拟更名“TCL智家”并扩充经营范围，向智慧家居软硬件龙头看齐

TCL智家：全球领先的智慧家电企业转型与增长策略

公司动态与战略调整

• 更名与业务拓展：公司正式更名为“TCL智家”，旨在成为全球领先的智慧家电企业，通过此举深化其在全球市场的品牌影响力与市场定位。
• 业务聚焦与多元化：子公司TCL家用电器（合肥）有限公司专注于“TCL”自主品牌的中高端冰洗业务，加速全球化战略的实施；子公司广东奥马冰箱有限公司则继续保留“奥马”独立商号，巩固其作为全球专业冰箱ODM供应商的地位。

国信家电观点

• 全品类智慧家电目标：TCL的入主为公司带来了新的发展机遇，预计公司将在现有基础上进一步扩充经营范围，目标成为全品类智慧家电公司，与行业内的软件硬件龙头看齐。
• 冰箱出口持续高景气：一季度冰箱出口业绩强劲，预计全年将持续高增长态势，受益于行业整体的高景气度。
• 估值与评级：基于盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为8.8亿、9.8亿、11.0亿，对应PE为11、10、9倍，维持“增持”评级。

市场机遇与挑战

• 市场机遇：AI智能技术的快速发展推动了智能家居生态系统的构建，家电产品之间的互联与协同成为发展趋势。
• 风险提示：行业竞争加剧、汇率波动、市场需求复苏低于预期以及业务整合效果不达预期等潜在风险。

结论

TCL智家通过更名与经营范围的调整，明确了向全品类智慧家电企业的转型路径，预计将持续拓展家电品类，以适应市场对全屋智能及套系化家电家居的需求。同时，冰箱出口的持续高景气为公司业绩增长提供了坚实基础。面对行业挑战，公司通过提升经营效率、巩固客户关系等方式，保持了稳定的盈利能力，并被赋予“增持”评级，展现出长期增长潜力。