航材股份发布2023年年报,实现营收28.03亿元,同比增长20%,实现归母净利润5.76亿元,同比增长30%。公司超额完成全年经营指标,经营业绩持续稳定提升。2023年,公司对中国航发系统内客户销售收入同比增长27%,日常关联交易预计值显示航发下游需求旺盛。公司积极拓展新的业务增长点,境外市场需求旺盛。我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为7.14、8.62、10.33亿元,对应当前股价PE分别为35、29、24倍,维持“买入”评级。