资建设大数据平台等，服务大型项目如华能石岛湾高温气冷堆核电站、三峡白鹤滩水电站，并开发为地方政府提供投融资综合咨询服务。
2024年一季度表现
- 开门红：2024年一季度，在高基数下，公司实现收入约1.42亿元，同比增长11.28%，归母净利润约0.18亿元，同比增长23.72%。
投资建议
- 业绩预测：预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.38、2.79和3.27亿元，当前股价对应的PE分别为10.85、9.26和7.91倍。
- 评级：维持“增持”评级。
风险提示
- 宏观经济波动：可能影响固定资产投资。
- 市场竞争：可能导致公司竞争优势减弱。
- 应收款项减值：存在潜在风险。
- 股权结构：可能影响决策效率。
- 研发进程：可能不及预期。
