股指期货日报：CPI季节性回升，股指冲高回落

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国PPI增速低于预期，三大股指收盘涨跌不一。我国通胀呈现季节性回暖，但小幅不及预期，政策端刺激持续。股指冲高回落，市场延续缩量，板块轮动加速，指数保持震荡态势，建议关注关注更加稳健的标的IH。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 美国PPI增速低于预期。宏观方面，国家统计局数据显示，3月份，中国CPI同比上涨0.1%，同比增速回正，环比下降1.0%；PPI同比下降2.8%，环比下降0.1%，环比降幅缩窄。海外方面，美国3月PPI同比上升2.1%，创2023年4月以来新高，低于预期的2.2%；环比上升0.2%，低于预期值0.3%。3月核心PPI同比上升2.4%，预期2.3%，前值2.0%；环比上升0.2%，预期0.2%，前值0.3%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 成交持续缩量。现货市场，A股三大指数冲高回落，创业板指相对较弱，走势强于外盘。行业方面，板块指数涨跌互现，传媒、社会服务、环保、机械设备行业领涨，农林牧渔、国防军工、纺织服饰行业跌幅居前。市场成交继续下滑，沪深两市成交额为8128亿元，当日北向资金净流入20亿元。美股方面，美国PPI增速低于预期，三大股指收盘涨跌不一。 IM增仓。期货市场，股指期货基差较上一个交易日继续小幅回升，目前仅IM贴水；期指成交持仓方面，仅IF成交量下降，IM持仓量增加。 ■策略 单边：IH2406买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.工信部表示，将进一步加大工业互联网、5G、千兆光网等规模化部署，鼓励工业企业内网外网改造。构建工业基础算力资源和应用能力融合体系，加快部署工业边缘数据中心，推动“云边端”算力协同发展。 2.私募排排网数据显示，截至3月底，有业绩记录的660家私募旗下期货及衍生品策略3月收益率均值为2.55%，延续了2月的反弹势头。私募旗下期货及衍生品策略年内收益扭亏为盈，期货及衍生品策略一季度收益率均值为1.79%，其中392家实现正收益，占比为59.39%。 3.乘联