1Q24预计归母净利润中值同比+77%，看好屏显新业务加速放量

骏成科技（301106.SZ）近期发布的公司动态点评报告显示，预计2024年一季度归属于母公司净利润的中值同比将增长77%，这得益于屏显新业务的加速放量。

从财务指标来看，骏成科技在2022年的营业收入为63.3亿元，预计到2024年将增长至121.3亿元，年复合增长率约为112.8%。同期，其归属于母公司净利润从9.1亿元增长至13.1亿元，年复合增长率约为84.1%。预计2025年和2026年的营业收入分别将达到195.9亿元和245.7亿元，净利润分别为20.5亿元和29.0亿元。

公司2023年的毛利率有所恢复，达到23.6%，费用率为9.1%，扣除非经常性损益后的净利润率为11.6%。2024年第一季度，预计公司的归母净利润将实现同比增长77%，主要原因是营收高增长以及高盈利性产品的量产。

骏成科技正在加速整合座舱显示业务，计划通过发行股份及支付现金的方式收购新通达75%的股份，并计划募集配套资金。新通达的主要产品包括汽车仪表和头显设备，主要客户包括吉利汽车、江淮汽车、北汽福田、长城汽车、江铃汽车等。此外，公司还积极拓展电子烟、二轮车出海等新业务，如新增英美市场的电子烟客户，以及印度和东南亚市场二轮车业务、智能电表出海业务的突破。

基于骏成科技的业务发展和财务表现，分析师维持“增持”评级，预计公司2024年至2026年的营业收入分别为121.3亿元、195.9亿元和245.7亿元，对应的归母净利润为13.1亿元、20.5亿元和29.0亿元。当前股价对应的市盈率分别为20.0倍、12.8倍和9.0倍，显示出良好的增长潜力。