每日晨报

每日晨报2024年4月9日今日焦点 交银国际研究 全球主要指数 科技行业 全球主要科技公司业绩发布时间（2024年4 月9日更新） 王大卫,PhD,CFADawei.wang@bocomgroup.com 年初至今 收盘价升跌%升跌% 国指 5,869 0.09 1.74 上A 3,195 -0.72 2.42 恒指16,733-0.02-0.18 我们汇总了全球主要科技公司近期业绩发布时间，详情请见业绩日程 上B 255 -0.89 10.02 表。 深A 1,849 0.00 -3.81 深B 1,097 0.00 1.45 道指 38,893 -0.03 3.19 标普500 5,202 -0.04 9.07 纳指 16,254 0.03 8.28 英国富时100 7,943 0.41 2.72 法国CAC 8,119 0.72 7.64 德国DAX 18,319 0.79 9.36 资料来源：FactSet 主要商品及外汇价格 三个月 年初至 收盘价升跌%今升跌布兰特91.15 19.67 18.25 期金2,325.70 14.76 12.77 期银26.78 17.22 12.57 期铜9,198.00 10.89 8.52 日圆151.81 -5.21 -7.13 英镑1.26 -0.81 -0.79 欧元1.09 -1.08 -1.75 基点变动 三个月 六个月 HIBOR4.58 0.00 0.00 美国10年债息4.42 10.12 -7.73 资料来源：FactSet恒指技术走势 恒生指数 16,732.85 50天平均线 16,605.33 200天平均线 16,766.19 14天强弱指数 23.30 沽空(百万港元) 18,127 资料来源：FactSet 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM或https://research.bocomgroup.com 本周公布经济数据–美国 本周公布经济数据–中国 日期事件市场预期上次数据日期事件市场预期上次数据 4月11日首次申领失业救济金人数(千)221.04月10日居民消费价格指数(同比)0.7% 4月12日密歇根消费者预期指数77.4 交银国际最新研究报告 资料来源：彭博资料来源：彭博 12月11日 12月6日 12月6日 12月6日 12月5日 12月5日 12月4日 12月4日 12月4日 12月4日 12月4日 12月1日 11月30日 8月9日 4月5日 4月3日 3月21日 交银国际研究-又踏层峰望眼开交银国际研究团队 科技行业-2024年展望:AI和半导体主线下全球科技行业投资图谱王大卫,PhD,CFA,童钰枫 消费行业-2024年展望：提价空间有限下，自主增量能力是获胜关键吕浩江,CFA,CESGA,谭星子,FRM 全球宏观-2024年展望（下）：变革与机遇之“机”蔡瑞,CFA,钱昊,李少金 内地房地产行业-2024年展望：重振旗鼓谢骐聪,CFA,FRM 香港房地产行业-2024年展望：靜候曙光谢骐聪,CFA,FRM 互联网行业-2024年展望：创新与盈利，双轮驱动估值修复谷馨瑜,CPA,孙梦琪,赵丽,CFA,蔡涵 证券行业-2024年展望：业绩回升可期，关注收入结构均衡的头部券商万丽,CFA,FRM 保险行业-2024年展望：负债端仍处转型过程中，资产端有望改善万丽,CFA,FRM 汽车行业-2024年展望：汽车出海扬帆起航、智能驾驶加速落地陈庆,李易,CFA 新能源行业-2024年展望：制造业产能过剩已大致反映在估值，光伏2024年渐见转机郑民康,文昊CPA, 医药行业-2024年展望：底部反弹进行时丁政宁,李柳晓,PhD,CFA 全球宏观-2024年展望（上）：变革与机遇之“变”蔡瑞,CFA,李少金,钱昊 消费行业-乳业-乳制品行业深度：行业更迭谁主沉浮，“一杯鲜奶”更胜一筹呂浩江,CFA,CESGA,谭星子,FRM 全球宏观-AI全球选股策略-投资组合月度跟踪（2024年3月）蔡瑞,CFA,钱昊,李少金 中国宏观-中部崛起下的区域产业政策与投资机会蔡瑞,CFA,李少金,钱昊 全球宏观-全球流动性风向标系列（十）上调通胀、增长预测，维持降息立场—3月美联储蔡瑞,CFA,李少金FOMC会议点评 中国宏观-稳步开局，回升向好—中国1-2月经济数据点评中国宏观-设备更新与循环经济带来的投资机会 科技行业-低空经济：新质生产力急先锋蓄势高飞 潍柴动力(2338HK)-重卡结构性机遇的主要受益者，市占率和盈利有望双升，首予买入中国重汽(3808HK)-重卡出口+内需双轮驱动，行业龙头乘风而起；首予买入评级 全球宏观-通胀再度反弹，核心压力难纾—美国2月CPI点评全球宏观-港股反弹：推动力、持续性以及首选方向 3月21日 3月19日 3月15日 3月14日 3月14日 3月13日 3月12日 蔡瑞,CFA,李少金 蔡瑞,CFA,钱昊,李少金王大卫,PhD,CFA,童钰枫陈庆,李易,CFA 陈庆,李易,CFA蔡瑞,CFA,李少金蔡瑞,CFA,李少金 深度报告 每日报告 4月8日乐信集团(LXUS)-关注风控能力和资产质量改善趋势，下调目标价万丽,CFA,FRM 4月5日消费行业-主要消费公司业绩发布时间（2024年4月5日更新）吕浩江,CFA,CESGA,谭星子,FRM 4月3日互联网行业月报-3月游戏月报：网易《射雕》弱于预期，腾讯老游戏释放增长潜力谷馨瑜,CPA,孙梦琪,赵丽,CFA,蔡涵 4月2日中国飞鹤(6186HK)-销售复苏取决于数字化零售和高端SKU的成功吕浩江,CFA,CESGA,谭星子,FRM 4月2日好未来教育(TALUS)-培优素养稳健发展，学习机新款表现优异谷馨瑜,CPA,孙梦琪,赵丽,CFA,蔡涵 4月2日互联网行业月报-互联网3月月报：2023年利润端超预期，注重股东回馈谷馨瑜,CPA,孙梦琪,赵丽,CFA,蔡涵 4月1日龙源电力(916HK)-当前估值应大致反映了市值管理上的落差郑民康,文昊CPA, 4月1日京能清洁能源(579HK)-今年风光装机进度有惊喜，8.7%预期股息率为子行业中最高郑民康,文昊CPA, 4月1日凯盛新能(1108HK)-扩产计划完成度较低，估值修复已基本完成，下调至中性文昊,CPA,郑民康 4月1日华润燃气(1193HK)-2023年费率高于预期及派息增长有限，维持中性评级郑民康,文昊CPA, 4月1日广汽集团(2238HK)-业绩低于市场预期，预计“两田”利润持续面临压力，维持中性陈庆,李易,CFA 4月1日通化东宝(600867CH)-三代产品份额快速提升驱动4Q23业绩强劲增长，维持买入评级丁政宁,李柳晓,PhD,CFA 4月1日中国生物制药(1177HK)-2023业绩韧性强，研发成果加速兑现有望驱动增速复苏，上调目标价丁政宁,李柳晓,PhD,CFA 3月29日汇通达网络(9878HK)-2024年业务健康度调整影响业绩增长；下调至中性孙梦琪,谷馨瑜,CPA,赵丽,CFA,蔡涵 3月28日网龙网络(777HK)-2023年教育业务调整影响业绩；2024年公司收入/利润应恢复稳定增长孙梦琪,谷馨瑜,CPA,赵丽,CFA,蔡涵 3月28日荣昌生物(9995HK)-FY23产品收入强劲，FY24重点关注泰它西普海外进展，维持买入评级丁政宁,李柳晓,PhD,CFA 3月28日达达集团(DADAUS)-4季度达达快送增长超预期，关注新管理层2024年展望谷馨瑜,CPA,孙梦琪,赵丽,CFA,蔡涵 3月28日福莱特玻璃(6865HK)-估值修复已基本完成，短期去库存难以持续，下调至中性文昊,CPA,郑民康 3月28日大唐新能源(1798HK)-自建项目执行力度仍有待提高，目前估值大致反映预期差文昊,CPA,郑民康 3月28日海吉亚医疗(6078HK)-FY23符合预期，FY24内生外延驱动高增长，新医院经营情况持续改善丁政宁,李柳晓,PhD,CFA 资料来源：交银国际 恒生指数成份股 公司名称 股票代码 收盘价 市值 5天股价 年初至今 --------52周-------- ------------市盈率------------- 股息率 市账率 升跌% 升跌% 最高 最低 2023 2024E 2025E 2024E 2024E (港元) (百万港元) (%) (%) (港元) (港元) (倍) (倍) (倍) (%) (倍) 长和实业 1HK 38.25 146,499 1.19 -8.36 54.45 37.70 6.23 5.52 4.94 7.08 0.25 中电控股 2HK 61.65 155,756 -1.12 -4.50 67.35 55.75 23.44 13.16 12.23 5.07 1.45 中华煤气 3HK 5.87 109,534 -1.01 -0.84 7.65 5.27 18.60 16.95 15.86 5.96 1.78 汇丰控股 5HK 62.75 1,208,736 2.62 0.32 66.30 54.20 7.04 6.66 6.65 9.85 0.85 电能实业 6HK 45.20 96,326 -1.31 -0.22 48.00 36.20 16.03 15.38 14.93 6.24 1.09 恒生银行 11HK 90.20 172,448 5.31 0.16 118.70 79.25 10.06 9.86 9.63 7.32 1.05 恒基地产 12HK 22.75 110,142 2.02 -5.61 28.85 19.60 11.38 10.51 10.34 7.91 0.33 新鸿基地产 16HK 74.35 215,450 -1.46 -11.84 110.60 71.15 9.02 9.40 8.32 5.31 0.35 新世界发展 17HK 8.50 21,391 2.91 -28.96 19.52 8.26 24.23 12.88 6.88 5.88 0.11 银河娱乐 27HK 40.60 177,537 3.31 -7.20 58.30 38.30 25.99 16.24 13.40 1.83 2.25 港铁公司 66HK 25.25 156,822 -2.13 -16.17 39.90 24.70 24.51 11.29 8.47 5.27 0.85 恒隆地产 101HK 8.02 36,084 0.00 -25.28 15.08 7.99 8.72 8.36 7.64 9.73 0.27 吉利汽车 175HK 9.40 94,596 1.73 9.55 11.26 7.34 17.04 12.07 9.34 2.88 1.01 阿里健康 241HK 2.80 45,038 -11.95 -33.73 6.00 2.80 50.24 32.20 25.88 0.00 2.41 中信股份 267HK 7.23 210,323 -3.86 -7.95 10.58 6.60 3.38 3.14 3.00 8.23 0.26 万洲国际 288HK 5.15 66,076 -0.19 5.16 5.41 3.92 13.43 7.31 6.58 5.93 0.79 华润啤酒 291HK 35.60 115,493 -1.25 -0.88 64.75 28.15 20.70 17.79 15.45 2.29 3.21 东方海外国际 316HK 96.10 63,462 2.78 -8.85 153.20 91.90 5.93 25.05 NA 7.41 0.69 康师傅控股 322HK 8.54 48,117 -0.47 -9.98 13.88 7.15 NA NA NA NA NA 中石化 386HK 4.53 108,601 2.03 11.74 5.38 3.68 8