4月3日信用债异常成交跟踪

2024年4月4日 4月3日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24陕煤化MTN002”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20旭辉02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23烟台银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24招商银行三农债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中3至4年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在1年内。分行业看，综合行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24陕煤化MTN002 9.91 -0.36 99.07 4.36 3.41 3.37 AA+ AAA 煤炭 9925 24山西建投MTN003A 2.98 -0.27 99.76 9.76 3.69 3.59 AA(2) AAA 建筑装饰 20991 24延安02 4.91 -0.20 99.56 4.44 3.60 3.55 AA(2) AA+ 城投 792 24合川投资PPN002 4.96 -0.20 100.59 4.46 4.06 4.01 AA(2) AA 城投 7351 24邵新01 2.82 -0.19 101.27 7.19 3.52 3.44 AA- AA 城投 2024 24长寿投资MTN002 2.98 -0.19 100.18 6.70 3.44 3.37 AA- AA+ 城投 6000 24乌城投MTN003 4.92 -0.15 99.97 3.39 2.88 2.84 AA+ AAA 城投 7995 22静安01 1.58 -0.14 100.35 9.25 2.61 2.52 AA+ AAA 城投 2007 22自贡城投MTN001 1.49 -0.14 105.04 9.02 2.97 2.88 AA- AA 城投 3149 24象屿MTN002B 2.98 -0.11 100.01 3.98 3.50 3.46 AA AAA 交通运输 8995 22自城01 1.09 -0.10 103.63 9.10 3.05 2.95 AA- AA 城投 9325 23城控03 2.56 -0.10 103.75 4.18 3.09 3.05 AA AA+ 城投 4148 24开经01 2.78 -0.10 100.47 3.96 3.81 3.77 AA(2) AA+ 城投 3631 22乌城投债01 3.09 -0.08 102.54 2.71 2.78 2.75 AA+ AAA 城投 20555 24北部湾MTN001 2.78 -0.08 100.96 3.03 2.83 2.80 AA AAA 商贸零售 4038 24潍坊城建MTN003A 2.96 -0.08 100.01 2.79 3.31 3.28 AA(2) AAA 城投 3000 22东泰02 1.57 -0.07 102.02 4.19 2.66 2.62 AA(2) AA+ 城投 3060 24蓝创01 4.96 -0.07 99.09 1.52 4.86 4.84 AA- AA 城投 13227 24吉控02 4.80 -0.06 103.49 1.40 3.30 3.29 AA(2) AA+ 城投 8298 23蓝创01 1.15 -0.06 103.96 4.20 3.62 3.57 AA- AA 城投 204 23绵控03 1.21 -0.05 102.69 4.05 2.69 2.65 AA(2) AA+ 城投 2053 22青岛城阳PPN001 1.25 -0.05 100.96 4.11 2.78 2.74 AA AA+ 城投 1010 24象屿MTN002A 1.98 -0.05 100.10 2.54 3.14 3.11 AA AAA 交通运输 4000 22粤珠江MTN004 1.28 -0.04 100.69 3.31 2.93 2.90 AA AAA 城投 2014 PR安发01 1.44 -0.04 41.45 3.46 4.69 4.65 AA- AA 城投 207 22远东租赁MTN009 1.60 -0.04 100.93 2.60 3.37 3.35 AA AAA 非银金融 2020 23漯河02 0.40 -0.04 101.49 6.59 2.79 2.73 AA- AA 城投 4060 22新中泰MTN001(乡村振兴) 1.06 -0.03 101.59 3.02 3.45 3.42 AA AA+ 基础化工 264 22远东租赁MTN010 1.66 -0.03 101.90 1.95 3.43 3.41 AA AAA 非银金融 5096 22山西建投MTN005(科创票据) 0.35 -0.03 100.68 7.76 2.72 2.65 AA(2) AAA 建筑装饰 10572 24淮北建投MTN006 4.97 -0.02 100.54 0.42 3.38 3.38 AA(2) AA+ 城投 4021 24淮北建投MTN005 4.95 -0.02 99.21 0.39 3.38 3.37 AA(2) AA+ 城投 998 24温州国投SCP002 0.71 -0.01 99.99 1.87 2.44 2.42 AA AA 食品饮料 6999 24横店CP001 0.70 -0.01 100.03 1.79 2.49 2.47 AA AA+ 综合 18003 22远东五 0.93 -0.01 101.02 0.72 2.86 2.85 AA AAA 非银金融 2020 22新中泰MTN002 0.43 -0.01 100.53 0.89 3.15 3.14 AA AA+ 基础化工 4024 23远东二 0.93 -0.01 100.13 0.50 2.85 2.84 AA AAA 非银金融 63061 21华侨城MTN003A 0.30 0.00 100.18 1.05 2.52 2.51 AAA- AAA 社会服务 2003 23远东租赁CP003 0.16 0.00 100.26 0.23 2.51 2.51 AA AAA 非银金融 1504 24大众交通SCP001 0.27 0.00 100.02 0.30 2.35 2.35 AA+ AAA 交通运输 12001 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20旭辉02 1.15 4.35 24.00 -1192.99 256.65 268.58 CC AAA 房地产 1479 22龙湖02 2.78 1.41 72.12 -59.99 17.39 17.99 AA- AAA 房地产 346 21龙湖06 2.36 1.35 75.32 -66.72 17.28 17.95 AA- AAA 房地产 213 21龙湖04 2.13 1.31 77.57 -71.43 17.38 18.10 AA- AAA 房地产 839 16龙湖04 1.92 1.27 79.55 -77.64 17.90 18.68 AA- AAA 房地产 18 21龙湖02 1.76 1.22 82.99 -79.31 16.20 17.00 AA- AAA 房地产 656 21金地MTN005 0.20 1.07 94.24 -496.30 32.69 37.66 BB+ AAA 房地产 1212 21金地MTN004 0.15 1.05 96.40 -659.11 28.26 34.85 BB+ AAA 房地产 193 21万科03 0.13 0.44 99.73 -325.11 5.34 8.59 AA+ AAA 房地产 509 20金地01 1.52 0.44 72.60 -32.46 28.37 28.69 BB+ AAA 房地产 33 21瑞丽债 4.44 0.38 105.15 -17.63 5.23 5.40 AA- AA 城投 2963 24陕西金控MTN001B 4.95 0.36 100.26 -7.90 2.98 3.06 AA AAA 非银金融 3992 24浙金01 2.98 0.32 99.69 -11.22 2.94 3.05 AA(2) AA 城投 20000 24云能投MTN007 2.98 0.30 100.70 -11.02 4.10 4.21 AA- AAA 综合 28167 24诚通控股MTN009A 14.96 0.29 100.16 -2.50 3.20 3.22 AA+ AAA 综合 10000 24诚通控股MTN007B 14.92 0.29 99.35 -2.49 3.19 3.22 AA+ AAA 综合 22894 22金地MTN001 0.89 0.29 73.82 -33.17 44.29 44.62 BB+ AAA 房地产 1652 18宜昌绿色债NPB 4.70 0.29 110.20 -7.04 3.55 3.62 AA AA+ 城投 7661 21金地04 2.01 0.28 70.68 -14.72 24.44 24.59 BB+ AAA 房地产 624 24福建能化MTN001 4.99 0.28 99.93 -6.01 2.85 2.91 AA+ AAA 基础化工 10000 21通达投资债01 4.49 0.27 105.52 -12.23 4.07 4.19 AA(2) AA 城投 3157 21金地MTN007 0.70 0.27 76.38 -33.77 48.55 48.88 BB+ AAA 房地产 328 23延经01 6.39 0.26 106.89 -7.01 4.68 4.75 AA(2) AA 城投 3093 PR新平01 1.81 0.26 40.80 -21.40 6.02 6.24 AA- AA- 城投 11 24蓉江02 4.95 0.25 99.98 -5.54 3.40 3.46 AA(2) AA 城投 2000 24云建投MTN006 2.21 0.25 100.15 -11.90 3.48 3.60 AA- AAA 城投 18007 23兴工01 6.09 0.25 104.00 -7.01 4.83 4.90 AA(2) AA 建筑装饰 509 24三门峡PPN001 4.98 0.25 100.90 -5.53 3.76 3.81 AA(2) AA+ 城投 12000 20滨旅02 1.62 0.23 102.41 -15.60 5.37 5.53 AA- AA 城投 4518 19瑞丽债 2.46 0.23 62.75 -16.96 4.63 4.80 AA- AA 城投 32 23商铁02 1.14 0.23 102.87 -20.97 3.38 3.59 AA(2) AA 城投 2051 24诚通控股MTN003B 19.80 0.22 103.19 -1.56 3.22 3.23 AA+ AAA 综合 62