【中信电子】兆驰股份2023/24Q1业绩简评：电视代工业务稳健增长，LED全产业链加速贡献业绩

【中信电子】兆驰股份2023/24Q1业绩简评：电视代工业务稳健增长，LED全产业链加速贡献业绩 23年业绩：公司2023年实现营业收入171.67亿元，同比+14.23%，实现归母净利润15.88亿元，同比+38.61%，扣非归母净利润15.29亿元，同比+60.09%，毛利率18.83%，同比+1.82pcts，净利率9.61%，同比+1.84pcts，公司业绩位于此前业绩预告中枢偏下。 23年公司积 【中信电子】兆驰股份2023/24Q1业绩简评：电视代工业务稳健增长，LED全产业链加速贡献业绩 23年业绩：公司2023年实现营业收入171.67亿元，同比+14.23%，实现归母净利润15.88亿元，同比+38.61%，扣非归母净利润15.29亿元，同比+60.09%，毛利率18.83%，同比+1.82pcts，净利率9.61%，同比+1.84pcts，公司业绩位于此前业绩预告中枢偏下。 23年公司积极把握智能电视浪潮下ODM行业的市场机会，电视出货量大幅增长24.7%至1050万台，同时LED芯片快速实现爬产及品类结构优化 （由65万片/月至110万片/月），LED封装随行业景气回升逐步改善，LED应用COB逐步加速放量，推动公司23年业绩快速增长。同时公司于23Q4对COB、SMD等业务历史包袱进行一次性计提，未来有望轻装上阵持续释放业绩。 24Q1业绩：公司预计实现归母净利润4.0-4.3亿元，同比+4.44~12.27%，扣非归母净利润3.93-4.23亿元，同比+17.46~26.43%，符合预期。 24Q1公司ODM出货212万台，同比-15.5%，主要因去年同期高基数、北美等海外地区订单阶段下行、行业整体规模短期收缩，后续有望逐季增加，公司全年出货目标仍维持在1200万台以上。 智慧显示：公司积极提升份额、拓展亚非拉新兴市场，同时延伸至MiniLED背光电视等中高端业务，此外公司风行业务在既有业务基础上开拓小程序分发业务，并逐步延伸至短剧制作等，23年风行实现营收6.75亿元，净利润0.94亿元，智慧显示业务增长呈现多元化趋势，我们预计该板块业绩未来将保持稳健增长。