油脂：内外盘弱势共振 油脂延续调整行情

油脂：内外盘弱势共振油脂延续调整行情 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 4月18日 元/吨 7508.00 7486.00 22.00 0.29% DCE棕榈油主力 4月18日 元/吨 7452.00 7458.00 -6.00 -0.08% CZCE菜籽油主力 4月18日 元/吨 8032.00 8023.00 9.00 0.11% CBOT大豆主力 4月17日 美分/蒲式耳 1149.25 1145.00 4.25 0.37% CBOT豆油主力 4月17日 美分/磅 45.51 44.94 0.57 1.27% MDE棕榈油主力 4月17日 令吉/吨 4012.00 4134.00 -122.00 -2.95% 现货 一级豆油：张家港 4月18日 元/吨 7730.00 7730.00 0.00 0.00% 棕榈油：张家港 4月18日 元/吨 8140.00 8060.00 80.00 0.99% 菜籽油：南通 4月18日 元/吨 8040.00 8070.00 -30.00 -0.37% 基差 豆油基差 4月18日 元/吨 222.00 244.00 -22.00 - 棕榈油基差 4月18日 元/吨 688.00 602.00 86.00 - 菜籽油基差 4月18日 元/吨 8.00 47.00 -39.00 - 注册仓单 DCE豆油 4月18日 手 3850.00 3850.00 0.00 - DCE棕榈油 4月18日 手 2247.00 2247.00 0.00 - CZCE菜籽油 4月18日 手 1442.00 1442.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 4月18日 元/吨 185.90 217.30 -31.40 - 进口油菜籽 4月18日 元/吨 129.00 129.00 0.00 - 进口棕榈油 4月18日 元/吨 56.51 -150.64 207.15 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西4月份大豆出口量估计为1374万吨， 比上周预估的1273万吨高出101万吨，也将高于3月份的出口量1356万吨，创下去年6 月以来的最高值。 2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至上周四，大豆收获进度接近11%。该交易所将阿根廷大豆产量调低150万吨，从之前预测的5250万吨调低到5100万吨。 3、南马来西亚棕榈油公会（SPOMMA）的数据显示，2024年4月1-15日，南马来西亚棕榈油产量环比减少22.27%。其中鲜果串单产环比减少22.43%，出油率（OER）增长0.03%。 4、美国全国油籽加工商协会（NOPA）压榨报告显示，3月底豆油库存强劲增长，超过了分析师们的预期。NOPA报告显示，3月底的豆油库存为18.51亿磅，比2月底的16.90 亿磅增长9.5%，创下2023年5月份以来的最高库存，和去年同期的18.51亿磅持平。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西大豆收割过8成，预计收获季将在4月底结束，未来产量调整空间不大， 4月出口量预估再次上调，南美大豆升贴水稳中有升，美国部分大豆种植区雨量较大，但预计整体种植进度将正常推进，CBOT大豆期货维持弱势调整。马来西亚棕榈油出口量继续保持强劲增长，四月前半月产量出现下滑，但由于周边油脂替代压力增强，马棕榈油近期出现大幅调整。能源方面，EIA原油库存意外增加，同时市场开始对中国需求产生担忧，国际原油价格大幅回落，增加了生物能源产业链的调整压力。上周国内三大油脂库存小幅下降，随着4月大豆大量到港，油厂开机率将逐步回升，供应端压力仍然较大，消费端表现疲软，后续去库动能不足。棕榈油进口成本大幅回落，国内棕榈油进口利润转正，预计买船将有所增加，供给紧张状况缓解令棕榈油市场承压回落，豆棕价差继续修复。整体上看，目前油脂基本面仍然偏弱，缺乏炒作题材，预计油脂短期内将保持调整状态。