首旅酒店发布2023年业绩报告,实现营业收入77.93亿元,同比增长53.10%;归母净利润7.95亿元,同比增长121.94%。2023年全年新开门店1203家,关店947家,净增加门店21家。门店结构继续升级,同时继续调整。全年经济型/中高端/其他(包含轻管理)分别开店174家/283家/746家,关店286家/103家/558家,净增加-112家/180家/188家。2023年全年RevPAR恢复至2019年106.5%,全年稳健展店,经营质量良好。我们调整RevPAR假设,预计公司2024-2026年分别实现营业收入76.25亿元/80.42亿元/84.61亿元,归母净利润分别为7.63亿元/8.15亿元/8.68亿元,对应EPS分别为0.71元/0.77元/0.82元,对应PE分别为22x/20x/19x,维持“买入”评级。