机械行业周报：油价保持涨势，油服设备有望维持景气

行业研 究机械 油价保持涨势，油服设备有望维持景气 2024年03月31日 行业周报 看好/维持 机械 走势比较 23/6/11 23/8/22 23/11/2 24/1/13 报告摘要 10% 23/3/31 0% 太 (10%) 平 (20%) 洋 (30%) 证 (40%) 券 股 机械沪深300 子行业评级 本期（3月23日-3月28日），沪深300下跌0.2%，机械板块下跌0.5%，在所有一级行业中排名14。细分行业看，工程机械涨幅最大，上涨5.6%；半导体设备跌幅最大，下跌5.8%。 24/3/25 本周观点 油价保持涨势，油服设备有望维持景气 3月28日，布伦特原油期货主力连续收盘价为87.07美元/桶，自2024 份 有 限推荐公司及评级 公 司相关研究报告 证 券证券分析师：温晓 究 研电话：18115160102 E-MAIL：wenxiao@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523070001 报 告证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 年开年以来保持持续上涨的态势。根据OPEC在其2024年3月报中预测，2024年全球原油库存变化分别为-169.90万桶/日，相较2月预测值-47.17万桶/日。对于2024Q1，OPEC预测全球原油库存或将-97.08万桶/日，库存水平将继续下降。具体从全球原油供需关系看：OPEC预测2024年全球原油供给量为10275.87桶/日，相较2月预测值-41.38 万桶/日；OPEC预测2024年全球原油需求量为10445.77万桶/日，相较2月预测值+5.77万桶/日。全球原油供给持续收紧而需求仍保持旺盛，预计库存将持续下降，原油价格有望维持高位。 油服设备有望受益，细分方向值得关注。展望2024年，全球原油供应仍处于偏紧的态势，仍需对OPEC+的增减产表态以及西方国家对通胀控制力度保持关注。从细分的行业趋势角度看，深海油服的增速高于陆上油服市场，且由于ESG要求逐步提升，电驱压裂设备受益显著。部分具备相关产品开发生产能力的国产厂商，有望借助新的油气行业趋势实现销售放量。 油价保持高位拉动油企资本开支，油服设备厂商有望维持景气。根据中国海油在其2023年报披露，公司2023年全年资本开支为1279亿， 同比提升27.5%。2023年，公司的开发投资主要用于中国海域的油气田项目开发以及圭亚那和巴西项目开发，以及为提高在产油气田采收率而发生的支出。公司预计，2024年预计资本支出为1250至1350亿 元人民币，产量目标为700至720百万桶油当量，储量替代率目标为不低于130%。若以预计资本支出中位数计算，则2024年资本开支有望继续提升。总体看，油服设备需求有望维持景气。 投资建议： 建议关注杰瑞股份、石化机械、迪威尔。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议5 二、行业重点新闻5 三、重点公司公告14 (一)经营活动相关14 (二)资本运作相关16 四、板块行情回顾17 五、风险提示19 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅18 图表2：细分行业周度涨跌幅18 一、行业观点及投资建议 周核心观点： 油价保持涨势，油服设备有望维持景气 3月28日，布伦特原油期货主力连续收盘价为87.07美元/桶，自2024年开年以来保持持续上涨的态势。根据OPEC在其2024年3月报中预测，2024年全球原油库存变化分别为-169.90万桶/日，相较2月预测值-47.17万桶/日。对于2024Q1，OPEC预测全球原油库存或将-97.08万桶/日，库存水平将继续下降。具体从全球原油供需关系看：OPEC预测2024年全球原油供给量为10275.87 桶/日，相较2月预测值-41.38万桶/日；OPEC预测2024年全球原油需求量为10445.77万桶/日，相较2月预测值+5.77万桶/日。全球原油供给持续收紧而需求仍保持旺盛，预计库存将持续下降，原油价格有望维持高位。 油服设备有望受益，细分方向值得关注。展望2024年，全球原油供应仍处于偏紧的态势，仍需对OPEC+的增减产表态以及西方国家对通胀控制力度保持关注。从细分的行业趋势角度看，深海油服的增速高于陆上油服市场，且由于ESG要求逐步提升，电驱压裂设备受益显著。部分具备相关产品开发生产能力的国产厂商，有望借助新的油气行业趋势实现销售放量。 油价保持高位拉动油企资本开支，油服设备厂商有望维持景气。根据中国海油在其2023年报披露，公司2023年全年资本开支为1279亿，同比提升27.5%。2023年，公司的开发投资主要用于中国海域的油气田项目开发以及圭亚那和巴西项目开发，以及为提高在产油气田采收率而发生的支出。公司预计，2024年预计资本支出为1250至1350亿元人民币，产量目标为700至720百万桶油当量，储量替代率目标为不低于130%。若以预计资本支出中位数计算，则2024年资本开支有望继续提升。因此总体看，油服设备需求有望维持景气。 投资建议： 建议关注杰瑞股份、石化机械、迪威尔。 二、行业重点新闻 【工程机械】智能制造产业升级柳工新能源智能化全球创新中心开工！ 3月30日，随着自治区人大常委会副主任、党组副书记，市委书记张晓钦一声宣布，柳工新能源智能化全球创新中心在最美的三月天里正式奠基，这标志着柳工在新能源、智能化领域继续发力， 因地制宜发展新质生产力，提升企业的创新能力和竞争实力。柳工新能源智能化全球创新中心总建筑面积近6万平方米，主要包括南北两楼，其设计以柳工挖掘机坚实可靠的行走履带为原型，寓意柳工人披荆斩棘、追求卓越的光辉岁月，以及面向未来，自强不息，止于至善的精神意志和永恒动力。两座楼分别规划为公司新能源和智能化全球研发中心和行政办公中心，致力于突破新能源和智能化的核心技术，打造全球领先的电动化工程机械系列产品，满足国内和国际客户对新能源产品和智能化解决方案日益增长的需求，同时也着力于打造一个国际化、智能化的办公环境，为员工提供舒适高效的工作空间，吸引和保留更多的高层次人才，为柳工百年基业永续发展奠定坚实的基础。 【工程机械】【三化领航从新出发】2024三一高机合作伙伴大会暨新品发布会成功举办 3月28日，三一高机“三化领航，从新出发”合作伙伴大会暨新品发布会在风景秀丽的太湖之滨顺利举办！此次盛会不仅凝聚了业界目光，更标志着三一高机崭新篇章的正式开启。将三一集团“全球化、数智化、低碳化”与三一高机“新发展、新产品、新合作”合二为一，以“三化三新”之作，造行业浪潮！ 本次活动发布的三一高机全新一代“G系列家族”“锂电新品”，囊括了剪叉、直臂、曲臂全系列产品，实现了“高性能、高效率、高回报”的全面升级，满足环保需求的同时，还兼容了设备更耐用与经济效益高的双价值取向。三一高机研究院院长罗磊先生详细介绍了发布的系列新品。G系列家族代表了三一高机在产品研发上的更进一步。锂电新品涵盖6米到14米全米段剪叉，曲臂 20米，直臂26米。全新锂电池版本产品，续航更久，充电更快，设备工作时间更长。模块化设计使产品通用率达到90%。多重防护报警和全比例操控系统使设备更平稳，操作更安全。人机交互、智能互联使管理更高效、便捷。 【工程机械】创新赋能，中联重科全回转亮相无锡深基础国际展会！ 近日，以“坚持创新，赋能产业”为主题的第十三届深基础工程发展论坛暨2024中国国际深交会在无锡太湖国际博览中心隆重举办，中联重科ZRT210G全回转钻机、ZM160H摆动式套管钻机，凭借稳定可靠、高效便捷、节能环保的亮点受邀参展。此次展会延传“会议+展览+交易”的模式，同期举办2023中国国际深基础工程技术装备交易会，设有行业发展论坛、展览展示、成果发布、 战略签约、专题研讨、国际交流等精彩环节，线下展览总面积将达到2万平方米，吸引专业观众 约2万人次。 据介绍，中联重科ZRT210G全回转钻机搭载的专利创新主夹紧系统，夹紧力比同类型产品提升10%，还具有行业领先的200吨副夹紧能力，更有大功率、高效率传动系统，强大性能铸就高精确度。适用于在复杂地层和特殊环境下的灌注桩施工、拔桩和地下障碍物清除施工以及永久性钢立柱植入施工等领域。中联重科ZM160H摆动式套管钻机，拥有覆盖至最大4米直径的完整产品型谱，性能冗余充足，能适应多种工况，凭借“高效率，高可靠，高质量”实力出圈。据了解，中联重科ZRT210G全回转钻机曾助建广州增城火车站综合交通枢纽工程、广东省明珠湾大桥环市大道立交工程、山东莱荣高铁项目等重点工程，以“高稳定、高可靠、高精度”的硬实力闪耀在工程建设一线，用强劲、耐用、稳定、安全和经济诠释“神器”品质，赢得市场好口碑。 【工程机械】开车穿越海底！徐工又干了个大湾区超级工程！ 作为深圳首条跨海隧道，妈湾跨海通道建设施工备受关注，全长约8.05km，地质构造复杂，是国内在建最大直径海底盾构隧道，直接把车开进海底。在这条硬核海底隧道，徐工成套高端道路机械再次展现卓越事例，助力隧道道路施工，为大湾区建设“铺平道路”。其路线全长约8.05km，其中前海段2.5km，海域段1.1km，大铲湾段4.45km，涵盖道路工程、隧道工程、桥梁工程、电气工程、海绵城市工程、景观绿化工程、管线综合工程等，可谓是国产装备的”练兵场“。规模庞大、施工难度大，且水文地质条件复杂，妈湾跨海通道对施工设备的可靠性和适应性提出了极高要求。 徐工成套高端油面设备，凭借引领行业的产品技术实力，为妈湾跨海通道的道路建设提供了成套化的高效施工解决方案，确保隧道路面施工作业圆满实施。徐工HD高端系列热销机型——RP1355HDIV摊铺机。面对此次摊铺宽度11.5m、摊铺厚度5cm的沥青面层，徐工摊铺机应付自如，表现出色。品质卓越、性能先进、智能程度高、控制精度高、工作效率高，此款设备自推向市场以来就备受赞誉。尤其是它自身配置的“镜板”——M30B新型抗扭转熨平板，全面增强了抗扭、抗弯能力，能够满足3-13.5m多宽度施工需求，轻松应对各类工况。值得一提的是，作为徐工双钢轮压路机的高端代表之作，XD135TIV压路机凭借67Hz高频振动技术、双频双幅振动系统的加持，压实速度无级可调、前后轮独立振动，大大提升了压实质量与施工效率。应用“软起软停”技术，起步和停车平稳，有效避免了路面堆料和拥包的问题，保证了施工质量，受到妈湾跨海通道施工单位的一致好评。妈湾跨海通道建成后，粤港澳大湾区的交通网络将再添新翼。徐工成套高端道路机械未来会继续为城市交通建设贡献更多的优质设备和解决方案，为市民的出行提供更加便利和舒适的体验。 【机器人】美的业绩创新高，机器人与自动化板块营收约311亿元 3月28日，美的集团发布2023年报，公司2023年实现营业收入3720.37亿元，同比增长8.18%；净利润337.2亿元，同比增长14.1%；归母扣非净利润330亿元，同比增长15.26%。分区域看，美的集团2023年国内营业收入2211亿元，同比增长9.87%；海外营业收入1509亿元，同比增长5.79%。分业务板块看，ToB业务成为美的集团业绩增长的重要贡献力量。2023年美的集团的新能源及工业技术板块实现营收约279亿元，同比增长约29%；机器人与自动化板块实现营收约311亿元，同比增长约12%；智能建筑科技板块实现营收约259亿元，同比增长约14%。 【机器人】小米汽车SU7背后的机器人实力 3月28日，小米汽车SU7终于公布了价格，也开始接受预订，上市27分钟，大定即突破5万辆， 但交付要等到4月底到5月底，接下来就看小米汽车工厂的智造实力了。小米汽车工厂位于北京 经济技术开发区，占地面积71.8万平方米，包含6座核心车间，内建29座研发实验室、2.5千米测试跑道。工厂实现满产之后，在这样的流水线上，平均每76秒钟就会有一台小米SU7下线。 小米汽车工厂的6座