一、信贷展望
预计3月新增信贷3.0万亿,同比少增8900亿。供给端――监管管控信贷投放节奏,避免出现去年开门红冲量的现象。23Q1信贷投放节奏靠前,全国性股份23Q1增量占全年增量比例达47%,高于过去五年平均8pc。如果假设24Q1投放占比维持过去五年平均水平,全国性银行Q【浙商|银行梁凤洁】3月信贷社融前瞻:供需双弱,信贷少增
一、信贷展望
预计3月新增信贷3.0万亿,同比少增8900亿。
需求端——居民信贷需求较弱,拖累信贷同比少增。
(1)居民端:地产、消费需求疲软,提前还贷影响持续。
预计3月居民贷款新增3000亿元,同比少增9400亿元。
(2)企业端:宽信用背景下,对公需求保持一定韧性。
预计3月对公贷款新增2.8万亿元,同比多增3200亿元,其中对公一般贷款新增3.0万亿元。
二、社融展望
预计3月新增社融4.3万亿,同比少增1.1万亿。除信贷外,主要拖累项是政府债券。预计3月政府债券新增2800亿元,同比少增3200亿。风险提示:数据预测偏差,宏观经济失速。