贵金属周报：美3月CPI高于预期，周末伊朗袭击以色列

贵金属周报 美3月CPI高于预期，周末伊朗袭击以色列 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号贵金属研究员：徐艺倩期货从业资格证号：F3051417投资咨询资格证号：Z0015748电话：18909442516邮箱：xuyq2015@126.com报告日期：2024年4月14日星期日 摘要： 【行情复盘】 本周金价续刷新高，最高站上2400美元/盎司。本周COMEX黄金2406 上涨了0.63%（14.8），收报2349.1美元/盎司，最高触及2448.8美元/盎司；本周COMEX白银2405逼近30美元关口，周涨幅1.7%（0.467美元），收报27.970美元/盎司，最高触及29.905美元/盎司。 【重要资讯】 周一以色列表示将从加沙南部撤出部分军队，伊朗正准备对以色列袭击其驻叙利亚领事馆的事件做出回应，真主党警告称，它已做好战争准备。在地缘政治风险加剧的时期，黄金往往受益于避险资产需求的增加。 周二中东局势进一步加剧。美国有线电视新闻网(CNN)周二报道称，伊朗已敦促其代理人在未来几天对以色列发动袭击。这一消息令市场避险情绪升温，从而刺激金价刷新历史新高。 周三下午收盘后，上期所发布对黄金进行交易限额的通知。 周三晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，受到汽油和住房价格上涨推动，美国3月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，同比涨幅反弹至3.5%。3月核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.8%，均高于预期。3月CPI指数的上涨速度快于经济学家的预期，表明通胀顽固，并使市场降低了对美联储降息的预期。 周四，3月份PPI较上年同期上涨2.1%，这是11个月来的最高水平，但低于分析师预期的2.2%。PPI数据在一定程度上缓解了前一日CPI数据的火爆，弱于预期的美国生产者价格数据提振了美国今年降息的希望。 周五(4月12日)黄金白银走势惊心动魄。晚间快速拉升站上周最高点，随后又大幅回落。 周末，伊朗对以色列发动袭击，随后伊朗称袭击可被视为已“结束”。 【操作建议】 周五金银价虽有回调，但中长线仍难言涨势反转，维持中长线看涨观点不变。中东的紧张局势仍在继续，黄金和白银的价格短线处在巨大不确 一、宏观分析 本周金价续刷新高，最高站上2400美元/盎司。本周COMEX黄金2406上涨了0.63% （14.8美元），收报2349.1美元/盎司，最高触及2448.8美元/盎司；本周COMEX白银2405逼近30美元关口，周涨幅1.7%（0.467美元），收报27.970美元/盎司，最高触及 29.905美元/盎司。 上周五公布的美国3月强劲的就业数据未能削弱金价的吸引力，本周一金价继续上涨。周一以色列表示将从加沙南部撤出部分军队，伊朗正准备对以色列袭击其驻叙利亚领事馆的事件做出回应，真主党警告称，它已做好战争准备。在地缘政治风险加剧的时期，黄金往往受益于避险资产需求的增加。 周二中东局势进一步加剧。美国有线电视新闻网(CNN)周二报道称，伊朗已敦促其代理人在未来几天对以色列发动袭击。这一消息令市场避险情绪升温，从而刺激金价刷新历史新高。 周三（4月10日），美媒称，伊朗或其代理人即将对以色列发动大规模导弹袭击。一名匿名西方安全官员称，如果伊朗对以色列实施报复，以色列或将打击伊朗境内的核设施。 周三下午收盘后，上期所发布对黄金进行交易限额的通知，自2024年4月12日（即 4月11日晚连续交易）起，黄金的日内开仓交易最大手数为2800手。 周三晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，受到汽油和住房价格上涨推动，美国3月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，同比涨幅反弹至3.5%。3月核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.8%，均高于预期。3月CPI指数的上涨速度快于经济学家的预期，表明通胀顽固，并使市场降低了对美联储降息的预期。“美联储观察”工具显示，CPI出炉后，交易员将美联储6月降息的押注，从周二的57%大幅调降至17%。根据利率期货合约定价，他们现在认为9月降息的机率为66%。 周四，美国劳工部公布的数据显示，3月份PPI较上年同期上涨2.1%，这是11个月来的最高水平，但低于分析师预期的2.2%。PPI数据在一定程度上缓解了前一日CPI数据的火爆，弱于预期的美国生产者价格数据提振了美国今年降息的希望。芝商所(CMEGroup)的“美联储观察”工具显示，PPI报告出炉后，美国利率期货市场反映美联储在9月降息的机率约69%。联邦基金期货同时将今年降息的预期次数，从几周前的三到四次减 少至不到两次，即约42个基点。多位美联储官员周四公开发言，其中，纽约联储主席威廉姆斯表示，虽然美联储在抑制通胀方面取得相当大的进展，考虑到通胀波动剧烈，短期内没有调整货币政策的明显需求。今年有投票权的里奇蒙德联储主席巴尔金也表达相同看法。他指出，最新数据并没有改变他对物价压力正在普遍趋缓的信心。 当日欧洲央行宣布连续第五次维持三大利率不变，符合市场预期。欧元区至4月11日欧洲央行主要再融资利率4.5%，欧洲央行发布政策声明发布后，债券市场没有太多变化。货币市场定价，欧洲央行将在6月会议上降息18个基点，年底前降息73个基点。值得注意的是，欧洲央行发出更为明确的信号，表示可能准备降息，因欧元区通胀持续下滑。 当日中东地区处于警戒状态，防范伊朗威胁要对以色列发动的报复性攻击。持续的地缘政治担忧也增加了金价的光芒，金价续写强势，再创历史新高。 周五(4月12日)黄金白银走势惊心动魄。亚市时段继续攀升，欧市早盘站上2400美元关口，美国《华尔街日报》报道称，预计伊朗将在未来两天内袭击以色列。晚间布林肯联系多方，劝伊朗不要打击以色列。媒体称伊朗可能在数小时内袭击以色列，可能动用超百架无人机和数十枚导弹。多国发出警告不要前往以色列和伊朗等国家。晚间21:40黄金猛烈拉升，COMEX黄金冲高触及本周最高点，约2小时（23:00）后大幅回落 约100美元。沪金最高突破580元/克（588.28元/克），后回落到563.16元/克。COMEX 白银同样冲高触及本周最高点29.905美元，逼近30美元/盎司关口，随后又大幅回落约 7%，跌破28美元关口。 周六，伊朗媒体称要把以色列城市夷为平地。中美俄等多国紧急预警。拜登放狠话警告：美国将保护以色列。伊朗传话美国：不要插手伊以冲突。 周日早上，耶路撒冷拉响防空警报，附近发生剧烈爆炸。两小时后，伊朗常驻联合国代表团称伊朗对以色列的袭击可被视为已“结束”。中东多国宣布关闭领空。下午，伊朗：对以色列行动圆满成功，不打算继续行动。晚间，伊朗公布军事打击以色列时画面。以色列总理内塔尼亚胡与拜登通话后，取消回击伊朗。中东的紧张局势仍在继续，黄金和白银的价格仍在巨大不确定中。 二、CFTC非商业持仓及ETF持仓情况 美国商品期货交易委员会（CFTC）：4月9日当周，黄金非商业净持仓为202,419张 合约，较1周前的207,250张减少了4831张，黄金的非商业净多头头寸下降。 全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金SPDR在4月12日持有量826.72吨，较1周前增加了0.3吨。ETF的买盘是值得关注的一个信号，黄金需要具有更长期投资视野的ETF投资者的支持才可确定黄金牛市的来临。对于资产管理公司是否会加入散户投资者和央行的行列而大举买入黄金，这一点反映在黄金支持的ETF的资金流入流出上。 图源：wind 图源：wind SPDR黄金ETF黄金持有量(吨) 美国商品期货交易委员会（CFTC）：4月9日当周，投机者持有的白银非商业净多仓为53,212张合约，较1周前的53,147张增加了65张。白银的非商业净多头头寸略有上升。 全球最大白银ETF—iSharesSilverTrust(SLV)截至4月12日的白银持仓量为 13496.72吨，较1周前减少了约231.76吨。 图源：wind 图源：wind iShares白银ETF白银持有量(吨) 三、技术分析 本周COMEX黄金2406上涨了0.63%（14.8），收报2349.1美元/盎司，最高触及2448.8 美元/盎司。周五金价虽有回调，但中长线仍难言涨势反转，维持中长线看涨观点不变。中东的紧张局势仍在继续，黄金和白银的价格短线处在巨大不确定中，多空双方都务必设置好止损。 白银方面，本周COMEX白银2405逼近30美元关口，周涨幅1.7%（0.467美元），收报27.970美元/盎司，最高触及29.905美元/盎司。白银中长期维持看涨观点不变，中长线投资者可择机布局多单。中东的紧张局势仍在继续，黄金和白银的价格短线处在巨大不确定中，多空双方都务必设置好止损。 四、下周重要财经事件 周一：美国3月零售销售月率（前值0.60%，预计0.3%）、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯接受彭博电视台的采访。 周二：美联储副主席杰斐逊就货币政策发表讲话、2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在斯坦福经济政策研究所(SIEPR)一个会议上发表讲话。 周三：美联储主席鲍威尔参与一场问答 周四：美联储公布经济状况褐皮书、欧洲央行行长拉加德发表讲话。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211