中巨芯机构调研纪要

中巨芯机构调研报告 调研日期:2024-06-08 中巨芯科技成立于2017年，由浙江巨化股份有限公司和国家集成电路产业投资基金为主投资设立，初始注册资本金10亿元人民币，总部位于浙江省衢州市。公司专注于集成电路、显示面板等半导体行业所需的电子化学材料的研发、生产和销售，旗下拥有浙江凯圣氟化学有限公司、浙江博瑞电子科技有限公司、中巨芯(湖北)科技有限公司、浙江博瑞中硝科技有限公司、浙江凯恒电子材料有限公司以及上海分公司等。公司业务已涵盖电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料三大业务板块，产品主要包括电子级氢氟酸、电子级硫酸、电子级硝酸、电子级盐酸、电子级氨水、缓冲氧化蚀刻液、硅刻蚀液，高纯氯气、高纯氯化氢、高纯六氟化钨、高纯氟碳类气体等以及HCDS、BDEAS、TDMAT等多种前驱体材料。 2024-06-12 董事会秘书陈立峰 2024-06-082024-06-09 上海分公司会议室、中信证券上海策略会 特定对象调研会场 中信证券 证券公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 上汽颀臻 资产管理公司 - 新活力资本 投资公司 - 百年资产 - - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 和聚投资 基金管理公司 - 康祺资产 资产管理公司 - 鑫顺资本 - - 谢诺投资 投资公司 - 长江证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 交银基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 国投瑞银 基金管理公司 - 太平养老 寿险公司 - 金信基金基金管理公司- 一、问答环节主要内容:Q:近期国家大基金三期成立,注册资本3440亿元,彰显了国家发展半导体产业持续健康发展的决心。请问大基金三期会继续投资中巨芯吗? A:中巨芯是国家大基金一期投资的少数几家电子化学材料企业之一。自公司2017年12月份设立以来,经过六年多的发展,2023年度,中巨芯营收近9亿元,其中近70%来自集成电路市场,呈现出良好的发展态势,也和国家大基金建立很好的互信关系。 未来,中巨芯将按照战略规划,通过内生式和外延式增长,实现公司产业的高质量发展;这期间在产业投资等方面,我们会和包括国家大基金在内的大股东保持良好的沟通和互动。Q:公司为国家大基金一期投资的企业,未来国家大基金一期会不会减持公司股份? A:从近几年的资本市场上看,大家越来越中性看待国家大基金减持的信息,而且就在前不久,国家大基金曾向中国华润协议转让长电科技的股份。理性去看,国家大基金在投资公司上市后减持并实现退出的案例很常见,这实际上也是基金投资后实现良性退出的必然结果,虽然对 短期市场情绪有一定影响,但并不影响企业未来发展逻辑。 对中巨芯来说,在公司上市后,作为并列第一大股东的国家大基金一期和巨化股份均需锁定36个月,且均出具承诺函,承诺在上市后36个月的锁定期内,不主动谋求对中巨芯的控制权等。截至目前,我们暂未知悉国家大基金一期未来有减持公司股份的计划。 Q:请问是否可以介绍一下公司最新的战略规划? A:在公司的第一个五年发展阶段,公司聚焦集成电路制造用电子化学材料产业;在第二个五年发展阶段,公司将进一步扩宽产业边界,公司 战略将在原电子化学材料领域进一步拓展至半导体材料等半导体支撑业领域,途径则是通过项目自建和产业投资并购这两种方式进行产业布局。 Q:刚刚公司提到了产业投资并购,请问公司当前是否有合适的并购标的,海内的还是海外的? A:公司正在密切关注产业链上下游及有产业协同度的海内外潜在机会,未来如有相关进一步的信息,公司将根据相关监管规则及时履行信息披露义务。 Q:能否更新一下公司主要产品的最新产能,包括规划在建项目?A:大家可以通过查阅中巨芯之前的投资者交流公告信息,了解相关的产能规划情况。有新进展的项目信息如下:公司新建的2000t/年的高纯氯化氢气体项目和175t/年的电子级六氟丁二烯项目已经建成,正在申报安全生产许可证;新建的400t/年电子级六氟化钨项目和总产能30000吨/年的电子级硝酸项目,按计划将于今年年底建成。其他项目则预计需要明年上半年才能陆续建成。 Q:公司公告的中巨芯(衢州)项目当前进展如何?A:中巨芯(衢州)以配方型功能化学品和前驱体材料为主,计划本月开建。其中配方型功能化学品(一期)以刻蚀后清洗系列和CMP清洗系列 为主,前驱体材料则以硅基和金属基产品为主,具体项目名称及产能,请以公司后续公告信息为准。 Q:公司当前研发人员能否满足公司未来产业布局? A:根据研发活动的不同,公司研发人员主要分为新产品开发、工艺提升和应用技术开发等不同类型,2023年底研发人员占比17%左 右。未来公司将重点加强新产品研发队伍的建设和壮大,以持续开发出客户所需的新产品,不断丰富公司产品系列,满足客户组合化、高端化的需求。 Q:公司预计2024年的营收预计会有多少增长?A:当前整个半导体板块处于缓慢复苏阶段,同时公司正在积极拓展海外的市场渠道。鉴于这两点存在一定的不确定性,因此在2024年营收增长方面,还请关注公司后续披露的定期报告。