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大跌后震荡：4月基本面定价胜负手看出海

2024-03-31 林荣雄国投证券好运联联-小童

本报告主要讨论了4月市场行情的预期。报告指出，当前行情类比2016年熔断后步入大跌后的震荡，而不是类比于08-09年定价。在2023年年报及一季报密集披露期中，最佳的景气定价指引来自于出海方向。报告还分析了4月A股定价基本面因子占比提升，收益率和基本面的相关性将逐步增强。此外，报告还介绍了“国投策略——A股景气投资有效性指数”的相关性，以及对未来A股市场走势的预测。报告认为，如果能够预见盈利底，即使盈利增速环比改善只持续1-2个季度，也能够诱发变盘向上的定价。报告还介绍了2024年一季度明显占优的高股息+科技+出海三个方向，以及短期超配行业。报告最后提醒投资者注意国内政策和海外货币政策的变化。