您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[中指研究院]:龙湖集团:三大板块协同发展,利润结构持续优化 - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

龙湖集团:三大板块协同发展,利润结构持续优化

金融2024-04-01中指研究院机构上传
龙湖集团:三大板块协同发展,利润结构持续优化

龙湖集团:三大板块协同发展,利润结构持续优化 2023年,龙湖集团开发业务实现销售额1735亿元,运营及服务业务实现经营性收入248.8亿元,同比增长5.7%,三大板块实现协调性发展。龙湖集团坚持产品主义,2023年,交付物业总建筑面积为1070.8万平方米,共计交付14万套房源。同时,龙集团持续优化债务结构,三道红线保持绿档,剔除预收款后的资产负债率为60.4%,同比下降约5个百分点。2024年3月8日,龙湖集团提前完成兑付总规模为46.1亿元CMBS债券,至此,到2026年底前无境外到期公开债券。 利润结构持续优化,经营性业务占比超60% 2023年,龙湖集团三大板块中,开发业务实现销售额1735亿元,排名保持前列。运营及服务业务合计实现经营性收入248.8亿元,同比增长5.7%。期内,运营及服务业务在核心权益净利中的贡献占比达到60%以上,两大业务板块的持续健康发展,成为龙湖集团利润企稳、重回增长的重要引擎。 具体来看,2023年,龙湖商业投资租金收入同比增长9%至102.8亿元,全年新增运营12座商场,其中7座为轻资产,持续深化在核心城市的网格化布局。期末出租率96.2%,较期初提升3个百分点,通过产品形态创新,新业态和新品牌的引入,带动区域潮流风向、消费趋势变化。截至2023年12月底,龙湖商业 已进入全国20座城市,累计开业运营商场达88座,运营总建面为797万平方 米,合作品牌超6600家,战略合作品牌超400家。 长租公寓航道聚焦资产的运营效率提升,持续贡献租金和盈利。得益于行业利好政策的支持及数智化、精细化的运营管理能力,长租公寓品牌龙湖冠寓稳步发展,累计已开业12.3万间房源。在业务发展的同时,冠寓精耕产品和服务,不断升级租住体验,开业6个月及以上房源的出租率提升至96.4%,租金收入同比增长13%至29.3亿元,盈利能力行业领先。 以物业管理、智慧营造为主的服务业务收入为119.4亿元,同比增长2.4%。毛利率为31%,较上年同期提升2个百分点。凭借高质量、高标准、多业态的服务能力,龙湖智创生活的物业管理业务稳步增长,期内总收入达102.8亿元。其 中,物管在管面积达3.6亿平方米。龙湖龙智造作为龙湖的“智慧营造”品牌,品牌发布一年以来,综合实力已跻身代建行业前列。2023年,龙湖龙智造实现营 业收入19.7亿元,五大业务飞轮协同,快速高质量发展,以全业态、全周期的智慧营造能力,为客户提供高品质解决方案,创造超额价值。 坚持产品主义,品质交付14万套房源 2023年,面对中国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,龙湖集团围绕高质量发展的核心战略,主动调整,扎实执行。面对新形式,龙湖集团坚持重点城市核心区域布局,坚持产品主义,注重量价平衡与投资兑现,提供好房子、好产品,保证高质量交付。2023年,龙湖集团交付物业总建筑面积为1070.8万平方米,共计交付14万套房源,20%实现提前一个月以上交付。依托“以新交心”智善交付体系,龙湖集团不断聚焦客户真实需求,升级用户体验,全年交付满意度持续提升。 2023年,龙湖集团实现销售回款率超100%,稳定基本盘面,实现高质量回款。分区域看,长三角、环渤海、西部、华南及华中区域销售金额在全集团占比分别为28.9%、21.8%、28.4%、11.8%及9.1%。其中,一二线城市销售占比达95%。 图:2023年龙湖集团各区域销售金额占比 9.1% 11.8% 28.9% 28.4% 21.8% 长三角环渤海西部华南华中 数据来源:企业发布,中指研究院综合整理 投资方面,龙湖集团坚持投资聚焦,在核心区域坚定投入,把握高能级城市人口流动带来的改善需求。龙湖集团全年累计新增31幅新地,分布在深圳、上海、广州、成都、杭州、苏州等一线及强二线城市。新增土地储备总建筑面积为368万平方米,权益面积为266万平方米。截至2023年12月底,龙湖集团的土 地储备合计达4539万平方米,权益面积为3236万平方米,77%的货值集中在高能级城市和价值区域。 债务结构持续优化,积极践行可持续发展 2023年,龙湖集团的有息负债规模为1926.5亿元,同比去年减少154亿元。在手现金为604.2亿元,三道红线指标继续稳居绿档,净负债率为55.9%,剔除预收款后的资产负债率为60.4%,同比下降约5个百分点。2023年,龙湖集团通过有序的安排,积极兑付到期债务外,提前偿还157亿港元的银团贷,持续优化 债务结构,提高财务安全度。2024年3月8日,龙湖集团提前完成兑付总规模为46.1亿元CMBS债券,截至目前,龙湖集团2024年内已经兑付或提前兑付的境内债券达到103.1亿元。至此,到2026年底前无境外到期公开债券。 图:2023年龙湖集团“三道红线”情况 55.9% 60.4% 2.25 净负债率剔除预收款后的资产负债率现金短债比 数据来源:企业发布,中指研究院综合整理 2023年,龙湖集团践行绿色低碳理念,并将该理念贯穿到建筑全生命周期,切实推动减碳目标达成。集团入选恒生可持续发展企业基准指数,MSCIESG评级跃升至AA级。 结语:面对新发展阶段,龙湖集团坚持高质量发展战略,坚实底盘,坚持开 发、运营和服务三大业务协同发展,重资产高回报,轻资产强服务,不断提升企业竞争力,在顺境中坚守克制,在逆境中坚韧前行,以更好的姿态适应市场与未来。