低空经济专题系列一：夯实低空基础，政策发力支持低空经济发展

行业研究 证券研究报告 计算机2024年04月08日 低空经济专题系列一 夯实低空基础，政策发力支持低空经济发展 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 联系人：张宇凡 邮箱：zhangyufan1@hcyjs.com 行业基本数据 股票家数(只) 总市值(亿元)流通市值(亿元) 333 35,381.83 30,279.20 占比% 0.04 4.04 4.44 相对指数表现 %1M6M12M 绝对表现1.0%-12.8%-27.1% 相对表现0.4%-8.7%-15.4% 2023-04-10~2024-04-03 8% -10% 23/04 -28% 23/06 23/0823/1124/0124/03 -46% 计算机 沪深300 相关研究报告 《AI+专题系列点评（十）：月之暗面上下文窗口技术取得新突破，Kimi赋能高效信息交互》 2024-03-27 《计算机行业周报（20240318-20240322）：KIMI 大模型内测，看好AI+应用落地》 2024-03-24 《AI+专题系列点评（九）：OpenAI大模型加速发展，人形机器人Figure01面市》 2024-03-20 事项： 2024年3月27日，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。 评论： 低空经济发展拐点已至，政策密集落地。3月27日，四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，对未来低空经济发展目标进行进一步细化。方案设计截至2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新 能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，并于城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。截至2030年，基本建立以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式，形成万亿级市场规模。 方案列明�大重点突破领域，夯实低空经济发展基础。《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》中，围绕“培育低空经济增长基础支撑”提出以下重点任务：1）提振产业创新能力，推进电动垂直起降航空器（eVTOL）等一批新型消费通用航空装备适航取证；2）提升产业链供应链竞争力，加快发动机、航空锂电池、低成本小型航电系统、电机等供应链领域发展；3）深化重点领域示范应用，围绕eVTOL为重点开展应用示范；4）推动基础支撑体系 建设，开展eVTOL驾驶员等专业人才培训；5）构建高效融合产业生态，促进通用航空装备制造与服务业等行业的高效融合。 低空经济有望迈入发展元年，eVTOL为行业核心。1)eVTOL为低空经济核心：在低空经济产业的发展壮大中，eVTOL或将成为新兴机遇，据MorganStanley于2021年发布的报告，eVTOL对应的城市空中交通（UAM）场景有 望迎来市场规模的快速增长，2050年有望触及9万亿美元市场规模。2）我国低空经济有望迈入发展元年：中央、地方政策共同发力，夯实低空经济产业基础，行业有望于2024年进入发展元年，拥有广阔的市场空间。据中国民航局 表示，我国低空经济市场规模2023年已突破5千亿元，2035年有望达3.5万亿元，年复合增长率达17.60%。 产业链长，可向多个领域延伸。国内低空经济产业链较长，并具有高度可扩展性。1）低空基础设施：包含低空网络设施、监管设施、数据设施、能源基础设施以及通用机场、无人机起降场地等地面保障基础设施；2）低空飞行器制造：包含整机制造，以及上游机身结构、电动力系统、能源系统、综合航电、电传飞控系统、电气系统、车架总成等；3）低空运营服务：包含飞行器维修设施维护等飞行服务，以及文旅、城市等低空运营场景；4）低空飞行保障：包含地面保障服务、空中保障服务、适航审定、检测检验服务。 相关标的：在中央、地方各项政策助推下，低空经济有望迈入发展元年，且低空产业链覆盖领域多元，投资机会丰富。建议关注： 1）低空基础建设：莱斯信息、中科星图、四川九洲、国睿科技、四创电子、深城交、广州发展、普天科技、新晨科技、烽火电子、雷科防务、纳睿雷达等；2）低空飞行器制造：万丰奥威、航发动力、中航机载、中航光电、中航高科、 国轩高科、光威复材、卧龙电驱、北斗星通、安泰科技、森麒麟、广联航空、 华曙高科、纵横股份、星网宇达、观典防务、航天宏图等； 3）低空运营服务：超图软件、中直股份、苏交科、中信海直、海特高新、安邦护卫、威海广泰、岭南控股等； 4）低空飞行保障：华测检测、广电计量、西测测试、天和防务等。 风险提示：政策推进协调不及预期、技术面临不确定性、行业竞争加剧。 目录 一、政策为基，我国低空经济发展进入快车道4 （一）中央、地方协同发力，打造良好政策环境4 （二）国际社会政策态度明确，多项政策化解产业发展难题6 二、低空经济迈入发展元年，eVTOL主机为核心7 三、低空经济产业链长，可拓展至多个领域8 四、风险提示9 图表目录 图表1中央政策两大主线：低空空域开放、细化无人机标准4 图表2地方政策：依托地理条件，用好产业资源5 图表3多国发布条例解决低空领域痛点6 图表4低空经济市场发展空间广阔7 图表5eVTOL载人场景对应的UAM市场规模有望快速增长（单位：十亿美元）7 图表6低空经济产业链较长、具有高度可扩展性8 一、政策为基，我国低空经济发展进入快车道 （一）中央、地方协同发力，打造良好政策环境 中央政策以空域开放、细化无人机标准为主线。我国早在2010年就明确提出低空空域管 理改革目标，后续则不断进行针对性空域开放，并逐步细化飞行器标准。2024年3月27日，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，围绕“培育低空经济增长基础支撑”提出以下重点任务： 1）提振产业创新能力，推进电动垂直起降航空器（eVTOL）等一批新型消费通用航空装 备适航取证；2）提升产业链供应链竞争力，加快发动机、航空锂电池、低成本小型航电系统、电机等领域发展；3）深化重点领域示范应用，围绕eVTOL为重点开展应用示范；4）推动基础支撑体系建设，开展eVTOL驾驶员等专业人才培训；5）构建高效融合产业 生态，促进通用航空装备制造与服务业等行业高效融合。 图表1中央政策两大主线：低空空域开放、细化无人机标准 时间 部门 文件名称 相关内容 政策导向 2010-08-19 国务院中央军委 《关于深化我国低空空域管理改革的意见》 明确低空空域管理改革目标任务，做到低空空域资源科学合理的开发与利用。 低空空域开放、管理改革 2012-07-12 国务院 《国务院关于促进民航业发展的若干意见》 推进低空空域管理改革的配套工作。 2012-12-01 国务院 《服务业发展“十二🖂”规划》 加快推动现行空域管理和使用方式的转变，推进低空空域开放，优化繁忙地区航路航线结构，提高空域资源配置使用效率。 2016-05-17 国务院办公厅 《关于促进通用航空业发展的指导意见》 扩大低空空域开放。实现真高3000米以下监视空域和报告空域无缝衔接，解决“上天难”问题。 2016-07-28 国务院 《“十三🖂”国家科技创新规划》 瞄准航空运输服务进行低空空域开放。 2016-12-21 民航局 《通用航空“十三🖂”发展规划》 进一步扩大低空空域开放。 2019-02-18 中共中央国务院 《粤港澳大湾区发展规划纲要》 深化低空空域管理改革，加快通用航空发展，稳步发展跨境直升机服务，建设深圳、珠海通用航空产业综合示范区。 2021-10-21 中共中央国务院 《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》 深化低空空域管理改革，加快通用航空发展。 2019-05-14 民航局 《促进民用无人驾驶航空发展的指导意见(征求意见稿)》 促进无人驾驶航空健康发展，提升民用无人驾驶航空管理与服务质量。 无人机标准逐步规范、细化 2019-11-05 民航局 《轻小型民用无人机飞行动态数据管理规定》 从事轻、小型民用无人机及植保无人机飞行活动的单位、个人应当通过UTMISS(无人驾驶航空器空中交通管理信息服务系统)线上数据收发接口实时报送飞行动态数据。 2020-03-20 工信部 《民用无人机生产制造管理办法(征求意见稿)》 意见稿首先对民用无人机进行了具体划定，然后提出相关生产制造管理办法。 2020-09-28 工信部 《民用无人机无线电管理暂行办法(征求意见稿)》 对民用无人机无线电频率、台(站)管理、和无线电发射设备管理制定了标准。 2023-05-23 市场监督管理总局标准化管理委员会 《民用无人驾驶航空器系统安全要求》 针对民用无人机提出17条强制性要求并提出相应的试验方法，于2024年6月1日正式施行。 2023-05-31 国务院中央军委 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》从生产制造、登记注册、运行管理等全生命周期对无人机飞行进行了规范，该政策自2024年1月1日起正式施行。 资料来源：中国政府网，发改委官网，工信部官网，沈阳市政府网，中国民用航空网，国家标准全文公开系统，华创证券 地理条件与产业资源各异，各地方紧抓低空经济机遇。各地区紧抓机遇，因地制宜促进低空经济发展。1）地理条件：福建省利用其丰富的海岛旅游资源，支持开发低空旅游等新型业态；四川和重庆等地则将低空飞行旅游与当地景点相结合，推动了旅游业与低空 经济的深度融合；2）产业链优势：上海拥有峰飞、时的、沃兰特等多家eVTOL（电动垂直起降）飞行器制造商，围绕细分领域推动低空经济相关技术的研发和应用；大湾区则依托其高度完备的无人机产业链，包括德赛电池等上游关键零部件制造商，大疆创新等无人机制造商，以及丰翼科技等下游物流配送企业，逐步推进产业集聚、完善产业配套。合肥依托其集成电路、新型显示、人工智能三大国家级战略性新兴产业集群，通过政策引导吸引低空经济相关企业落户，致力打造“低空之城”；3）基础设施优势：江苏省拥有24个经过备案的通用机场，为低空经济的发展提供了坚实的基础设施支持。无锡市以丁蜀机场为支点，积极推动低空业务的发展，而苏州市则发布了低空经济三年实施方案，明确了低空经济发展的目标和路径。 图表2 地方政策：依托地理条件，用好产业资源 时间 地区 文件名称 相关内容 2019-09-09 福建 《福建省人民政府办公厅关于进一步促进消费增长若干措施的通知》 推进平潭国际旅游岛等海岛旅游基础设施，开发潜水帆船、邮轮游艇、低空旅游、滨海旅游、登山露营等体育旅游新业态。 2021-04-21 四川 《关于贯彻〈交通强国建设纲要〉 加快建设交通强省的实施意见》 推动旅游风景道、旅游航道、自驾车房车营地、游艇旅游、低空飞行旅游等发展，完善客运枢纽、服务区等交通设施旅游服务功能，促进全域旅游发展。 2022-05-11 重庆四川 《巴蜀文化旅游走廊建设规划》 结合低空空域开放试点，强化安全监管，支持龙泉山、龙门山、曾家山、仙女山、武陵山、巫山开发以直升机低空游、热气球低空体验、固定翼飞行、滑翔伞飞行为主的低空旅游产品，建设低空特色旅游区。 2022-10-11 上海 《上海打造未来产业创新高地， 发展壮大未来产业集群行动方案》 突破倾转旋翼、复合翼、智能飞行等技术，研制载人电动垂直起降飞行器，探索空中交通新模式。 2023-06-28 上海金山 《金山区打造华东无人机基地暨加快无人机产业高质量发展的实施意见》 围绕工业级无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）等细分领域，加快引进无人机整机制造企业，抢占产业链核心位置，提升产业链话语权。 2021-08-09 广东 《广东省制造业高质量发展 “十四🖂”规划》 以广州、深圳、珠海为依托，突破无人机专用芯片、飞控系统、动力系统、传感器等关键技术，做大做强无人机产业，推动在物流、农业、测绘、电力巡检、安全巡