中巨芯机构调研纪要

中巨芯机构调研报告 调研日期:2024-03-28 中巨芯科技成立于2017年，由浙江巨化股份有限公司和国家集成电路产业投资基金为主投资设立，初始注册资本金10亿元人民币，总部位于浙江省衢州市。公司专注于集成电路、显示面板等半导体行业所需的电子化学材料的研发、生产和销售，旗下拥有浙江凯圣氟化学有限公司、浙江博瑞电子科技有限公司、中巨芯(湖北)科技有限公司、浙江博瑞中硝科技有限公司、浙江凯恒电子材料有限公司以及上海分公司等。公司业务已涵盖电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料三大业务板块，产品主要包括电子级氢氟酸、电子级硫酸、电子级硝酸、电子级盐酸、电子级氨水、缓冲氧化蚀刻液、硅刻蚀液，高纯氯气、高纯氯化氢、高纯六氟化钨、高纯氟碳类气体等以及HCDS、BDEAS、TDMAT等多种前驱体材料。 2024-04-01 总经理陈刚,副总经理陈东强,财务负责人孙琳,董事会秘书陈立峰 2024-03-28 特定对象调研电话交流会 中信证券 证券公司 - 银河基金 基金管理公司 - 君成投资 - - 兴全基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 金石投资 投资公司 - 光大金控 资产管理公司 - 元昊投资 投资公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 源乘投资 投资公司 - 承珞资本 其它 - 中信建投 证券公司 - 中新融创 投资公司 - 杉树资产 其它 - 中信股衍 其它 - 路博迈(上海) - - PleiadInvestmentAdvisors其它- 瑞华投资投资公司- 迎水投资 投资公司 - 星元投资 投资公司 - 红杉资本 产业基金 - 正圆投资 投资公司 - 中金公司 证券公司 - 远信投资 - - 新活力资本 投资公司 - 狐尾松资产 资产管理公司 - 瀑布资产 资产管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 云汉资本 - - 山西证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 一、公司介绍: 介绍公司整体情况等。二、问答环节主要内容: Q:请问公司凯圣氟化学10.07万吨/年电子湿化学品扩能改造项目、募投项目二期及衢州子公司先进电子化学材料项目的进展情况如何?预期产能投放释放的节奏如何? A:衢州子公司的先进电子化学材料项目主要聚焦于配方型功能化学品和前驱体材料,该项目计划于2024年开始建设,由于产品品类较 多,所以会分期实施。其中项目一期预计将在未来12-18个月内建成投产。 募投项目(一期)已经于2023年下半年建成投产,包括4万吨/年电子级硫酸和1.25万吨/年的电子级氨水,当前正处于产能爬坡阶 段。同时公司将根据当前最新的市场环境和客户未来需求变化审慎评估实施进度及具体产品品类,必要时将按照相关规定做适当调整。 凯圣氟化学10.07万吨/年电子湿化学品扩能改造项目,目标是通过分步实施,推进公司电子级硝酸、电子级盐酸、电子级氢氟酸、电子级氨水等装置产能的新建扩建工作。按照计划,今年将建成电子级硝酸3万吨/年、电子级盐酸16,000吨/年等装置,其他装置将 按计划于2025年持续推进。Q:请问在年报分行业梳理中,营收达1.05亿元的“其他”项目主要包含哪些行业? A:“其他”行业主要是商贸、光纤、LED等,其中光纤、LED占比相对较小。Q:公司四季度利润下滑较大,具体是什么原因?其影响是否会延续到2024年?A:公司四季度业绩下滑较大,主要有以下几个原因: 一是计提了存货跌价准备。公司电子特气(二期)在四季度曾集中投料生产及产品入库,但产能较低,导致计提存货跌价准备的额度较大。二是公司按照惯例于年底集中发放了员工的年度绩效奖金。三是部分研发项目先后完成前期方案设计后,三四季度进入项目相对密集实施的阶段,所以投入也有较大增长。 Q:海力士是公司的重要客户,公司产品供应是以韩国直供为主,还是供海力士国内工厂?公司是否有产品提供至海力士HBM产品中? A:公司产品在海力士(无锡)和海力士(韩国)均有供应。HBM(HighBandwidthMemory,高带宽内存)是一种高性能的存储芯片,其采用了3D堆叠技术,将多个DRAM芯片堆叠在一起,从而实现了更高的存储带宽和更低的延迟。公司产品可以用于DRAM芯片的生产制造的清洗、刻蚀、成膜等制造工艺环节。 Q:公司湿化学品、电子特气在客户端的份额如何?未来哪些客户端的产品份额还会有比较大的提升空间?A:公司产品达20余种,由于客户需求不同,各产品在不同客户端各有其差异性。有些产品在客户端的份额较大,甚至是独供;有些产品在 客户端可能面临多个供应商。 未来,公司的计划一是持续拓展新客户,二是继续推进在现有客户端新产品的导入。公司未来增量也主要是来自于这两方面。Q:关于公司新培育的新增长点,如前驱体材料、配方型功能化学品,在2024年是否有放量预期? A:2024年仍以项目建设为主,预计不会有较大的产品放量销售预期。