股权激励落地在即，目标再造一个厨邦

中炬高新2023年实现营收51.39亿元，同比-3.78%，归母净利润16.97亿元，扣非归母净利润5.24亿元，同比-5.79%。公司计划每10股派发现金红利4元（含税）。公司披露2024年限制性股票激励计划(草案)，拟向329人授予不超过1438.80万股限制性股票，占总股本的1.83%，授予价格为14.19元/股。 分析判断: 23年平稳收官，全面聚焦主业。公司完成董事会和新一届领导班子改组，大力推动了品牌重塑、全国性营销布局、供应链效率提升、科研创新、信息化建设、组织变革等逐步落地，为新的三年战略发展奠定了较好的基础。 分产品来看，调味品/房地产/其他分别实现收入48.66/1.55/0.44亿元，同比-0.5%/-33.9%/-48.0%，调味品经营稳健，占收入比重提升至95.97%，战略层面全面聚焦调味品主业。调味品拆分来看，酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他调味品分别实现营业收入30.28/6.76/4.46/7.16亿元，分别同比+0.1%/+13.4%/-10.6%/-6.8%，酱油平稳增长、鸡精鸡粉受餐饮复苏提振增长较快，多品类格局正逐步形成。 分区域来看，东部/南部/中西部/北区区域分别实现营业收入11.16/20.34/10.80/0.64亿元，分别同比-1.47%/-0.32%/+7.35%/-10.29%，中西部市场增长亮眼。各区域稳步发展，公司2023年净增81个经销商达到2084个，区县开发率达到72.24%，地级市开发率达到94.36%。 主业成本回落，诉讼和解带来利润增量。成本端来看，公司毛利率同比提升1.01pct至32.71%，主因调味品原材料黄豆、添加剂