煤焦钢矿早报：社融数据超预期

煤焦钢矿早报 2015年09月19日 星期一 社融数据超预期 (华尔街见闻7x24直播 不止是快) http://live.wallstreetcn.com/? 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 发改委点题四季度稳增长主攻点：加大基建投资等 杭州重启限购：外地人限购1套房 9月19日起实施 钢坯暴跌100元 本周钢材指数（Myspic）跌幅加大 操作建议 交易提示： 钢材，供给端，受到长中下游地区限产结束影响，上周全国163家钢厂高炉开工率80.52%增1.1%，产能利用率86.67%增1.12%，钢厂盈利率82.21%增0.61%；下周高炉开工率预期值80.8%。需求端，货币政策维持中性，地产限购限贷不断出台，销售及开工有回落可能，财政赤字限制基建投资力度。钢材社会库存连续八周小幅回升，低库存支撑力度减弱，钢厂库存稳中有降；或显示旺季预期下，部分钢材库存由钢厂向贸易商转移。但需求暂未启动，开工维持高位，螺纹热卷震荡偏弱，短期或随炉料反弹，其中热卷强于螺纹。长期看，四季度地产销售和投资开工或有回落，黑色产业链整体承压；以逢高抛空思路对待。 盈利钢厂比例位于高位，去产能成效有限，环保限产结束后钢厂开工重新回升，矿石需求维持高位。上周，疏港量增加，港口库存明显下降；未来两周，进口矿到港量或增加。短期需求维持高位，到港量虽有增加，但短期现货下跌空间有限，空单逢低离场，滚动操作，买1抛5介入。长期看，下半年矿山供给继续增加，叠加国内需求走弱，矿价上升空间有限，重心将下移。 焦炭，钢厂开工维持高位，大中型钢厂焦炭库存可用天数维持低位，焦炭短期需求依然旺盛；但钢厂利润开始下滑，焦炭逐步面临钢厂压价的隐忧。焦化企业利润继续走高，产能利用率整体大幅上升；焦企库存低位继续下降，港口库存小幅下降。焦炭短期维持相对强势，观望，买1抛5持有。但要着重关注钢厂利润下滑及焦企开工回升背后，焦炭远期供需矛盾的边际变化。 焦煤，钢厂开工维持高位，焦化厂开工大幅回升，炼焦煤需求继续走强；钢厂、焦企及港口炼焦煤库存均出现明显下降；下半年煤矿去产能力度或加强，优质焦煤资源供应偏紧。需求走强，供应偏紧，现货大幅上涨，当前市场暂不反映交割因素，多单滚动，短期买1卖5。 动力煤，需求端，工业用电维持弱稳，民生用电受高温影响维持高温；电厂电煤日耗大幅上升，库存降幅明显，库存可用天数位于历史低位。中转端，沿海煤炭运价及港口锚地船舶数大幅攀升，环渤海煤炭库存稳中有降。供给端，原煤产量降幅超预期，国有重点煤矿库存增幅放缓，重点关注后续产量数据。供给端收缩更为显著。Zc701多单滚动。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、近期国家发改委负责人的动向剧透了四季度经济工作主攻点：加大基建投资稳增长，加快改革破除投融资政策障碍，加码“双创”。一些接受记者采访的专家称，在今年最后的三个多月，发改委等部门抓紧各项改革政策的落实，必将呈现出“加码”之势。记者了解到，本月中下旬，国家发改委还将召开有关“双创”的专题发布会，可能会发布新的扶持政策。 2、为进一步促进我市房地产市场平稳健康发展，根据国家“分类调控、因城施策”的总要求，结合我市房地产市场实际情况，经市政府研究决定，我市自9月19日起实施住房限购。限购政策明确，在市区限购范围内暂停向拥有1套及以上住房的非本市户籍居民家庭出售住房，包括新建商品住房和二手住房。 3、本周Myspic综合指数报97.09点，较上一周下跌2.32%。(MyIpic)铁矿石综合指64.6点，较上一周下跌1.52%。本周钢材市场价格跌幅扩大，受期货市场持续走跌以及钢坯价格大幅回落影响，终端采购迟缓，市场交投氛围清淡，库存出现上升。考虑到中秋、国庆连续长假，给市场带来较大的不确定性，商家心态面偏悲观，今日节后首日因成交不佳，价格继续走弱，预计下周钢材市场价格多以偏弱为主。 二、现货市场： 18日国内和国际动力煤小幅上涨；国内进口矿维持平稳，国际铁矿石维持平稳；全国钢材小幅下跌，钢坯小幅下跌，生铁、废钢维持平稳；天津准一级焦稳中有涨，炼焦煤稳中有涨。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 4 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 倪筱玮 金辉 wjqi@cnzsqh.com nixiaowei1992@yeah.net arthas942@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 chzq@cnzsqh.com 28796807@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 汪文林 wangn@cnzsqh.com 790727662@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.com 452549004@qq.com 510050182@qq.com 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 1035051080@qq.com 995372899@qq.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开 期市有风险 入市须谨慎 5 资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。