工程机械行业重大事项点评：建筑施工设备更新实施方案推出，工程机械需求有望景气向上

建筑与市政基础设施设备更新方案分析

主要内容与关键数据概览：

• 政策背景：住房城乡建设部发布《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》，旨在更新淘汰建筑施工领域中超过10年、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的机械设备。
• 更新目标：包括但不限于挖掘机、起重机、装载机、混凝土搅拌机、升降机、推土机等设备，鼓励更新购置新能源、新技术工程机械设备和智能建造设备。
• 保有量与问题：截至2022年，中国工程机械主要产品的保有量约为856万至927万台，部分设备处于超期服役状态，存在排放污染高、维护成本高、能效低、对人员安全影响大等问题。
• 政策影响：政策有望激发设备更新需求，预计随着政策传导，设备更新需求将显著提升。同时，排放标准作为有力限制措施，预计将促进全国范围内更广泛的设备更新与升级。
• 行业趋势：3月挖机内销转正，行业景气度稳步向上，一季度累计降幅大幅收窄，显示工程机械市场需求复苏迹象。
• 政策与需求展望：大规模设备更新政策的实施将助力工程机械需求持续复苏，行业有望触底反弹。后续将出台更多细化配套政策，进一步推动老旧设备的淘汰与新设备的更新。

行业投资策略：

• 传统工程机械：推荐挖机龙头三一重工、徐工机械、柳工、中联重科以及恒立液压作为核心零部件龙头。
• 叉车：推荐安徽合力，关注杭叉集团。
• 高空作业平台：推荐浙江鼎力，其五期工厂臂式产品放量，盈利能力领先。

风险提示：

• 大规模设备更新政策推进不及预期：政策执行力度低于预期可能影响行业更新需求。
• 国内固定资产投资不及预期：若国内固定资产投资增长低于预期，将对工程机械需求产生负面影响。

结论：

住房城乡建设部的设备更新政策旨在提升建筑与市政基础设施领域的设备效率与环保标准，预计将显著激发设备更新需求，推动行业景气度的提升。通过政策引导和市场机制的作用，老旧设备的淘汰与新设备的引入将有助于优化行业结构，促进行业健康可持续发展。对于投资者而言，关注传统工程机械、叉车以及高空作业平台相关企业的投资机会，并留意政策推进与市场动态，将是把握这一领域投资机遇的关键。