2023合同销售创历史新高，基本面仍然扎实稳健

2023年，深圳控股（00604.HK）实现收入158.3亿港元，同比下降49.8%；录得毛利51.1亿元，同比下降约52.2%；整体毛利率约32.3%，较上年下降1.1个百分点。2023全年，公司录得股东应占亏损2.6亿元。2023年公司收入及毛利大幅下滑，主要原因在于期内物业开发业务结转收入规模出现下滑。剔除各项资产公允价值变动的净影响及联营合营公司业绩的影响，公司期内股东应占利润为19.2亿港元。2023合同销售创历史新高，合同销售面积71.4万平米，同比下滑约13%，合同销售金额约265.9亿人民币，逆市大增38.4%并创下历史新高。预计这些项目将于2024、2025年陆续竣工结算，为未来两年的物业开发业务收入增长提供坚实支撑。城市综合运营业务增长有望提速，2023年，公司城市综合运营业务实现收入27.9亿元，同比增长6.4%，再创历史新高。截至2023年底，公司在管物业面积8047万平方米，较2022年底增长23%。随着在管面积的快速增加，我们预计公司2024年城市综合运营业务收入增长将明显提速。物业投资业务规模有望持续快速扩大，2023年，公司物业投资业务收入14.2亿元，同比增长约18.8%，收入规模已恢复至历史高位水平。未来还将有80-100万平米的物业陆续转拨至物业投资业务。