复旦微电机构调研纪要

复旦微电机构调研报告 调研日期:2024-04-11 上海复旦微电子集团是一家从事集成电路设计、开发、生产和测试的专业公司,成立于1998年。公司于2021年登陆上交所科创板,形成了“A+H”的资本格局。目前,公司已经建立了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产品线,产品行销30多个国家和地区 ,广泛应用于金融、社保、汽车电子、城市公共交通、电子证照、移动支付、防伪溯源、智能手机、安防监控、工业控制、信号处理、智能计算等众多领域。公司的安全与识别产品系列齐全、技术积累深厚,性能可靠。智能IC卡、射频识别读写器RFID/Reader迄今累计出货量超100亿片。公司的智能电表与低功耗MCU产品主控MCU市场占有率超60%,自主研发的高可靠工业级主控MCU实现了核心元器件国产化,累计销售4亿颗。另外,公司的非挥发存储器产品涵盖电可擦除只读存储器(EEPROM)、闪存(NOR/NAND)FLASH非挥发存储器系列,高可靠特性FLASH存储器独具特色。 2024-04-12 证券事务代表郑克振,财务部经理金建卫 2024-04-112024-04-11 特定对象调研公司会议室 百年保险资管 保险资产管理公司 - 德邦证券 证券公司 - 招商基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 1、公司对2024年研发投入的考虑? 答:公司注重产品技术研发的投入,每年研发投入都保持较高的水平。2023年度,公司研发投入占营业收入的比例为33.64%。2024年,新技术研发、新产品谱系拓展等方面的工作还需要较大的投入,预计研发投入占比仍将在30%左右。 2、公司研发投入的主要方向?可转债募投项目的研发进展情况如何?答:目前,公司在FPGA、PSoC产品系列的投入相对较大。 新一代FPGA平台开发及产业化项目,部分产品样片已完成封装和测试,并已发样给多个客户试用;智能化可重构SoC平台开发及产业化项目 ,部分产品已开始进行样片流片;新工艺平台存储器开发及产业化项目,已开始进行样片流片;新型高端安全控制器开发及产业化项目部分产品完成样片流片,正在进行样品测试及内部考核;无源物联网基础芯片开发及产业化项目正在进行芯片整体设计。 3、复旦微的库存增加较多,是什么原因? 答:公司在去年进行了战略备货,截止2023年三季度基本完成目标。主要是以FPGA产品线所需的原材料为主。为公司后续几年向重点客户的供应打下基础。 4、2023年FPGA在高可靠领域以外市场的销售占比?未来的发展情况。 答:2023年,公司FPGA产品线主要是以高可靠产品为主。对于其他领域,如医学成像、机器视觉、专业监视器、车用毫米波/激光雷达 、工业物联网及边缘市场等领域的客户,我们也在接洽,部分客户也有导入试用。5、如何看待存储景气度?2023年还不错的原因。 答:在2023年度,公司存储产品线中,高可靠产品出货较多,对该产品线的毛利率和销售额有较大的支撑;但是一般消费电子应用的存 储产品,与周期是同频的,面临的压力也很大。目前,消费电子应用端的存储产品逐步企稳了,也会有部分产品略有涨价,但距离一个合理的 、平稳的盈利区间仍有距离。6、智能电表在2023年下降很明显,2024年展望? 答:2023年度,MCU市场竞争很激烈,又面临消化库存,供应过剩等因素,量价都承压。2024年年初,情况回暖,电表招标情况良好,在白电和车规等其他通用MCU业务也有进展。预计2024年MCU业务发展较去年将有所增长。 7、安全识别业务在2023年销售略有下降,但是毛利率下降较为明显的原因? 答:2023年,安全与识别产品线毛利率下降主要是结构性的原因,一方面部分老产品进入生命曲线的末期,新品尚未放量;另一方面部分卡类产品在2023年下半年价格下行。共同影响了该产品线的毛利率。 8、安全与识别产品线有无新的亮点。 答:公司安全与识别产品线的产品很丰富,特别是在RFID方面技术比较先进,近期公司的UHFRFID(超高频)标签芯片FM13UF0051E经第三方权威机构(中国物品编码中心)检测,成功通过GS1EPCglobalGen2V2认证。该机构是亚太地区唯一一家获得国际物品编码组织(GS1 )授权的认证测试机构;标志着公司产品可在全球范围内实现统一标识和透明追溯。复旦微电推出的FM13UF0051E发布至今,已经广泛应用于:鞋服、资产管理、航空行李标、物流、零售等项目。 9、公司的中央研究院的职能、作用? 答:中央研究院的主要业务,一是开展基础研究和产业研究,并推出较为前沿的产品。例如将FPGA与AI融合,去年推出公司第二款FPAI芯片FMQL100TAI,为安防、工业、农业、物流等传统领域提供了一站式AI解决方案。二是服务各个事业部的项目产品研发。例如“万物互联 ”的背景下,智能卡产品对安全性能要求很高,公司不少安全技术的研发积累就是中研院的成果。 更多近期调研情况及重复性问题,可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表》。