会议交流

盛新锂能会议交流 Q：公司在2023年的业绩情况如何？未来有哪些规划？ A：2023年，公司营收和利润相比之前有所下滑，主要是因为产品价格大幅下跌。海外收入比例达到了37%，主要得益于印尼工厂的即将投产，预计将进一步拓展海外客户。公司负债率保持在36%，处于健康水平。在产销方面，2023年的产量是5.6万吨，销量是5.3万吨。公司重点在于产品生产和上游资源布局两大块，国内有两个工厂，产能为4.2万吨，目前产线运行正常。对于资源布局，非洲矿山已达产，月产量约2万吨，品位较高。四川甘孜的木笼矿山探矿工作也在推进，与宁德时代合资建设相关设施。公司计划在矿业和资源布局方面继续投资，同时，对于未来，公司持续看好行业的长期发展，即使目前增长速度放缓。 Q：公司如何看待非经常性损益的影响？以及对印尼项目的成本和预期？ A：2023年有较大的非经常性损益，主要来源于参与斯诺威矿山拍卖前，对矿山不良债权的投资所得到的利润。这反映了公司对矿业投资的长期经验和策略。对于印尼项目，预计今年二季度一次性投产，成本方面与国内相当，旨在更好地服务海外市场，应对政治和物流风险，目前已获得日韩客户的高度兴趣。 Q：公司的成本结构及其变化是怎样的？ A：成本变化不大，主要受硫酸烧碱价格影响，但目前成本已经稳定在2万块左右。公司规模的增加带来成本优势，流程优化后，成本差异不大。近两年，整体成本有所下降。 Q：公司的订单情况如何？ A：公司有稳定的订单，特别是在氢氧化铝领 域，客户多为银行级别，如LG，可以在不同地区提货，表明公司具有良好的客户基础和市场认 可。 Q：公司的原材料采购策略是怎样的？ A：原材料主要从非洲和澳洲进口，未明确固定供应商，根据成本效益选择最佳方案，显示公司具备灵活的供应链管理。 Q：关于公司的矿山项目和基建情况有哪些信息？ A：公司在矿山开发和基建方面有丰富经验，不 会影响项目进度。目前，矿山项目和光伏设施正在按计划推进，不会受到外部因素影响。 Q：公司的碳蓝海项目进展如何？ A：项目处于最后阶段，受到政策支持和市场无障碍，地方政府积极协调，预计很快可以落地。Q：公司目前的生产成本是多少？预期今年或明年的降本空间有多大？ A：目前的生产成本预估在三百多美金，与澳洲的水平相当。预期通过一些措施如自建火电站等，可能有一定的降本空间，但总体而言，因为物流、税收和货币汇率等因素，降本空间并不会特别大。预估成本可能达到8万块钱，除非有政府政策变化，比如税收比例减小或基础设施改善，才可能进一步降低成本。 Q：目前锂金矿的采购情况如何？价格是怎样决定的？ A：目前矿源相对充足，导致上游的谈判力量较强。采购价格主要与下游产品价格挂钩，如氢氧化锂价格，这样的定价方式相比以前更能保证公司的利润空间，减少了因价格波动带来的经营风险。现在的主流定价方式是，采购成本加上加工费用后，根据下游产品的价格倒推确定矿石的采购价格，这种方式使得风险相比以前有所降低。Q：目前盛新锂能的采购策略是什么？是否只采用了某一种特定的方式？ A：我们采取了多种采购策略，不限于单一模式。尤其是从去年四季度开始，不论是加价还是减价，这种策略的区别已经不大。关键在于价格波动的空间已经缩小，使得现在的采购模式更加灵活和多样化。 Q：为什么会选择在价格下跌过程中采取加一减一的策略？ A：这主要是为了应对极端价格波动。以去年为例，当价格从高点大幅下跌时，通过加一减一的方式能显著影响成本和利润。重点是通过这种策略帮助公司锁定成本，以稳定利润。现在，随着价格趋于稳定，具体采用哪种方式已不是最关键的问题。 Q：公司如何看待当前的市场价格及其对策略的影响？ A：我们认为当前市场价格相对稳定，下行空间有限。即便价格有所波动，我们通过灵活的采购策略来应对，确保成本控制和利润稳定。去年三季度到四季度的实际采购价格和市场价格的波 动，证明了我们策略的有效性。 Q：公司在采购合同和价格协议方面的策略是怎样的？ A：我们与供应商有着灵活的合作模式，并不完全依赖于固定的报价或者采购协议。我们注重的是与供应商的长期合作关系和信任，这使得我们在面对价格波动或市场变化时，能够更加灵活地调整采购策略。即便在极端情况下，我们也能通过谈判来适应市场变化，确保供应链的稳定。Q：公司在未来几年的资本开支大概是个什么规模？ A：我们的资本开支并没有一个固定的数字。我们重点投资的方向主要是研究碳酸锂和氢氧化锂等，同时会关注周期性较强的矿产资源。在价格较好的时候，如2022年，我们重视产能的充分释放以赚取更好的利润。在矿价高企的年份，比如2022年和2023年，我们没有盲目跟随高价拍卖的矿山，而是保持了自制。我们认为，最重要的是在成本合理的情况下增加利润，而不是单纯追求矿产资源的扩充。近三年来，我们所有的开支都投入到了具有高性价比的项目，如印尼工厂等，没有投入高价资产。在目前这个低价周期点，我们正在寻找合适的机会来布局资源资产和扩大规模。我们的资本开支尚未完全确定，尤其是对于矿山收购，并没有设定一个具体的金额。我们利用市场状况不佳时的良机来考虑扩张。预计未来两到三年的行情也许不会太好，但这都是争取更好时机的机会。我们和一些企业一样，如天气公司，有着大约30%的负债率，这在2020年几乎导致资金耗尽的危机时期显得尤为重要。我们深知周期的重要性，对周期保持敬畏之心，并以此来把控大方向。虽然可能无法精准预测周期的最高点和最低点，但我们会在合适的时点，比如现在，逐渐开始有选择性地进行投资，以此利用之前赚取的利润。对于成本较高的项目，如江西的云母项目，我们认为并不一定有用，因为我们追求的是性价比高、低成本的投资。过高的价格可能在市场回归常态时成为负担。